美东时间周三，美联(lián)储发(fā)布(bù)的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会议上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基(jī)点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示(shì)他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与(yǔ)他们目前的预期(qī)一致，那么(me)在这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其他部(bù)分与会者认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可能(néng)有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他(tā)们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于(yú)美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了(le)。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可能(néng)比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对经济活(huó)动(dòng)的(de)影响被证明(míng)是(shì)温和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将(jiāng)支持正在进行的产品(p红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编ǐn)和劳动(dòng)力市场供需再平(pín红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编g)衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀(zhàng)和经济活动的放缓(huǎn)程度(dù)还不足以证明(míng)结(jié)束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们(men)可(kě)能更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息的影响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美联储(chǔ)宣布(bù)连(lián)续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的(de)不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了，无(wú)数(shù)变(biàn)量将(jiāng)决(jué)定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不(bù)会(huì)给出一个明晰的(de)利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降息(xī)的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候(hòu)加(jiā)息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可(kě)能(néng)在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问(wèn)题上的(de)分(fēn)歧，以及(jí)官员(yuán)们(men)采取的是依赖(lài)数(shù)据的做法——这并不意味(wèi)着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击(jī)市场的银(yín)行(xíng)业危机，美联储官员(yuán)们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨(tǎo)论。纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出(chū)，已准备(bèi)好使用(yòng)他(tā)们的工具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的(de)流(liú)动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收缩(suō)可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要(yào)指出，中小银(yín)行的(de)存款(kuǎn)外(wài)流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区(qū)性银行的(de)股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对(duì)盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧。市(shì)场参(cān)与者仍对(duì)银行业压力再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围绕(rào)地区性银行(xíng)业危机带来(lái)的信(xìn)贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存(cún)在太多的不确(què)定(dìng)性(xìng)。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避(bì)免金融体系和整体经济出(chū)现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美(měi)国国债市场有序运作的重(zhòng)要性，或强调了有关当(dāng)局继续(xù)解决(jué)与(yǔ)市场(chǎng)韧(rèn)性相(xiāng)关(guān)问题的重要(yào)性。一些(xiē)与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用其(qí)流(liú)动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监(jiān)督工(gōng)具，以减轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判(pàn)代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和(hé)党谈判(pàn)代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何(hé)进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几(jǐ)周内耗尽资金的不(bù)确定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪(jì)要只是次要的(de)。很(hěn)难想象，在(zài)这样的背景(jǐng)下美联(lián)储(chǔ)会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示(shì)，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要(yào)求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在(zài)为这(zhè)件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非(fēi)常快(kuài)，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布(bù)的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将在国(guó)会(huì)扯皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在本(běn)财年(nián)第一(yī)财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引发全(quán)球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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