金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国(大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗guó)人(rén)净(jìng)购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门(mén)仍(réng)然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日本(běn)持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示将进一(yī)步(bù)投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕见地亲自访问日本。<大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗/p>

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的(de)巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特，还(hái)有其(qí)他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团(tuán)最(zuì)主要的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日(rì)本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一直都(dōu)在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特(tè)对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太格局(jú)中扮演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为(wèi)了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本(běn)的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的(de)大背(bèi)景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等待出(chū)手的时机(jī)。直(zhí)到新冠危机爆发，日(rì)本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经(jīng)中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股(gǔ)不容(róng)忽视的力量。日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股(gǔ)价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗接近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出答(dá)案吧(ba)。

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