今年以来基金代销机构被基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日(r肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的ì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了(le)与民商基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自(zì)身(shēn)的发展状况(kuàng)有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评(píng)估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构(gòu)成立时间(jiān)、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司合(hé)作等(děng)都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销(xiāo)售(shòu)能力(lì)强的机构合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研(yán)究人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布(bù)的(de)公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强中(zhōng)，21家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量(liàng)不足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白(bái)只(zhǐ)。肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目(mù)前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

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