华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼(ní)集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Res士官生是什么意思，大学士官生是什么earch LLC）再度出击，此次(cì)矛头对(duì)准(zhǔn)的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富翁(wēng)投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎旗(qí)下(xià)控(kòng)股公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以来(lái)最大单日(rì)跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据(jù)福布(bù)斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息。报(bào)告指出，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一(yī)直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的(de)经济结构(gòu)只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金(jīn)的风险(xiǎn)的情况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净资产价值(zhí)被夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格(gé)比(bǐ)上次报告的(de)资产净值高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方面，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广(guǎng)场控(kòng)股公司，其交易价格均(jūn)低于各(gè)自的(de)资产净值。资产净值是衡(héng)量基(jī)金业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益(yì)率(lǜ)，这是迄今为止美(měi)国大(dà)型股公司中最高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形(xíng)式发放股息，并(bìng)让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了股息(xī)收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为(wèi)3.81亿(yì)美(měi)元，但一个月后，该部(bù)门(mén)的一家重要(yào)子公司申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系(xì)密切。报告(gào)称，杰富(fù)瑞在(zài)其(qí)研究(jiū)中假(jiǎ)设，即使在最坏的(de)情(qíng)况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发(fā)售(shòu)中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报(bào)告(gào)对伊(yī)坎来说是一个重(zhòng)大挑战。他也(yě)在(zài)报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚持公开披露的(de)信(xìn)息，我们相信(xìn)，从长(zhǎng)期来看，IEP的业(yè)绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们(men)的多数控股公司以(yǐ)及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权，目(mù)前在14个上市(shì)公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通(tōng)过对冲头寸来降低(dī)风险，尤士官生是什么意思，大学士官生是什么其是(shì)在我们今天所(suǒ)处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产和其(qí)他(tā)行业的(de)各种(zhǒng)投(tóu)资。他是(shì)IEP的(de)控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人(rén)和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益(yì)机构(gòu)也坐不(bù)住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损(sǔn)的(de)投资者就兴(xīng)登堡研(yán)究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究(jiū)的(de)做空实(shí)例，最出名(míng)的莫过于(yú)今年2月做空印度(dù)首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告(gào)使得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达(dá)尼跌下神坛(tán)，引发了外资(zī)纷纷从印度(dù)股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼(ní)集(jí)团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官(guān)网介绍(shào)，公司的主要业务包括披(pī)露企业的会计造(zào)假(jiǎ)、管理问题、未公开关联交易、财(cái)报(bào)违规等。媒体统计显示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和(hé)记者(zhě)，来进行(xíng)调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习(xí)商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名(míng)字(zì)源于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登堡(bǎo)”号。“我(wǒ)们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的人(rén)为灾难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究(jiū)也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告，让市(shì)值一度(dù)达到340亿美元(yuán)的“卡车界(jiè)特斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫(pò)辞职，美(měi)国(guó)司法部(bù)和证(zhèng)券监管(guǎn)机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公司(sī)的市值一度超过50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩水(shuǐ)至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告公布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾(céng)介入马斯克对推特的(de)收购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后(hòu)安(ān)德森宣(xuān)布关闭做空仓位。去(qù)年7月中旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登堡研(yán)究宣布转为做(zuò)空推特(tè)，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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