近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司(sī)旗下(xià)的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集规模上(shàng)限均为20亿元，合计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前，作为(wèi)时下热门主线的中特(tè)估行(xíng)情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的(de)ETF发售(shòu)或将从情绪(xù)面(miàn)和资金面助推中特估。

　　国(guó)企年(nián)内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板块(kuài)方(fāng)向一览

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来行情(qíng)，中特估行情带动(dòng)央(yāng)国(guó)企上市公司价(jià)值重估，同时，其(qí)也催化多个相关(guān)板块和个股迎(yíng)来上涨行情(qíng)。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其(qí)中，外资(zī)及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万(wàn)一级）来(lái)看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信、家用电器、建(jiàn)筑(zhù)装(zhuāng)饰(shì)板(bǎn)块个股均(jūn)值(zhí)涨幅相对居前，而基础化(huà)工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个(gè)股则表(biǎo)现不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖(zhí)业、数字媒(méi)体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属(shǔ)、电池板块个股(gǔ)平均跌幅(fú)居前。

注：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随着中特(tè)估行(xíng)情(qíng)发酵月余，部分高位人(rén)气股近(jìn)期也有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝国际(jì)等多股回调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日至12日(rì)）也一别此前连续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个(gè)股方面，仍(réng)有不少(shǎo)个股获逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计(jì)总院(yuàn)本周累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元(yuán)以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现(xiàn)有的(de)“中特估”概念引发的(de)估(gū)值修复(fù)仍在演绎。短期行情在(zài)热点(diǎn)题(tí)材上体现(xiàn)出较高的(de)赚钱效应。长期在国(guó)企(qǐ胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么)改革的(de)深度价(jià)值(zhí)挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大增长空间。结(jié)合(hé)政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未来的投资(zī)机会(huì)主要围绕以(yǐ)下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央企战略(lüè)性重组和专业化整(zhěng)合(hé)，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台或重组(zǔ)预期的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工(gōng)、交运等。

　　2胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么）基本(běn)面改善型(xíng)：此前基(jī)本面(miàn)较(jiào)弱，但(dàn)因(yīn)行业景气(qì)、周期上行等(děng)原(yuán)因，近期有所改善，并有(yǒu)望持(chí)续向好，如建筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前(qián)估(gū)值明显偏(piān)低，但是受(shòu)益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事业领域与三(sān)大通(tōng)信运营商等。重(zhòng)点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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