今年1月，美(měi)国政府债务余额又一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国再(zài)度陷入债务(wù)违约的风险之中。

　　美(měi)国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂停或提高债务(wù)上限，美(měi)国政府(fǔ)最早可能(néng)6月1日出现债务(wù)违约(yuē)——而这将(jiāng)对(duì)全球经济和金融产生(shēng气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别)“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风(fēng)险、两党(dǎng)就(jiù)提(tí)高债务上限(xiàn)进(jìn)行争斗，这些(xiē)画面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这(zhè)一危机的根(gēn)本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪球般扩大？美国(guó)又(yòu)为何要人(rén)为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需(xū)要先了解(jiě)美国政府的债务从何(hé)而来，以(yǐ)及其(qí)为(wèi)何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自18世(shì)纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在(zài)绝大部分时期都处于财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多数(shù)总统任期内都(dōu)高于其(qí)财政(zhèng)收入。因此，美国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美(měi)国政府债务(wù)在(zài)近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这一(yī)方面是(shì)由于(yú)新冠疫情以及(jí)阿(ā)富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府(fǔ)背负了庞大支出压(yā)力，另(lìng)一(yī)方面，还(hái)因(yīn)为美国人口老龄化导致政府(fǔ)医疗(liáo)支出不断上升(shēng)，拜登政府推出的大(dà)规模基建政(zhèng)策导致财政支出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收入并没(méi)有跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其是在小布什(shén)政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策(cè)之(zhī)后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力下，美(měi)国的赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务规(guī)模也(yě)就因此不断(duàn)攀(pān)升(shēng)，在近年(nián)来频频逼近债务上(shàng)限也(yě)就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为(wèi)何(hé)会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现，则最早可以(yǐ)追(zhuī)溯(sù)到上(shàng)世纪初的(de)第一(yī)次(cì)世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明(míng)确的(de)“债务上限”，那时候只要(yào)白(bái)宫要发债(zhài)借钱(qián)，美国(guó)国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战(zhàn)使得(dé)美国政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债(zhài)务(wù)规模越来越大，引发部分美国(guó)议员提出的(de)反对（也有(yǒu)一些议员(yuán)是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务(wù)进(jìn)行限额(é)规定，以此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质上正式确(què)立(lì)了对美国政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进行(xíng)了修(xiū)订，以更改上限金额。从此，提(tí)高债务上(shàng)限就或多或少地成为了国(guó)会的惯例。

　　在(zài)历(lì)史上，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提(tí)高(gāo)了100多次。尤其是自(zì)1960年以来，美国两党已经提(tí)高了78次债(zhài)务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次(cì)，民(mín)主党(dǎng)总统执政(zhèng)期(qī)间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来(lái)，美国债(zhài)务上限(xiàn)的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是(shì)如此：在奥巴马任(rèn)期内，美国(guó)最新(xīn)债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万亿美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂(zàn)时取消(xiāo)美(měi)国政府的(de)支出限制，这导(dǎo)致美国政府债(zhài)务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大(dà)幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提(tí)高债务(wù)上(shàng)限，美国债务上(shàng)限已经提(tí)高至(zhì)现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务(wù)上限”是(shì)美国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定的举(jǔ)债(zhài)的(de)最高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味(wèi)着美(měi)国财政部借(jiè)款授权(quán)用(yòng)尽，除非(fēi)国会(huì)调高债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我(wǒ)限制”，不(bù)能直(zhí)接(jiē)取消掉债务上限呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债，但从理(lǐ)论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其美国(guó)政府的债务信用提(tí)供(gōng)了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美(měi气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别)元霸(bà)权(quán)的(de)超(chāo)级大国，本(běn)身并不受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权信用(yòng)将受到(dào)损害(hài)，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才能维持美国(guó)政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸(bà)权地位。换句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上也(yě)相当于是美方(fāng)对债(zhài)权人的(de)一(yī)种信(xìn)用宣(xuān)示。

　　中国和日本(běn)是(shì)美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去(qù)被频频(pín)上调的美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)，为什么(me)在(zài)现(xiàn)在会(huì)陷入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美(měi)国政府想要(yào)提高美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)，往往需要美国(guó)国(guó)会两院(yuàn)的通过(guò)。在此前的历史中，提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任(rèn)务，两(liǎng)党(dǎng)并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分(fēn)歧不断扩(kuò)大，债务(wù)上(shàng)限问题逐步沦(lún)为两(liǎng)党的(de)政(zhèng)治武器，被(bèi)在野党用作了与执政党讨价(jià)还价(jià)的砝码。尤其(qí)是在当下(xià)美国两(liǎng)党分别(bié)占据两院多数(shù)席位(wèi)的分裂(liè)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据(jù)参议院多数，而共和党占据众议院多数(shù)。拜登(dēng)要想提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要求他先(xiān)同(tóng)意削(xuē)减开支，再谈提(tí)高债务上限。而(ér)民(mín)主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿让步，认为应无(wú)条件提高债(zhài)务上限，这(zhè)就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国(guó)会(huì)领导人会面，讨论提高(gāo)美国债务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍无法(fǎ)取得突(tū)破性(xìng)进展，这场危机(jī)恐怕(pà)真(zhēn)就要无(wú)限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三(sān)前往日(rì)本(běn)参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行(xíng)美(měi)国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意(yì)味着接下(xià)来留给拜(bài)登和(hé)两党领袖谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再(zài)次上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临(lín)类(lèi)似(shì)严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时任美(měi)国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债务上(shàng)限达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了一(yī)场债务(wù)违(wéi)约灾难。奥巴马及民主(zhǔ)党在(zài)最后关头(tóu)妥协，同意在(zài)十年内削减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但在当时(shí)，即(jí)便没有真正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近(jìn)违约，这一紧张局(jú)势也引发了全球资(zī)本市场剧(jù)烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普(pǔ)尔首次下调(diào)美国的(de)主权信用评级。这使得美国面(miàn)临更高的借贷(dài)成本(běn)——美(měi)国第二(èr)年(nián)的(de)借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之(zhī)后数年继续(xù)上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党谈判中的(de)一些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来(lái)说(shuō)，上述的市(shì)场动荡也只是短期影(yǐng)响。而更重(zhòng)要的是，从长期来(lái)看，财(cái)政支出削减意味着美(měi)国多年(nián)的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的(de)经(jīng)济复苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施(shī)这些削减措施时，我们(men)仍处于相当低迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们(men)只是让(ràng)复(fù)苏持(chí)续的时间远远超过了(le)应有的(de)时间……在接(jiē)下来的六七(qī)年(nián)里，美国政府没有提供真正(zhèng)有价(jià)值的公共产品(pǐn)和(hé)服务(wù)，因为(wèi)它们（财政支出(chū)）被大幅(fú)削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债(zhài)务(wù)上限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂局面，美(měi)国经(jīng)济也正处于类似的衰退环(huán)境之中。即便美国两党(dǎng)能够重(zhòng)演2011年的(de)戏码(mǎ)，在(zài)最后关头(tóu)提高债务上(shàng)限，由(yóu)此带来的(de)短期市(shì)场动荡和长期经济损害，恐怕也将(jiāng)再(zài)次重演。

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