金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会(huì)议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融(róng)板(bǎn)块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一(yī)度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行(xíng)午后集(jí)体(tǐ)翻红，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体发(fā)威下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻(fān)红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特(tè)估的后续走势(shì)，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的(de)近期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并(bìng)非意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企投资主(zhǔ)题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)来看，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中旬以来先后步入了热度很高、手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存(cún)量(liàng)博(bó)弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低(dī)了市(shì)场定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要(yào)。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许多市(shì)场参与者可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的(de)理由，但(dàn)当(dāng)一(yī)只中(zhōng)特(tè)估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化(huà)，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密(mì)集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募规(guī)模上(shàng)限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高(gāo)的(de)ETF。

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