金融(róng)界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所(suǒ)主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中国式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特(tè)估(gū)”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市(shì)值的中国人(rén)寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国(guó)企标的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如(rú)部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐(zhú)步复(fù)苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看(kàn)法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入(rù)了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典型的(de)板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来(lái)，公募基金新发继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月下手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)单月(yuè)净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏(fá)持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈(yì)特征已演(yǎn)绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信证券研报(bào)表示(shì)，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题(tí)交(jiāo)易(yì)是过高(gāo)的经(jīng)济预期下修过程中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特(tè)估(gū)我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示许多(duō)中(zhōng)特(tè)估的(de)龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许(xǔ)多(duō)个继(jì)续买入中特估的理由，但当(dāng)一(yī)只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金(jīn)净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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