关注国际方面消息(xī)。

　　克里米(mǐ)亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队(duì)所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设(shè)施遭到(dào)无人机(jī)袭(xí)击。从网(wǎng)络上曝光的照片可(kě)以看到(dào)，袭击(jī)导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人(rén)机袭击(jī)造成的(de)火灾影响面积约(y曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理uē)为1000平(píng)方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已(yǐ)抵达(dá)现场。火(huǒ)灾(zāi)所(suǒ)在地和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促人们在(zài)消防员努力扑(pū)灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波(bō)尔也曾遭到两(liǎng)架无人机的袭(xí)击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机(jī)在港(gǎng)口外(wài)爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发(fā)布2023年一季(jì)报。报告期(qī)内，公(gōng)司实现营业收入610亿(yì)元，同比增(zēng)长7.97％；归属于(yú)上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报(bào)告期内，随着国内(nèi)餐饮行业的逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去(qù)年同期有所上涨(zhǎng)。另外(wài)，去年一季度受南美干旱(hàn)天(tiān)气等因(yīn)素影响，大(dà)豆、大(dà)豆(dòu)油及棕榈(lǘ)油等公司主要原(yuán)材料的价格(gé)快速上涨，今年一季度公司主要原材料成(chéng)本低于去(qù)年同期。销(xiāo)量(liàng)上涨和毛利率提升(shēng)共(gòng)同(tóng)推动了厨房食品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关(guān)系(xì)活动上表示，新增渠道主要(yào)来源(yuán)于网(wǎng)络下沉(chén)、细分产品(pǐn)的专业经(jīng)销(xiāo)商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠(qú)道的快速发展(zhǎn)带(dài)来的经(jīng)销(xiāo)商(shāng)增长。

　　产能(néng)方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有70多(duō)个已投产(chǎn)生(shēng)产(chǎn)基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基(jī)地已投产，沈(shěn)阳和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年(nián)内(nèi)建成投(tóu)产。目前，河(hé)南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始(shǐ)供应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下及电商(shāng)平台开展(zhǎn)销售(shòu)。

　　不过，期货日报(bào)记者还注(zhù)意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的扣(kòu)除非经常性损益的净利润为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值操(cāo)作未完全满足(zú)套期(qī)会计要求的(de)衍生金融工具损益的(de)影响，因此将(jiāng)套期保值业务划(huà)定(dìng)为非经常(cháng)性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开(kāi)展2023年度商(shāng)品期货套(tào)期保(bǎo)值业务的(de)公告》中披露，将(jiāng)在(zài)2023年对(duì)在(zài)场(chǎng)内市场(chǎng)交易的(de)与公司及下属(shǔ)子公司的(de)生产经营(yíng)有直接关系的(de)原料(liào)、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生(shēng)等(děng)品种。第一季度，饲(sì)料原料和油脂科技(jì)产品的销(xiāo)量有所增长，营(yíng)业收(shōu)入同比上涨(zhǎng)，但是(shì)在(zài)行(xíng)情(qíng)下(xià)跌的(de)过程(chéng)中，公(gōng)司(sī)油脂科技(jì)曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理相关产品的利润受(shòu)到挤压，导(dǎo)致利(lì)润(rùn)同(tóng)比有所减少(shǎo)。从(cóng)合(hé)并资产负债表中可以(yǐ)看出(chū)，衍生金融资产从年初(chū)余额(é)的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实(shí)现了(le)对现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定(dìng)的利润损(sǔn)失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工(gōng)企业道道全一季(jì)度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季度报(bào)，公司实现营业(yè)收入17.48亿(yì)元，同(tóng)比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后(hòu)净利润7093万元(yuán)，实(shí)现经营活动产生(shēng)的现金流量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同(tóng)步转正。由于产能释(shì)放、原料(liào)回落、消(xiāo)费复苏、推出新品等(děng)利(lì)好(hǎo)因素影响，道道(dào)全迎(yíng)来业绩修(xiū)复时刻。分(fēn)析(xī)人士表示，道道全(quán)业绩修复有持续性(xìng)，预(yù)计二季度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降(jiàng)”是道道全业绩出现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以上的历(lì)史高(gāo)位，这(zhè)大(dà)大抬(tái)升了企业的加工(gōng)成本。然而零(líng)售(shòu)终端(duān)的包装(zhuāng)油价格上涨幅度却不及成本(běn)上涨幅度(dù)，甚(shèn)至出(chū)现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业(yè)的(de)盈利(lì)能力大幅下降，道道全(quán)也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道全新建(jiàn)产能(néng)陆续(xù)释放，海外到港(gǎng)原(yuán)料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道道全的包装油毛利率逐步回(huí)升。

　　道道全(quán)近(jìn)年来主(zhǔ)推旗(qí)下茂名工厂建设(shè)，并于今年一(yī)季度取得阶段(duàn)性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名(míng)工厂建(jiàn)成投产，此后产能(néng)处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消费回暖势(shì)头(tóu)良好，为道道全茂名工(gōng)厂的投(tóu)产及产能释放带来正(zhèng)面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表示，今年(nián)一季度扭亏为(wèi)盈的另(lìng)一主要原(yuán)因是主要原料价格(gé)出现下降趋势(shì)，缓解公司的采购及成本压(yā)力。自2022年下半(bàn)年开(kāi)始，道道全(quán)所用主要原料的国际交易(yì)价格呈现出(chū)回落走势(shì)，受船期和现货(huò)到厂的时(shí)间影响，道道(dào)全(quán)的主要原料综合采购成本随(suí)后于2022年年末回落(luò)，2023年(nián)一季度则进一步(bù)延续回(huí)落趋势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多(duō)个品牌，经销商总数已达(dá)1308家(jiā)，遍及(jí)华(huá)中、西南(nán)、西北、华(huá)东、华南等(děng)菜油主要消费区(qū)域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工基地。由于拥(yōng)有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为(wèi)道道(dào)全今(jīn)年业绩修复的两(liǎng)大驱(qū)动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度(dù)，认为业(yè)绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦(yì)有多家(jiā)券(quàn)商对道道全今年业绩表达正面预期，并预(yù)测其今年全年营业收入将突(tū)破100亿(yì)元。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高(gāo)位回(huí)落，且(qiě)叠加提价(jià)效应逐渐显(xiǎn)现，部分(fēn)公司(sī)毛(máo)利率迎(yíng)来较明显改(gǎi)善(shàn)。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的信息来(lái)看，原材料供给(gěi)预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气(qì)、能源及(jí)国际政治(zhì)经(jīng)济形势等因素的影响(xiǎng)，又给(gěi)油脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包装食用植物(wù)油是生活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用(yòng)油(yóu)需求也将持续增(zēng)加，未(wèi)来品(pǐn)牌化、高端化将(jiāng)是行业发展的趋势(shì)，品牌(pái)差异化(huà)现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者(zhě)，在原料(liào)供应(yīng)端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而(ér)且我国(guó)菜油原料供应出现了从未(wèi)有过的多(duō)元及宽松局面，包装油的(de)成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜(cài)油的消(xiāo)费需求端则(zé)是喜忧(yōu)参(cān)半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油脂油料市场整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾且(qiě)供需(xū)端均有不(bù)确定性，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入3月后市场风云突(tū)变，硅谷银行(xíng)倒闭引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金融市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对整个商品(pǐn)乃至金融市(shì)场造成(chéng)了较大冲击(jī)。此外(wài)，巴西大豆(dòu)及欧洲菜油供给压力从进口成本(běn)端为油脂油料市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面利空出现(xiàn)共振(zhèn)，不论是油还是粕(pò)均(jūn)显(xiǎn)著(zhù)跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场并(bìng)不看好(hǎo)油粕(pò)走势，但(dàn)如(rú)此凌厉(lì)的跌势仍在节奏上(shàng)超(chāo)出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认(rèn)为，今年一季度(dù)油脂的走势也(yě)受到宏观面影响。另(lìng)外，在大(dà)量乌(wū)克(kè)兰及澳洲廉(lián)价菜籽(zǐ)的冲击下(xià)，今年欧(ōu)洲菜籽进口(kǒu)同比增加(jiā)200多万吨，原油价(jià)格不景气带(dài)来(lái)生柴投料(liào)需(xū)求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出(chū)口(kǒu)潜力大大增加(jiā)。此外(wài)，继续增产(chǎn)的(de)俄罗斯菜油大部分(fēn)依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内后期面临的(de)菜(cài)油供给压力(lì)十(shí)分明显。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食用油需(xū)求整(zhěng)体增量空间不大。要想拿到更(gèng)多(duō)市场份(fèn)额(é)，不(bù)同油(yóu)种之间(jiān)、大小(xiǎo)企业之间(jiān)的竞争十分(fēn)激(jī)烈(liè)。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提货(huò)较好，菜油(yóu)表观库存处于低(dī)位，终端库存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存(cún)或(huò)逐步起量，二季度菜油价格与相关油脂价差缩(suō)小格(gé)局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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