总市值超6万(wàn)亿的科创板(bǎn)市(shì)场，增(zēng)添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多(duō)位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科创板市场(chǎng)的(de)科(kē)技(jì)创新(xīn)投资带来风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金(jīn)，增(zēng)强市场(chǎng)的关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊于吸引长期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板创新活力(lì)，满足多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试的(de)示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服(fú)务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券(quàn)交易(yì)所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试(shì)示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意(yì)义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还(hái)积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据市(shì)场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理(lǐ)制度(dù)、保证金(jīn)制度(dù)、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前行之有效的(de)风(fēng)险防(fáng)控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动(dòng)性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票市场的(de)基(jī)础性风险管理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国(guó)已经推出了不(bù)同(tóng)类(lèi)型的期权(quán)品(pǐn)种，不同(tóng)品种(zhǒng)对应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新(xī霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊n)风格(gé)投资有了风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资(zī)者(zhě)的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记(jì)者观察(chá)，目前(qián)ETF期(qī)权的(de)合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达(dá)到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位(wè霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊i)居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约(yuē)标(biāo)的(de)的可能性较(jiào)大，管理(lǐ)规模和产品流动性(xìng)都具(jù)备(bèi)突(tū)出优势。”上述公(gōng)募投资人士称(chēng)。

　　而(ér)根据业(yè)内人士(shì)分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投(tóu)资(zī)等，在投(tóu)资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高(gāo)，进而促进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸(xī)引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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