近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金公(gōng)司(sī)旗下(xià)的中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募集规模上限均(jūn)为20亿(yì)元，合计募集上(shàng)限为(wèi)60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主(zhǔ)线的(de)中特估行情持续发酵，市场也预期此(cǐ)次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或(huò)将(jiāng)从(cóng)情绪面和(hé)资(zī)金面助推中特估。

　　国企年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今年以来(lái)行情，中特估行情(qíng)带(dài)动央国企上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催(cuī)化多个相关(guān)板(bǎn)块(kuài)和个(gè)股(gǔ)迎来(lái)上涨(zhǎng)行情。截至(zhì)5月12日收盘(pán)，不(bù)计(jì)算年内上市(shì)新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申(shēn)万一(yī)级(jí)）来看，年内(nèi)涨幅(fú)居前的(de)国企(qǐ)股中(zhōng)，传媒、计(jì)算机、通信、家用(yòng)电器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅(fú)相对居前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸(mào)零售、轻工制造(zào)、美容护理板块个股则表(biǎo)现不佳。若分细(xì)分(fēn)板块(kuài)（申万二(èr)级）统计(jì)，平均涨幅居(jū)前的方(fāng)向为出版(bǎn)、影(yǐng)视院(yuàn)线、计(jì)算机设(shè)备(bèi)、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游(yóu)零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股平均跌幅(fú)居(jū)前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行(xíng)情(qíng奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗)发酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调(diào)整，仅以本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝(lǚ)国际等多(duō)股回调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北(běi)向资(zī)金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此(cǐ)前连(lián)续6日加仓而减持，不过，具体个股方面(miàn)，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获(huò)逆市加仓(cāng)，其中(zhōng)，中国中铁、中国(guó)石(shí)化(huà)、片仔(zǎi)癀、中(zhōng)国石油、设计总(zǒng)院本(běn)周累计(jì)加仓(cāng)均在3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引(yǐn)发(fā)的估(gū)值修复(fù)仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行情在热点题材上体现出较高的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价值挖掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资(zī)机会主要围绕以(yǐ)下方(fāng)向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业(yè)化整(zhěng)合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市平(píng)台或重(zhòng)组(zǔ)预期(qī)的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基本面(miàn)较(jiào)弱(ruò)，但因行(xíng)业景气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改善，并有望(wàng)持续向好(hǎo)，如(rú)建(jiàn)筑和船舶制(zhì)造(zào)等。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估型：此前估值明显(xiǎn)偏(piān)低(dī)，但是受益业务(wù)预(yù)期与估值逻辑变化，催生(shēng)重(zhòng)估行情，如公(gōng)共事业领域(yù)与三大通(tōng)信(xìn)运营(yíng)商(shāng)等(děng)。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和通(tōng)信。

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