5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财(cái)经(jīng)资讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事(shì)项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始(shǐ)停牌，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国(guó)内139家(jiā)期货(huò)公司合(hé)作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经(jīng)PC端交易软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身(shēn)行软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次(cì)报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股(gǔ)票并在(zài)创业板上市(shì)的(de)审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与交易意(yì)向方接(jiē)洽，初步确定的交易对(duì)方(fāng)包(bāo)括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新(xīn)兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交(jiāo)易(yì)对方(fāng)合(hé)计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根(gēn)据《上(shàng)市公司(sī)重大资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相(xiāng)关(guān)规定(dìng)，本次(cì)交易(yì)前(qián)，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将(jiāng)构成(chéng)关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次(cì)交易完(wán)成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重大资产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连(lián)经一和上海(hǎi)经(jīng)一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业(yè)客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字案，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联(lián)网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)较上年同(tóng)期(qī)略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基(jī)本(běn)持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务(wù)因验收的大型政务(wù)项目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期(qī)内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期(qī)减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报(bào)显示(shì)，报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是(shì)公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极(jí)推(tuī)进(jìn)项目(mù)上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形(xíng)成领(lǐng)先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及(jí)科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率50.41殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字％，较上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金(jīn)融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规(guī)模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均(jūn)远高(gāo)于(yú)文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于(yú)金(jīn)证股份，无(wú)疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施(shī)，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未披露具体的交(jiāo)易细节，例如(rú)交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的(de)初步合作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的(de)具体权利义务以及(jí)各项安排(pái)以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署的(de)正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截(jié)至目前，本次交易仍处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协(xié)议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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