公募(mù)基金一季(jì)报募集披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团，减持1分钟前刚刚哪里发生了地震中国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓(cāng1分钟前刚刚哪里发生了地震)位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的(de)优质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一(yī)段时(shí)间(jiān)来充分观察(chá)公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资(zī)贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是(shì)刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的(de)社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去几年始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心(xīn)更(gèng)加平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约(yuē)定(dìng)较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司(sī)。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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