钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺(yì)科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股(gǔ)价似乎已(yǐ)经(jīng)给出注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于跨(kuà)界(jiè)钠电池(chí)。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的(de)题(tí)材搭(dā)配公司释(shì)放钠电池项目进(jìn)展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺(cì)激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期(qī)间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利(lì)好消息”催涨股价的套路完全失灵(líng)，股价又在4个多月时间极速(sù)腰斩。即(jí)便是3月末(mò)扔出30亿元定增(zēng)预(yù)案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺(yì)科技也只收获(huò)了短(duǎn)暂的(de)上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山(shān)车式的涨跌折射的是市(shì)场对传(chuán)艺(yì)科技高调跨(kuà)界钠电赛道故(gù)事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产(chǎn)能已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元的传(chuán)艺科(kē)技如何撬动54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿(yì)元(yuán)的投资(zī)成本？巨头(tóu)环伺、落地(dì)产能骤增、锂价持续下(xià)行，在(zài)愈加拥挤的(de)赛道(dào)上，夸下海口(kǒu)的产能(néng)又(yòu)该(gāi)如何消化？过(guò)往投资(zī)计划频(pín)频(pín)“跳票”、实际效(xiào)益(yì)与预期天差地别等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)便与锂离子电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负极(jí)嵌钠(nà)能(néng)力较(jiào)弱、钠电池能量密度较低(dī)，导致其研(yán)发进度大大落后(hòu)于了锂电池。直(zhí)到2020年后(hòu)，随着钠电关键技术完成(chéng)突破以(yǐ)及锂价(jià)不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重(zhòng)回(huí)人们(men)重视。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德时代(dài)推出第一(yī)代钠离子电池，掀(xiān)起钠电风潮(cháo)，并(bìng)将(jiāng)风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科(kē)技(jì)于去(qù)年6月22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投(tóu)资3000万元通过全(quán)资子公司江苏智纬电子科技(jì)有限公司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义(yì)合作设立控股孙(sūn)公司(sī)江(jiāng)苏传艺钠(nà)电科技有限公司（公(gōng)司持(chí)股75％，以下简(jiǎn)称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传(chuán)艺科技旋即涨停，当(dāng)日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合(hé)计(jì)64名(míng)分析师和个人投资者披露跨界(jiè)钠电的各(gè)种细节(jié)。根据(jù)规(guī)划，传艺(yì)科(kē)技钠电池项(xiàng)目中试线2022年(nián)投产(chǎn)，一期(qī)2GWh的产能(néng)2023年投产(chǎn)，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣(xuān)布跨界后(hòu)一(yī)口气(qì)收出(chū)7个涨停板，市值快速实现翻倍(bèi)。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠(nà)电消(xiāo)息催(cuī)涨股价的前车在前(qián)，传艺科技开始有意无意地(dì)“主动”披露钠电项目(mù)进展，而公(gōng)司股(gǔ)价也往往在(zài)公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去年(nián)12月(yuè)5日盘中(zhōng)，公(gōng)司股(gǔ)价一度摸(mō)高至54.44元(yuán)/股，相较于(yú)跨(kuà)界(jiè)钠电(diàn)池(chí)前10元/股左(zuǒ)右的温吞(tūn)股价，不到半年的时(shí)间已(yǐ)翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开始掉头向(xiàng)下，无论其如何发(fā小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了)布“利好”消息，股(gǔ)价(jià)也再难掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多(duō)月(yuè)时(shí)间已经较高点腰斩。

　　值得一(yī)提的是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中(zhōng)对外(wài)发布钠电池(chí)业务(wù)未来规划、技术(shù)水(shuǐ)平等涉及公司经营的重大信息，但(dàn)直至2022年(nián)7月9日才正(zhèng)式通过《关于对深圳证(zhèng)券交易所(suǒ)关注函回复的公告(gào)》补充披(pī)露(lù)相关事(shì)项，传艺科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭深交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从(cóng)哪(nǎ)里(lǐ)来(lái)？

　　回(huí)看(kàn)传(chuán)艺科技股价(jià)“过山车(chē)”式上下，背后(hòu)纵有游资推波助澜，但归根(gēn)结底还是其(qí)资(zī)金有限(xiàn)与钠电产能规(guī)划(huà)“大跃进”不匹配(pèi)无法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目(mù)建成后，公司产能将达到10GWh。而根(gēn)据公(gōng)司此前对交易所回(huí)复函和2023年度(dù)定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备(bèi)成本约50亿元。

　　实(shí)际上(shàng)，传艺(yì)科技规划的钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)远不止这公(gōng)告出来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合(hé)演(yǎn)讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资金优(yōu)势(shì)，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子(zi)电(diàn)池全供应链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正(zhèng)极材料(liào)、4万(wàn)吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的生(shēng)产能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试(shì)产试(shì)销，6月底有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公(gōng)开(kāi)演讲时提到(dào)的钠电产能规划，来源(yuán)：传艺钠(nà)电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传艺科技在上述(shù)的54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要(yào)40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式(shì)微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然难(nán)以撬动动辄几十(shí)亿的项目(mù)。

　　传艺科技(jì)主营输入类设备(bèi)和(hé)印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括(kuò)笔记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组(zǔ)和鼠标等输入类(lèi)设备及(jí)通讯用(yòng)板、消费(fèi)电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公(gōng)司经营(yíng)规模不断扩大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了近3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市(shì)当年公司归(guī)母净利润就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之(zhī)后随着行业式微(wēi)，公司盈(yíng)利水平起起伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈利就已经达到了(le)9000万元，净(jìng)利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传艺(yì)科(kē)技(jì)业绩变动情况(kuàng)，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公(gōng)司(sī)经营活动产(chǎn)生(shēng)的(de)现金流量净额(é)4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应(yīng)收(shōu)账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿(yì)元，应(yīng)付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出(chū)54亿(yì)元乃至94亿元以(yǐ)上(shàng)的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函(hán)中，传艺科技(jì)曾(céng)详细披(pī)露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公(gōng)司可用于钠离子电池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资(zī)钠电项目时自(zì)有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技(jì)给深交所的(de)回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技(jì)就是(shì)准备靠银行(xíng)贷款解(jiě)决。后一(yī)期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公(gōng)告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工(gōng)商银行、农业银行等组成的联合银团(tuán)申(shēn)请不超过20亿元的项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用(yòng)于公司钠(nà)电池项目。根据最(zuì)新的调研(yán)记(jì)录，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批通过，参团银行处于正常(cháng)的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司(sī)披(pī)露《2023年度向(xiàng)特(tè)定对象(xiàng)发行股票预(yù)案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元(yuán)，其中的(de)24亿元(yuán)拟投入钠电(diàn)池制造二(èr)期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还(hái)有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口(kǒu)，传(chuán)艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投(tóu)资(zī)金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便(biàn)知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电(diàn)项目只能依(yī)赖(lài)融资(zī)。至(zhì)于上述邹伟民公(gōng)开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的(de)项目(mù)资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿，仍未(wèi)获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于(yú)10亿元，整个钠电池(chí)全供应链项目(mù)计划(huà)到2024年末全部竣工投(tóu)产(chǎn)，达(dá)产达效(xiào)后(hòu)，可实现年(nián)销售250亿元。”若传艺科技(jì)的(de)钠电项目真(zhēn)如邹伟(wěi)民在近日的(de)演讲中所言照进现实，几年(nián)后公司营收将在当(dāng)前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场对(duì)这个故(gù)事(shì)并(bìng)不(bù)再买账，除了资(zī)金实力有(yǒu)限公司(sī)外，核心还在(zài)其(qí)大干快(kuài)上后(hòu)产能如何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电(diàn)池商业(yè)化元(yuán)年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在内(nèi)，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞(jìng)争者初(chū)露威胁，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和(hé)性能来看，传艺(yì)钠电的(de)钠(nà)电池与巨头们不(bù)相上(shàng)下，但宁(níng)德时代(dài)落地(dì)奇瑞(ruì)车型、华语(yǔ)新能源配套雅(yǎ)迪(dí)极(jí)钠S9等表明，大佬们(men)已经走(zǒu)在(zài)前(qián)面(miàn)，率先在两轮电动车和(hé)低速电动(dòng)车领域实现(xiàn)装(zhuāng)车应(yīng)用(yòng)。而(ér)传艺(yì)科技除了在(zài)岁末(mò)年初公告与(yǔ)中祥航业、江苏(sū)新(xīn)能(néng)源、德博(bó)新能源(yuán)签(qiān)订项目合作或战(zhàn)略(lüè)合作协议外(wài)，并未官宣重点(diǎn)客(kè)户。

　　每每有投资者问及客户情况(kuàng)时，公司都以“目(mù)前订单下游运用覆盖(gài)储能、低速(sù)电(diàn)动车及电动工具等多个领(lǐng)域”“公司钠离子电池送样后(hòu)客户的(de)反馈(kuì)普(pǔ)遍较为良好，并已与多名客(kè)户签订了销售订单”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车品牌开展(zhǎn)送样(yàng)和合(hé)作意向洽谈等(děng)工作”等(děng)进行回(huí)复(fù)。至于具体的(de)客(kè)户名称和订单金额，一(yī)直语焉不(bù)详。

　　且(qiě)2023年，钠(nà)电池(chí)产能落地(dì)正数倍级(jí)增长。上海钢联(lián)新能源事业部钠电池分析师汪奇告(gào)诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年钠(nà)电池项目(mù)落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数据则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将增(zēng)加至21GWh。无论(lùn)是(shì)哪种预测，今年钠电池落(luò)地产(chǎn)能大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能利用率，钠电(diàn)池落地的产(chǎn)能(néng)中可以实(shí)现(xiàn)装机的在4-5GWh左(zuǒ)右(yòu)，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电(diàn)池(chí)不到5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下来(lái)才会有较大(dà)比例的替代。”汪(wāng)奇(qí)认为(wèi)，今(jīn)年钠电(diàn)池只会小批(pī)量应用(yòng)到多(duō)元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却(què)十分自信，其(qí)在调研记(jì)录中预测，预计2023年(nián)公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去了2023年钠(nà)电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日(rì)投资(zī)者关系活动记录表(biǎo)

　　需要注意(yì)的是，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下(xià)作为“替代(dài)”而(ér)被推到台前的，去年底(dǐ)以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格(gé)均价已(yǐ)经跌至18万元(yuán)/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会否影响钠(nà)电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院(yuàn)院士欧(ōu)阳明高近日就表示：“钠(nà)电池能够起到对(duì)锂(lǐ)电池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不(bù)太可能成(chéng)为(wèi)主流(liú)。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠(nà)离(lí)子技(jì)术一定要发(fā)展，因为(wèi)它是锂离子(zi)电池(chí)的一个有益的补充。”

　　汪(wāng)奇(qí)称，锂电和钠电建设(shè)成本(běn)接近，目前(qián)三元钠电量产(chǎn)的(de)生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性(xìng)能(né小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了ng)比较接(jiē)近磷酸铁锂(lǐ)电池，高(gāo)能量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前(qián)电碳价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本大幅下降40％以上，所以目(mù)前已经和(hé)钠电池成本基本相当；而由于(yú)锂原料价格大幅(fú)下降，目前铁锂和(hé)锰(měng)酸锂等电池(chí)成(chéng)本(běn)已经优于钠电池。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下时，锂电池对(duì)钠电池有明显(xiǎn)优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠电池(chí)还有降本的(de)空间。兴储世(shì)纪总裁(cái)助理刘(liú)继(jì)茂(mào)就告诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠(nà)离(lí)子(zi)电池正、负(fù)极(jí)材(cái)料价(jià)格可降至5万元/吨甚至以下，钠离子(zi)电池(chí)的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存在(zài)降(jiàng)价可能(néng)，但只要(yào)碳(tàn)酸锂价(jià)格高于(yú)15万元/吨(dūn)，钠离子(zi)电池的成本优势就依然(rán)存在，并(bìng)且随着技术不(bù)断发展(zhǎn)、产(chǎn)业不断成熟，钠离子电(diàn)池的(de)降本空(kōng)间有望进(jìn)一步(bù)打开，该成本临界点仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠(nà)电产(chǎn)业规模化完成(chéng)后(hòu)，能和锂离子电池的(de)成本拉(lā)开差距，接近铅(qiān)酸电(diàn)池的成本。但能量密(mì)度的限制(zhì)，使得碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)在(zài)15万以上时，成熟后的(de)钠(nà)离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离子电池(chí)在动(dòng)力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意到，包括(kuò)传艺科技在内，诸(zhū)多入(rù)局钠(nà)电池(chí)的企(qǐ)业都(dōu)言(yán)锂(lǐ)价下(xià)跌无碍钠电池(chí)商业(yè)化进程。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电(diàn)池利(lì)润率下降或也(yě)是(shì)必然的。

　　以传艺科技为例(lì)，其在(zài)1月9日的调研记录中曾表示，公司钠电(diàn)池定价(jià)主要(yào)根(gēn)据碳酸(suān)锂(lǐ)的价(jià)格，一般(bān)给到客户的价格(gé)比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸(suān)锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资(zī)定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金(jīn)和产能消化之外(wài)，市场还担忧传艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对(duì)进军(jūn)钠(nà)电领域雄心(xīn)勃勃，然(rán)而(ér)钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投(tóu)资履历(lì)发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划(huà)可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元(yuán)，其(qí)中将2.98亿(yì)元(yuán)投(tóu)向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资(zī)用途(tú)，将FPC生产(chǎn)项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产(chǎn)项(xiàng)目(mù)，已经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生(shēng)产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜(mó)线(xiàn)路板生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项目的(de)实(shí)施地点从一(yī)厂搬迁(qiān)至二(èr)厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的实施地点变更为(wèi)重庆市合川(chuān)区工(gōng)业园区核心(xīn)区高阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生变。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将该项目剩余资(zī)金全部投入(rù)轻薄型键盘生(shēng)产项目的建(jiàn)设，并将后者的(de)产能(néng)从(cóng)1600万台提升(shēng)至2240万台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再(zài)融资，定(dìng)增募(mù)资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路板建设项目。但次年(nián)6月，公司(sī)将(jiāng)该项(xiàng)目中的SMT工序实施(shī)地点(diǎn)由(yóu)江苏省高邮市经(jīng)开(kāi)区凌(líng)波(bō)路(lù)33号改建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该项目剩余(yú)募资（已投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于投入“钠离子(zi)电池制(zhì)造二期(qī)5.5GWh项目(mù)”。

　　频频(pín)变更募投计划(huà)的地点、资金乃至项目，直(zhí)接(jiē)的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及建(jiàn)成项目实际(jì)效益与预计天差地别。

　　根据(jù)招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年可实(shí)现销售收(shōu)入2.24亿(yì)元。定(dìng)期报告(gào)显示，2018年6月30日(rì)，该项目(mù)就已经建成。但(dàn)2019年(nián)-2022年(nián)，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方案，年产18万(wàn)平方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月(yuè)，预(yù)计达产年实现营收7.48亿(yì)元，项目(mù)净利润1.31亿元(yuán)。然(rán)两(liǎng)年多时间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该项目(mù)投资进(jìn)度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初的预期相去甚远。

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