投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破(pò)万亿(yì)美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从(cóng)公募基(jī)金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将(jiāng)会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美(měi)好，但实际(jì)投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整(zhěng)体营(yíng)收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大(dà)幅下(x重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么ià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产业的大(dà)发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现(xiàn)以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段(duàn)时(shí)间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资(zī)需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价(jià)格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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