昨夜，美国银行股(gǔ)持续暴跌，郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的内外(wài)盘商(shāng)品期货(huò)全线下跌。

　　当地时间(jiān)周二，美股三大指数集体低(dī)开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美国地(dì)区性银行股(gǔ)又(yòu)崩(bēng)了，第一共和(hé)银行股价重挫，盘(pán)中一度(dù)跌近30％，尾(wěi)盘(pán)跌(diē)幅扩大至50％，续刷(shuā)历史新低。硅谷银行母公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名(míng)银行跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西(xī)太平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由于(yú)美国地区性银行股再次(cì)大跌，导(dǎo)致美国国债价格飙升，短期市场(chǎng)利率(lǜ)大幅下跌(diē)，债券(quàn)交(jiāo)易员不再完全(quán)押注(zhù)美联(lián)储(chǔ)会再加(jiā)息25个基点。6月的美(měi)联储利率掉期合约目前反映(yìng)出，央行基准利率仅比(bǐ)当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率(lǜ)高出20个基点，这暗示未(wèi)来两次FOMC会议中(zhōng)有(yǒu)一次加息的(de)可能性约为80％。而本(běn)周早些时候，交易员认为美(měi)联储(chǔ)在(zài)5月份加(jiā)息几(jǐ)乎是肯定的，且(qiě)6月份有可能进一步加息(xī)。除了大幅降低加息的可能性外，掉期交易还显(xiǎn)示，市(shì)场对利率见顶(dǐng)后美联储降息(xī)的押注有(yǒu)所增加(jiā)，他们预(yù)计到年底联(lián)邦(bāng)基金利率预(yù)计在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面，美股时段，新加坡铁矿石(shí)指数期货05合约(yuē)跌(diē)破100美元/吨，日(rì)内跌(diē)幅(fú)近4％，为去(qù)年12月以来(lái)首次。WTI原油日内走(zǒu)低(dī)2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收(shōu)盘，国内(nèi)期货(huò)主力合约几乎全(quán)线下跌。玻璃、焦(jiāo)煤(méi)、菜(cài)油、PTA、燃料油(yóu)跌超2％，焦炭、铁矿石跌(diē)近2％。涨幅方(fāng)面，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特(tè)6月原油期货收跌2.37％，报(bào)80.77美元/桶。外盘有色(sè)金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌(diē)2.6％，伦铅跌(diē)1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天深夜，白(bái)宫发(fā)布声明称，美国总统(tǒng)拜登将否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的(de)债务上限方案。白宫称：众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。

　　上周，麦卡锡公布了一项将债务上(shàng)限问(wèn)题和削(xuē)减支出(chū)捆(kǔn)绑的计划，要(yào)将债务(wù)上限上调1.5万亿美(měi)元，但同时还要削减4.5万(wàn)亿美元的政府(fǔ)支出。

　　同在(zài)周二，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦警告(gào)称(chēng)，如果美国国会不提(tí)高政府的(de)债务上限(xiàn)，由此(cǐ)产(chǎn)生的债务违约将在美国引发(fā)一场“经济(jì)灾(zāi)难”，使(shǐ)未(wèi)来几年(nián)的利率上升。

　　耶伦当(dāng)天表(biǎo)示，债务违(wéi)约将导(dǎo)致失业(yè)率上升，同时(shí)使美(měi)国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用(yòng)卡上的支(zhī)出增加。耶伦称，提高或暂(zàn)停31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)是(shì)国(guó)会的(de)一项“基本责任”，如果(guǒ)违约将产生一场(chǎng)经济和金融(róng)灾难，使借(jiè)贷成本永久提高，增加未来的(de)投资成本。如果不提高债务上限，美国企业将面临信贷市场的(de)恶化，政府将(jiāng)可(kě)能无法向军人家庭和依赖(lài)社会保障的老年人(rén)发放(fàng)款项。

　　拜登正式(shì)宣(xuān)布(bù)竞(jìng)选(xuǎn)连任美国(guó)总统

　　北(běi)京时间4月25日(rì)傍(bàng)晚，美(měi)国总统拜(bài)登正式宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的连任(rèn)竞选。法新(xīn)社称(chēng)，拜登(dēng)将“以创纪录的80岁高龄”投入到(dào)一场新的(de)激烈竞选中。

　　拜(bài)登在推特上写(xiě)道(dào)：“每一代人都要经历为了(le)民(mín)主(zhǔ)挺身而(ér)出(chū)的(de)时(shí)刻(kè)，为了他们的基本自(zì)由挺身而出。我相信这是我们的时(shí)刻。这就是我竞选连任(rèn)美(měi)国总统(tǒng)的原因。加入我们，让我们完成这项任(rèn)务(wù)。”拜登还附上了(le)一段(duàn)视频。

　　法新社(shè)分析称(chēng)，目前拜(bài)登在民主党内部没有真(zhēn)正的挑战者，但他的(de)年龄可能受到“持(chí)续而激烈(liè)”的审视(shì)。拜登已(yǐ)经80岁(suì)，到第(dì)二任期结束时(shí)，这位资深民主党人(rén)将年(nián)满86岁(suì)。

　　美(měi)国全国广播公(gōng)司（NBC）上周末(mò)发布的(de)一项(xiàng)民调显示，70％的美国人(rén)包括51％的民主党人，认为拜登不应该参选。不支持他参选的(de)人(r郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的én)中，69％的人认为年龄是一个主要或次要原(yuán)因。

　　国内期交所公布劳(láo)动节期(qī)间风控工(gōng)作安排

　　昨日，国内(nèi)各家(jiā)期(qī)货交易所公布劳(láo)动节期间(jiān)有关(guān)工作安排(pái)，调整相关期货(huò)合约涨跌停板幅度和(hé)交(jiāo)易(yì)保证金水平。

　　上期所通知(zhī)称，自(zì)4月(yuè)27日起第一个未出现单(dān)边市(shì)的交(jiāo)易(yì)日收盘结算时，铜、铝、锌、铅期货合约的交易保证金比例(lì)调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期货(huò)合(hé)约的交易保证(zhèng)金比例调整为12％，涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)10％；白银期货合约的交易(yì)保证金比例调整(zhěng)为(wèi)13％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为11％；镍(niè)、石(shí)油沥青期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例调(diào)整为14％，涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为12％；锡期货合约的交易(yì)保证金比例调整为16％，涨跌停板幅度(dù)调整为14％。5月(yuè)4日交易后，自第(dì)一个(gè)未(wèi)出现单边(biān)市的交易日收盘结(jié)算(suàn)时(shí)，黄(huáng)金(jīn)期货合(hé)约的交易(yì)保证金(jīn)比例调整为9％，涨跌停板幅度调(diào)整为7％；其他(tā)品种期货(huò)合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度恢复(fù)至原有(yǒu)水平(píng)。

　　上期能源方面，自(zì)4月27日(rì)起第一个未(wèi)出现单(dān)边市的交易日收(shōu)盘结算(suàn)时，国际铜期(qī)货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期货合约的交易保(bǎo)证金比例调整为14％，涨跌停板幅度调整为(wèi)12％。5月4日交(jiāo)易(yì)后(hòu)，自第一个未(wèi)出现单(dān)边(biān)市的交易(yì)日收(shōu)盘结算时，所有品种(zhǒng)期货(huò)合约的交易保证金比例和涨跌停板(bǎn)幅度(dù)恢复至原有水平。

　　郑商所方面(miàn)，自4月27日(rì)结算时(shí)起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱(jiǎn)期货合(hé)约的交(jiāo)易保证金标准调整为(wèi)10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合(hé)约的交(jiāo)易保证(zhèng)金标准仍为12％；白糖、棉(mián)花、棉(mián)纱、花生、PTA、甲醇、尿素(sù)、短纤期货(huò)合约(yuē)的交易保证金标准调整(zhěng)为9％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交(jiāo)易保证金标准仍为(wèi)13％。5月(yuè)4日恢(huī)复交易后，自(zì)品种持仓量最大(dà)的(de)合约未出现涨跌(diē)停板单边(biān)市的第一个交(jiāo)易日结算时起，上述品种期货合约的(de)交(jiāo)易保证金标准和涨跌停板幅度(dù)恢复(fù)至调整前水平。

　　大商所通知称，自4月27日结算时起，豆粕、豆油(yóu)、聚乙烯、聚丙烯和(hé)聚氯(lǜ)乙烯期(qī)货(huò)合约涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％，交易保证(zhèng)金水平调整为8％；棕榈油、乙二醇(chún)、苯乙烯和(hé)液化石油气(qì)期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为8％，交易保(bǎo)证金水平(píng)调整为9％；其他期货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水平维持不变。5月4日恢(huī)复(fù)交易后，在(zài)各期货持仓(cāng)量最(zuì)大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，黄大豆1号、黄大豆2号(hào)、玉(yù)米和鸡蛋期货(huò)合约涨跌停板幅度(dù)调(diào)整为(wèi)6％，套(tào)期保值交易保证金水(shuǐ)平(píng)调(diào)整(zhěng)为7％，投机交易保证金水平调整为8％；豆粕、豆油、棕(zōng)榈油、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇(chún)、苯乙(yǐ)烯和液化石油(yóu)气期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅度(dù)和交易(yì)保证金水平恢(huī)复至节前标(biāo)准；其他期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)水(shuǐ)平维持不变。

　　中金(jīn)所(suǒ)公告称，自4月27日结算时起，沪深300、上证50、中证500股(gǔ)指期货各合约(yuē)的(de)交(jiāo)易保证金(jīn)标准分别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日(rì)交(jiāo)易后(hòu)，自相关品种(zhǒng)持仓量最大的合约未出(chū)现单边(biān)市(shì)的第一个交易日结算时起，沪(hù)深300、上(shàng)证50、中证500、中(zhōng)证1000股(gǔ)指期货各合(hé)约的交(jiāo)易保(bǎo)证金标准调整为12％。沪深(shēn)300、上证50、中证(zhèng)1000股指期(qī)权各合约的保证金调整(zhěng)系数根据相应股指期货的(de)交易保证金(jīn)标准进行调整。

　　广期所公告称，自(zì)4月27日结(jié)算时起，工业硅期货合约涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交易保(bǎo)证金标(biāo)准调整为9％和11％。5月4日(rì)恢复交易后，在工业硅(guī)品种持(chí)仓量最大(dà)的合约(yuē)未(wèi)出现涨(zhǎng)跌停板单边(biān)无连续报价的第一(yī)个交易日(rì)结算(suàn)时起，工业硅(guī)期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交易保(bǎo)证金(jīn)标准调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期现(xiàn)货价(jià)格走(zǒu)势(shì)背离，期货(huò)主(zhǔ)力LH2307合约收盘至(zhì)16345元/吨，日内跌(diē)4.11％。现货价(jià)格继续上(shàng)涨，截至4月25日，全(quán)国均(jūn)价15.24元(yuán)/公斤(jīn)，环比上(shàng)涨0.3元/公(gōng)斤。

　　齐盛期(qī)货分析师孙一鸣表示，近期(qī)生(shēng)猪现货偏强的主要原因有四点(diǎn)：一是短期二次(cì)育(yù)肥(féi)造成货(huò)源有所收紧；二是来自政(zhèng)策(cè)面(miàn)的支撑(chēng)；三是近期降雨导致(zhì)调运不便；四(sì)是(shì)“五一”假期需求支(zhī)撑。不(bù)过(guò)，盘面主要以(yǐ)预期(qī)为(wèi)主，昨日(rì)盘(pán)面(miàn)下跌的(de)主要(yào)逻辑依旧在于产业(yè)基本面偏弱的事实。

　　“4月中旬，多地猪(zhū)价(jià)‘破7’，猪价阶段(duàn)性触底。中(zhōng)小养户惜(xī)售推涨情(qíng)绪较浓，且(qiě)南北部分(fēn)区域二次(cì)育肥采(cǎi)购量增加，政策消息稳市(shì)信号(hào)相(xiāng)对(duì)强烈，期(qī)现货(huò)价格同时上(shàng)涨。然而，生猪(zhū)期货(huò)2307、2309合(hé)约虽有乐观预期，但已注入升水，反弹至养殖成本附近明(míng)显承(chéng)压。同时(shí)，套保资(zī)金介入(rù)。因此周二期货盘面(miàn)减仓大跌(diē)。”华联期货生猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从(cóng)供应(yīng)端来看，截至3月末，全国能繁(fán)母猪(zhū)存栏相(xiāng)当于正常保有(yǒu)量的(de)105％，一(yī)季度(dù)猪肉产量1590万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪(zhū)存(cún)栏以(yǐ)及生(shēng)猪(zhū)存栏(lán)依旧处于高(gāo)位，意味着今(jīn)年一季度去产能不及预期，供应偏宽松是(shì)事实。从目(mù)前(qián)的(de)存(cún)栏以及屠宰(zǎi)企业(yè)库存来看，今年(nián)下半年市场不会(huì)出现生猪货(huò)源紧张或猪肉紧(jǐn)张的状态，供应宽松大概率延长至今年下半年。

　　格林大华期货生猪(zhū)分析师张(zhāng)晓君(jūn)介绍，从月度初生仔猪来看，农业部(bù)监测数(shù)据显示，去年9月到今年2月全国(guó)新生仔(zǎi)猪数(shù)量各月环比(bǐ)增幅逐月增(zēng)加，至少对应到今年7月(yuè)生猪出(chū)栏供给相对充足。从出(chū)栏(lán)体重(zhòng)来看，当前生猪出(chū)栏均(jūn)重仍接近123公斤，同比去(qù)年(nián)增(zēng)加约(yuē)3％，预计二(èr)育猪源仍将支撑(chēng)出(chū)栏体(tǐ)重。

　　值得一提(tí)的是，目前生猪养殖逐(zhú)步向规模化、集团化方向发展，而且规模化占比得到明(míng)显(xiǎn)提升。蒋琴(qín)表示，今年猪场中大猪存栏量明显高于去年同(tóng)期(qī)，产能较为充裕(yù)。同时(shí)，2023年(nián)中央一号(hào)文(wén)件将(jiāng)“稳(wěn)定(dìng)生猪基础产(chǎn)能”目标细化为“强化以能繁母(mǔ)猪(zhū)为主(zhǔ)的生猪产能(néng)调控”，将全(quán)国能繁(fán)母猪(zhū)数量(liàng)稳(wěn)定在4100万头的正常(cháng)保有(yǒu)量，可(kě)见国家稳猪价(jià)的决心。

　　“此外，从冻(dòng)品(pǐn)库(kù)存(cún)来看，随(suí)着屠宰场持续(xù)入冻(dòng)，冻品库(kù)存持续攀升。卓创(chuàng)资讯数(shù)据(jù)显示，截至4月20日(rì)，全国冻品库容(róng)率为31.9％，明显高于去年最高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复，冻品(pǐn)持续出(chū)库(kù)，目前冻品的高(gāo)库存水平将抑制(zhì)猪价上(shàng)涨空间。”张晓君说。

　　“虽然(rán)今年生猪消费总(zǒng)结为持续向好发展态势，政策引导及市场预期向好，加上居民收(shōu)入增(zēng)加、消费意愿增强等利好因素(sù)，都是猪肉(ròu)消费的助力。但是(shì)，实际需求却一(yī)直不温不火。目前看(kàn)，今年生(shēng)猪(zhū)的需求大概率(lǜ)将(jiāng)回归到正常(cháng)年(nián)份水平。”蒋(jiǎng)琴(qín)说。

　　孙一(yī)鸣也表示(shì)，此次需求好转主要在于(yú)冻(dòng)品入库以及二育支撑，终(zhōng)端需求无(wú)实质性好(hǎo)转。目前“五一(yī)”备货(huò)基本收尾，从走量看(kàn)并(bìng)未出现明显(xiǎn)提升，随着二季度气(qì)温升高，需求逐(zhú)步降低，预计需(xū)求再次回归(guī)至低迷状态。4月底到5月预计(jì)集团企(qǐ)业(yè)出栏计划或继续(xù)增加，市场整体(tǐ)处于供大于求(qiú)状态，现(xiàn)货价(jià)格“五一”后(hòu)或继续(xù)回落为(wèi)主，盘面升水(shuǐ)状(zhuàng)态(tài)下短期缺乏上涨支撑(chēng)。

　　在张晓君看来，生(shēng)猪整体供给相对充(chōng)足(zú)，限制猪(zhū)价大幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终端(duān)备货(huò)启动，集团场缩(suō)量(liàng)挺价，支撑猪价(jià)短线(xiàn)反弹。然而，假期效应过后，市(shì)场情绪逐(zhú)渐褪去，猪价将(jiāng)重回(huí)供需基(jī)本面。当前距(jù)“五一”小长假(jiǎ)仅(jǐn)剩3个交易日(rì)，期货盘面资(zī)金(jīn)已经提前反(fǎn)映了(le)市场(chǎng)情绪。建议(yì)投资者控制仓位，防范假(jiǎ)期风(fēng)险(xiǎn)。

　　蒋琴认为(wèi)，综(zōng)合来看，猪价颓势不改，大概(gài)率仍将(jiāng)保持低位(wèi)盘整运行状态(tài)。不过，市场预期二季(jì)度二(èr)次育(yù)肥缓(huǎn)慢(màn)入场，行情(qíng)或好于一季(jì)度。按(àn)照(zhào)官(guān)方能繁存栏数(shù)据推(tuī)算，今年3到10月，生猪(zhū)理论出栏量处于(yú)逐步增(zēng)加的阶段，并(bìng)于10月份达(dá)到理论出栏峰值(zhí)，11月生猪理论出(chū)栏量(liàng)大概率环比(bǐ)下(xià)降。而11月份正值猪肉消费旺季(jì)，供减需增预期下，相对支撑(chēng)当期生猪价格(gé)，故目(mù)前盘面11月(yuè)价(jià)格相(xiāng)对坚挺。不过在国家良(liáng)好调控之下，能繁母猪产能并(bìng)未(wèi)过(guò)度去化，生猪存出(chū)栏量保持稳定，猪价不具备持续大(dà)幅上涨的基础条件。在国家(jiā)政(zhèng)策端稳定猪(zhū)价意愿强烈的背景下，期(qī)价上(shàng)行(xíng)压力恐加大，追(zhuī)涨风险积聚(jù)，操作(zuò)上，建(jiàn)议养殖端锚定(dìng)成本，择(zé)机卖出套保锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈油长期需(xū)求不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘中大幅下(xià)跌(diē)，连续第(dì)三个交易日下滑，并触及约一个(gè)月低(dī)点。

　　“近期棕榈油行情变化多(duō)集中在需(xū)求端的扰动，一方面(miàn)，印(yìn)度洗(xǐ)船(chuán)事(shì)件(jiàn)为盘面(miàn)带来了压力(lì)；另一方面(miàn)，市场对于第二波(bō)新冠疫情(qíng)可能(néng)到(dào)来从而降(jiàng)低国内需(xū)求(qiú)的(de)担忧则(zé)进一(yī)步加速了盘(pán)面下滑。”国(guó)联(lián)期(qī)货农产品事业(yè)部(bù)分析师姜(jiāng)颖告诉(sù)期货(huò)日报记者，根据(jù)新加(jiā)坡、日(rì)本等(děng)海外(wài)经验，第二波(bō)疫情的波及范围(wéi)预计很(hěn)大概(gài)率将小(xiǎo)于第一波，短期情绪释(shì)放后(hòu)，棕榈(lǘ)油将回归基本(běn)面。从相(xiāng)关因素的梳理(lǐ)来看，目前处(chù)于(yú)短(duǎn)多长空的局面。

　　据国海良时期货(huò)油脂分(fēn)析师孙啸介绍，开斋节后市(shì)场延续(xù)了(le)产地(dì)未来供(gōng)需转宽松的交易逻辑(jí)。马来西(xī)亚午市24℃棕榈(lǘ)油5、6、7月(yuè)船(chuán)期现货(huò)报价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美(měi)元(yuán)/吨，整体相(xiāng)比上(shàng)一个交(jiāo)易(yì)日(rì)均有20美(měi)元/吨左右的(de)下跌。巨大的(de)back结构也显示出市场对东南(nán)亚地区棕榈(lǘ)油(yóu)食用需求转入淡季以及印尼(ní)可能放(fàng)松DMO出口限制的担(dān)忧。产(chǎn)地供需(xū)偏宽松的预期在印尼GAPKI公布(bù)2月份产量后得到(dào)强化。数据显示，印尼2月份棕(zōng)榈油(yóu)产量高达425.2万吨(dūn)，为(wèi)历史同期(qī)最高水平，仅环比1月微降0.9万吨，降幅远低于(yú)平均季节性减量。目(mù)前产地已步入增(zēng)产季，在马来西亚摆脱洪(hóng)水扰(rǎo)动(dòng)后，产(chǎn)区未来整体产量可能非常(cháng)可观。

　　“3月份马来西亚出口大增，库存超预期下(xià)降至167万吨，不(bù)过，4月份(fèn)马来西亚(yà)出口骤降(jiàng)，斋月(yuè)节(jié)备货结束、主(zhǔ)要进口国植(zhí)物油供应(yīng)充足(zú)，印(yìn)度3月棕榈油(yóu)库存仍(réng)有59万吨，植物油(yóu)库(kù)存(cún)则继续增高至345万吨，充足(zú)的库(kù)存和竞争油脂的(de)影响(xiǎng)或将冲击印度(dù)对棕榈油进(jìn)口。”徽(huī)商(shāng)期货油(yóu)脂油料分析师郭(guō)文伟表示(shì)，检验机构AmSpec数据显示，马(mǎ)来(lái)西亚4月1—25日棕榈油出口量为92.7万(wàn)吨，环比下(xià)降18.4％。然而棕榈油已经步入季节(jié)性增(zēng)产周期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日(rì)马来西亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势(shì)。不过(guò)，4月(yuè)份处在复产初(郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的chū)期(qī)，且今年4月份(fèn)工(gōng)作日(rì)较(jiào)少(shǎo)，产量预(yù)计(jì)在150万(wàn)吨以下，4月(yuè)底马来西亚棕(zōng)榈油库存预计开始小幅度累库，且随着复产利多增强(qiáng)和出口前景不佳持(chí)续，后期马(mǎ)棕继续(xù)面(miàn)临累库压力，棕榈油行(xíng)情(qíng)或维持(chí)承(chéng)压回(huí)调走势。

　　需求方(fāng)面(miàn)，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份印(yìn)度食用油(yóu)进(jìn)口113.56万吨，处(chù)于(yú)季(jì)节性(xìng)中性位置，其中棕榈油进口(kǒu)量(liàng)高达72.8万吨，占比突出。但是其(qí)国内食用(yòng)油峰值库存问题仍未解决。截(jié)至3月末，其食(shí)用油总库(kù)存依旧在(zài)344.7万吨，未见回(huí)落(luò)。根据目前已经走负(fù)的国际豆棕差，预(yù)计4—6月国(guó)际棕榈油进口需(xū)求大(dà)概率(lǜ)出现萎(wēi)缩。

　　此外(wài)，国内(nèi)方面(miàn)，郭文伟表示，国内棕榈(lǘ)油近(jìn)月进口严重倒挂，远月(yuè)有所修复(fù)，近月进口(kǒu)偏低，远月买船(chuán)有所增加(jiā)。海关(guān)数据显示，3月进口(kǒu)39万吨，国内棕(zōng)榈油4—6月进口(kǒu)量(liàng)预估分别在35万(wàn)、45万、40万吨。目前国(guó)内(nèi)棕榈油港口(kǒu)库存仍处在历史同期(qī)高点，截至4月25日，库(kù)存为85万(wàn)吨，连续(xù)4周下降，随(suí)着气温升高及棕榈(lǘ)油消费进一步好转，需求有望回(huí)升，国内棕榈油继(jì)续呈现去库走势。

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，孙啸认为(wèi)，短期连盘棕榈油仍将随油脂(zhī)整体弱势(shì)运行，有(yǒu)下破可能(néng)。5月(yuè)份东南亚天气值得关(guān)注，目前已有少雨迹象，泰国最为(wèi)明显，印尼次之。如果出现(xiàn)持续干(gàn)燥天(tiān)气，产区(qū)增(zēng)产节奏将(jiāng)被打破，届(jiè)时(shí)，棕(zōng)榈油(yóu)有望相对抗(kàng)跌。

　　不过，在姜颖看来，短期棕(zōng)榈油尚存利多因素支撑。国内贸易商进(jìn)口利润(rùn)深度亏(kuī)损，5月船期频现洗船，进口到港(gǎng)数量(liàng)将明显(xiǎn)减少。在此基础上，随着(zhe)天气升温(wēn)，棕榈(lǘ)油消费季节(jié)性(xìng)回暖。第二轮疫情虽可能有影(yǐng)响，但无(wú)法改变消费(fèi)逐步恢复的大势，国内(nèi)库(kù)存(cún)短(duǎn)期内仍可(kě)能加(jiā)速去化。长期市场对(duì)于(yú)未(wèi)来供应(yīng)充(chōng)裕的预期基(jī)本一致。天(tiān)气情况有所(suǒ)好转，马来西亚与(yǔ)印尼步入(rù)增产周期，供(gōng)应增加而出口需求较差，未(wèi)来产地存在(zài)累库(kù)预期。与(yǔ)此同时(shí)，国际豆粽FOB价差(chà)处于历史极低(dī)负值，棕榈(lǘ)油价格(gé)丧失竞争(zhēng)优势(shì)，在(zài)豆油、菜油未(wèi)来存在集中供应压力的情况下，棕榈油(yóu)长期需求不容乐观。

　　“综合来(lái)看，短(duǎn)期利多因素对盘面有一定支撑，价格或以区(qū)间(jiān)调整为主。长期来看，棕(zōng)榈油将逐渐(jiàn)演变为供强需弱格局，叠加全球宏观经(jīng)济(jì)环(huán)境偏弱，价格重(zhòng)心或逐(zhú)步(bù)下移。”姜颖(yǐng)说。

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