大(dà)型股推动了2023年的美(měi)股市场(chǎng)的(de)反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随(suí)着经济衰退逼近(jìn)，这些(xiē)市场领军(jūn)股现在面临的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股票(piào)更(gèng)大。

　　Hunter周(zhōu)四(sì)（5月1日）在(zài)接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股(gǔ)市(shì)一直保持稳定，更多的是向优质资产和现金(jīn)转(zhuǎn1米等于多少mm 1米等于多少厘米)移，这种情况比我们想象的要持续(xù)得长一(yī)些，但我们仍(réng)然(rán)认为(wèi)，最终(zhōng)股价将更全(quán)面地(dì)反映经济衰退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有(yǒu)少数(shù)几(jǐ)只大型(xíng)公司的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市(shì)场行为(wèi)通常与(yǔ)增长放(fàng)缓的经济环(huán)境有关(guān)。

　　“这是(shì)典型(xíng)的周期后期行为(wèi)，即随着经(jīng)济增长开(kāi)始(shǐ)减(jiǎn)速，但并未进(jìn)入负增长区间，资金(jīn)就会流向更优(yōu)质(zhì)的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随(suí)着美国经济数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空1米等于多少mm 1米等于多少厘米股(gǔ)1米等于多少mm 1米等于多少厘米市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减速(sù)，向负(fù)增(zēng)长方向(xiàng)滑去时，你往往(wǎng)会看到(dào)对高质(zhì)量资产的投资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这(zhè)些大型公司(sī)股价的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公(gōng)司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型科技股一直受益于其他行业的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这种轮(lún)转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱。这种分(fēn)散(sàn)通常发生在市场反弹的后期。”

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