大(dà)家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基(jī)本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合(hé)外(wài)，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的(de)超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为(wèi)市(shì)场最有(yǒu)持续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年以(yǐ)来均(jūn)取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已累(lèi)计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量(liàng)博弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整(zhěng)，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋(qū)势以政府支(zhī)持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加(jiā)、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品销二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所(suǒ)确(què)定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指二婚女人一般都嫁什么人，娶二婚女人很丢人吗数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极(jí)值(zhí)的(de)情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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