看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价(jià)格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位(wèi)回升(shēng)10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员最近一(yī)再表态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在(zài)周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量(liàng)变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际(jì)大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预期(qī)调查(chá)报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区(qū)的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特(tè)宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援引美(měi)联(lián)社报道，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市(shì)场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端因(yīn)为(高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以(yǐ)上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端继(jì)续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到(dào)港较(jiào)少，上(shàng)周港口(kǒu)库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油的(de)利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会(huì)维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进(jìn)口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差(chà)来刺高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱(cì)激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期(qī)国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一季菜(cài)籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游成本端的(de)变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期(qī)低位，预(yù)计下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注南(nán)国内(nèi)大豆到(dào)港(gǎng)通关以(yǐ)及(jí)整体的开(kāi)机情况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基(jī)本(běn)面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即(jí)豆(dòu)油(yóu)的(de)基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大(dà)油脂中最弱的(de)。

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