近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)债(zhài)务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市(shì)等方式参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具(jù)发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉(jí)林(lín)银行、吉(jí)林亿联银行因违规收(shōu)取发行(xíng)人大(dà)额财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调查。一(yī)同(tóng)被开展自律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会(huì)通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务(wù)所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的(de)原因包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务(wù)融资(zī)工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发(fā)行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，c43排列组合公式怎么算，c43排列组合c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义公式意义严格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进(jìn)价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的良性竞争生态。

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