本轮新股中，有不少风口的企业，但基本(běn)面都(dōu)非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看(kàn)看(kàn)似乎都(dōu)有亮点，但仔(zǎi)细(xì)看看就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主(zhǔ)要从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年(nián)就成长为中(zhōng)国大陆收入第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路产业发展规(guī)划及“芯屏器合”的产业发(fā)展战略，拟引进国际知名企业合作(zuò)设立(lì)晶(jīng)圆代工(gōng)厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划(huà)建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示(shì)驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆(bào)发，利润此前一(yī)直大幅亏损，22年依(yī)靠收(shōu)入和产品价格(gé)上涨利润来到(dào)了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选择(zé)了(le)业绩最(zuì)好的(de)时候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以神经学(xué)科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医(yī)院里毛(máo)利率算比较低(dī)的那(nà)一档(dàng)，未(wèi)来(lái)主(zhǔ)要看扩(kuò)张，也要小心政策的(de)影响，个人(rén)感觉比如几个国企(qǐ)医院（不(bù)论是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯(sī)特(tè)是(shì)一家拥有高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)产(chǎn)品的设计(jì)、研发(fā)和(hé)生产及涂布(bù)技术(shù)产业(yè)化整体(tǐ)解决方(fāng)案能力(lì)的高(gāo)新技术企业。高精(jīng)密狭缝式(shì)涂布模头(tóu)为锂(lǐ)电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制(zhì)备(bèi)正(zhèng)负极浆料(liào)完成后的(de)下一道工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的(de)核心环节(jié)，目的(de)是将(jiāng)正(zhèng)负(fù)极浆料(liào)均匀地(dì)涂覆在(zài)铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子电池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布(bù)、氢燃料(liào)电池电极(jí)涂布、液(yè)晶显示中的薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链(liàn)公司(sī)，业绩在21年爆(bào)发，22年(nián)业(yè)绩更进一步，但行业基本见顶，下游需(xū)求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是(shì)生产(chǎn)过程中很小的一(yī)块市场，天花(huā)板非常低，公(gōng)司(sī)未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一家专(zhuān)注于功(gōng)率、传感和传输应用(yòng)领域，提供模拟芯片(piàn)及模块封装的代工(gōng)服(fú)务的制造商。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起(qǐ)点，向下延伸(shēn)到模组封装，为(wèi)国内外客(kè)户提供(gōng)一站式代工解决方(fāng)案，为功率、传感和传输等(děng)领域的半导体(tǐ)产品(pǐn)公司提供完(wán)整生产制造平台(tái)，支持客户研发以及大(dà)规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)企(qǐ)业，中(zhōng)芯国(guó)际关(guān)联企业，处于规模(mó)扩张(zhāng)阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研发(fā)投入初期(qī)非常高，因此利润(rùn)大幅(fú)亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本(běn)支出高峰(fēng)在22年结束），公司也预期(qī)23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下(xià)游需求(qiú)在(zài)23年大幅放(fàng)缓，公(gōng)司面对的压力显然是要比那些已经规模化完成有利润(rùn)的公司大得多，且公司过于依赖(lài)中(zhōng)芯(xīn)国际，未来还有(yǒu)可(kě)能(néng)面临同(tóng)业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了(le)，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万(wàn)丰股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股份主要(yào)从事分(fēn)散染料及其(qí)滤饼的研(yán)发、生(shēng)产及(jí)销(xiāo)售，产(chǎn)品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染(rǎn)加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端(duān)应(yīng)用(yòng)品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫无亮点，业绩在(zài)19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到(dào)，下(xià)游服装行业景气度也一(yī)般，不关注(zhù)了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营业务一(yī)直聚焦于(yú)汽车行业营销与(yǔ)后(hòu)市(shì)场服务领域，为客(kè)户(hù)提供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年被(bèi)用友(yǒu)网络收购后，公司继续独立经营上述业务。用(yòng)友(yǒu)汽车主要(yào)面向汽车行业(yè)的整车厂、经销商、服务站等客(kè)户，提供营销与(yǔ)后市场服务领域的数智化解(jiě)决(jué)方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子(zi)公司分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽(qì)车数(shù)字(zì)化是趋势，且随着人均(jūn)保有(yǒu)量(liàng)的增长，公(gōng)司行业前景(jǐng)不算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术含量较低(dī)，产品以车(chē)企营(yíng)销系统(tǒng)为主，基本(běn)没什么研发(fā)，都靠(kào)销售，且汽(qì)车行业有明(míng)显周期性。

　　七(qī)、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月(yuè)的经纬股份主(zhǔ)要从事电力(lì)工程技术服务及(jí)地理信(xìn)息技术服(fú)务。电(diàn)力工(gōng)程技术服务占主营业务(wù)收入比重超过80％，是公司(sī)主要收入(rù)和利润(rùn)来源。电(diàn)力工(gōng)程技术服务主要(yào)系为电网企业(yè)、工(gōng)商业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程(chéng)建设等(děng)服务。

　　电网和地理信(xìn)息设计咨询公司，主要是电力工程技术服务收(shōu)入为主，比较(jiào)依赖内蒙和浙(zhè)江地(dì)区的国家电网，本质上是工程类企业(yè)，设备施工业(yè)务，所以应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不关(guān)注(zhù)了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物(wù)联网等领域提供射频前端的芯(xīn)片设计公司，主营业务为射频(pín)前端(duān)芯片及模(mó)组的研发、设计和销(xiāo)售。慧(huì)智(zhì)微具备(bèi)全套射频(pín)前(qián)端(duān)芯片设计能力和集成化模组研发(fā)能力，技术(shù)体系以功率放大器（PA）的设(shè)计能力为核心(xīn)，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计(jì)能(néng)力，产品系列覆盖(gài)的通(tōng)信(xìn)频段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户(hù)提供无线通信射(shè)频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射(shè)频前(qiá鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤n)端芯片模组公司，下游主要是消费电子(zi)，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游(yóu)砍(kǎn)单(dān)存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩(kuò)大，主要(yào)是大量研发投入，但高研发下，公(gōng)司毛(máo)利率(lǜ)极低(dī)，远(yuǎn)低于同(tóng)行业公司，但即便这样(yàng)，估值(zhí)却一路上升到150亿，在IPO之前大量(liàng)机(jī)构（近(jìn)40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁后都(dōu)会成为(wèi)抛(pāo)售的(de)主力）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在(zài)哪里(lǐ)，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南湖是(shì)一家主要(yào)从(cóng)事防空预(yù)警雷达(dá)研发、生(shēng)产、销售和服务的国(guó)家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包括雷达及配套装备，重点供应国内军(jūn)方客户和军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷(léi)达主(zhǔ)要(yào)生产单位(wèi)之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利(lì)润(rùn)远没有回到20年，且关联交(jiāo)易占比越来越高，对于这种客户不透明度极高(gāo)的军工(gōng)企业，实在无法判断未来的(d鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤e)价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家互联(lián)网数(shù)字化虚(xū)拟商品综合服(fú)务提供商(shāng)，主(zhǔ)要为(wèi)移动互联(lián)网相关场景客户提供移动互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟商品(pǐn)聚合运(yùn)营、融合运营、分发(fā)运营等综合运(yùn)营服务(wù)，为物联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关场景提(tí)供物联网(wǎng)流量接(jiē)入、硬件(jiàn)方案(àn)、场景(jǐng)应用等(děng)综合解决(jué)方案及云(yún)终端解(jiě)决方案，并根据客户(hù)需求提供(gōng)定制(zhì)化(huà)的运(yùn)营(yíng)支撑服务及技术(shù)服务。一家售卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模(mó)式是获得购销(xiāo)差价或服(fú)务佣(yōng)金，占公司(sī)总(zǒng)收(shōu)入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流量的公司，主要是卖(mài)视频会员和其他(tā)通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公司(sī)现金流越来越差，且互(hù)联网(wǎng)流量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依(yī)赖买量来拓广业(yè)务，感觉上市就是业绩顶峰。

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