全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去(qù)年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这(zhè)个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲>桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数(shù)量(liàng)分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持的标(biāo)的(de)还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减持(chí)的标的相对(duì)较多(duō)，除去(qù)前(qián)十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有(yǒu)拼(pīn)多(duō)多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量(liàng)降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的(de)开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄(huáng)金将(jiāng)继续(xù)吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济和市(shì)场(chǎng)带(dài)来(lái)一定(dìng)的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收(shōu)益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这(zhè)些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币和信(xìn)用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了(le)经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但(d辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲àn)政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规(guī)模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息(xī)500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一(yī)共和(hé)银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收(shōu)益率出现下(xià)跌。美(měi)国(guó)可能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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