本周(zhōu)，沪综指3400点关口(kǒu)之前虚晃一(yī)枪，以连跌6天的逼(bī)空形(xíng)态洗盘，兔年(nián)收益(yì)消耗殆尽(jǐn)。乐观来(lái)看(kàn)，A股下行更多(duō)是保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢受中(zhōng)概(gài)股拖(tuō)累(lèi)，后市下跌空间不(bù)大(dà)。

　　中概(gài)股下跌拖累A股急(jí)挫(cuò)

　　截至(zhì)周四(sì)，兔年(nián)股(gǔ)市走(zǒu)过(guò)3个月行程，期间(jiān)沪指仅上涨0.65％，似(shì)有(yǒu)“兔子尾巴长不(bù)了(le)”之叹。其(qí)实，4月下旬行(xíng)情看似疾(jí)风(fēng)骤(zhòu)雨，大(dà)盘(pán)较4月18日峰值仅缩水(shuǐ)约(yuē)3％，上行通道仍(réng)在(zài)。

　　A股缘何急跌？或是外围股(gǔ)市(shì)下跌的风险输入。作为(wèi)同股(gǔ)同权(quán)的两地上市指数(shù)，恒生(shēng)AH股A指数和H指数兔年涨(zhǎng)幅分别为1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全球股市排行榜数(shù)据显示，截至(zhì)周四(sì)，香港中企指数(shù)和(hé)恒生指数过去3个月(yuè)表现为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数周(zhōu)二(èr)盘中低位较(jiào)2月(yuè)峰值缩水24.7％。

　　中概股表(biǎo)现低迷，主(zhǔ)因是美联(lián)储加息(xī)在即，市场避险(xiǎn)情绪上升，国际资金从新兴市场撤离。瑞士(shì)瑞联银行(xíng)日(rì)前将中国股票评级从高配下(xià)调为中性。从宏观面看，今年首季，美国(guó)GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分点。剔除食(shí)品和能源的核心PCE物价指数首季(jì)上(shàng)升4.9％，去年四季度为4.4％。两大(dà)数据预(yù)示(shì)着美国滞胀隐忧未减，加息势在(zài)必行。英为财情的美(měi)联(lián)储利率观测器最新(xīn)数据显(xiǎn)示，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的概(gài)率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国(guó)对(duì)策(cè)是：以1930年大(dà)萧条以来(lái)最快(kuài)速度紧缩货币供应。美(měi)国3月M2货(huò)币供应量(liàng)（未(wèi)经季节性调(diào)整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且是(shì)连(lián)续第四(sì)个月收缩。美(měi)联储加息导致金融资产(chǎn)盈利缩水，缩表则令流(liú)动(dòng)性折价(jià)效应加剧，在全球金融市场催生戴(dài)维斯双杀现象。

　　中特估受(shòu)追捧

　　助涨(zhǎng)中字(zì)头(tóu)个股

　　美国银行业又一(yī)张(zhāng)骨牌崩塌！第一共和银行股价周三盘中最多(duō)下保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢跌41.23％至(zhì)4.76美元（对应(yīng)的总市(shì)值为(wèi)8.86亿(yì)美元），较2021年11月的(de)历史峰值缩水约97.85％。截(jié)至一季度末，其(qí)实际(jì)存(cún)款较去(qù)年末减少约(yuē)1020亿美元，缩(suō)水约57.8％。全球银行业(yè)危机频现，让A股机构不再抱团银行股，银行(xíng)部分龙头股招行等承压，相(xiāng)较而(ér)言，工(gōng)商银行兔(tù)年以来(lái)表现(xiàn)抢眼，A股(gǔ)股价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和(hé)宁波银行股价兔年颓势(shì)，一是(shì)二者(zhě)虎年最后3个(gè)月(yuè)股价大涨(zhǎng)，涨(zhǎng)幅(fú)透支(zhī)了盈利增速；二是“中国特色估值体(tǐ)系(xì)”开始(shǐ)风行，市(shì)场(chǎng)风(fēng)格转换。但二者市净率远高(gāo)于行业均值，难以赋予(yǔ)中特估概(gài)念中的回购预(yù)期。

　　通达信数据显示，中字头指数年(nián)内(nèi)上涨11％，强(qiáng)于同期上涨6.36％的沪综指，年K线已是(shì)五连(lián)阳(yáng)。其市盈率和市净率分别为11.63倍和(hé)0.8倍，堪称估值洼地，而沪(hù)深京三(sān)市A股(gǔ)的市盈率和市净率中位数分别为(wèi)49.29倍和2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看(kàn)，让央(yāng)企国企(qǐ)估值回归市场(chǎng)均值，已是国(guó)家资(zī)本新战略。国家(jiā)外汇局日(rì)前表示(shì)：“无论从市盈(yíng)率(lǜ)还(hái)是市净率等指标看，当前A股的估值(zhí)相对偏低。”类似表态无(wú)疑是为中字头(tóu)股票点赞。

　　典型个股是，当前总市值取代(dài)贵州茅台(tái)成为市值“一哥”的中国(guó)移动，流通(tōng保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢)小盘+次新+绩(jì)优概念让其成为中特估(gū)龙头。

　　五月预期下跌空间不大(dà)

　　股市“红五月”之说，源自井喷式牛市(shì)带(dài)来的财富记忆。1992年5月(yuè)21日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)放开15只(zhǐ)股票的涨跌(diē)幅限制(zhì)，沪(hù)指当日大(dà)涨105.27％。1999年5月19日，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科(kē)技股主导的(de)行情拉(lā)开序幕(mù)。

　　自从1991年以来的32年里，沪指全年和(hé)5月(yuè)份上涨的年份分别为18次和17次，二(èr)者同时上涨的年份有11次。自2008年(nián)至去年(nián)的15年里，红五月出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份(fèn)这个风(fēng)向(xiàng)标已(yǐ)不太灵光。相比(bǐ)之下，自从2008年以来，沪(hù)综指4月飘红5次，除(chú)了2008年当年(nián)下跌(diē)65.4％之外，其余年份皆(jiē)飘红(hóng)。截至(zhì)周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率(lǜ)不低。

　　以(yǐ)科技股为主题的红五(wǔ)月行情能否(fǒu)再现？关键(jiàn)在要看两点：一(yī)是(shì)年内上涨逾53％的互联网指数能否维持强势行情(qíng)。二是作为A股第二大行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)，电气设备板块能否企稳。该指数年(nián)内(nèi)跌幅为4％，总(zǒng)市值跌至5.48万亿(yì)元，较(jiào)历史峰值缩水35.5％，占(zhàn)全(quán)市场权(quán)重降(jiàng)低6.52％。不过(guò)，龙(lóng)头宁德时代首季(jì)盈(yíng)利增长5.58倍，周四(sì)收(shōu)盘较周三低位上涨(zhǎng)一成，或是否(fǒu)极泰来。

　　进入(rù)4月以(yǐ)来，沪深两市单日成(chéng)交始(shǐ)终(zhōng)维持在万亿(yì)元(yuán)之上，市场人气并未退潮，只是风格轮换(huàn)在加(jiā)速。鉴(jiàn)于大盘重新回到W形整理格(gé)局，后(hòu)市(shì)即使考验3200点附近的半年线和年线关口，下跌空间亦不(bù)大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢