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　　克里米(mǐ)亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站(zhàn)消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗(luó)斯(sī)海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设(shè)施遭到无人(rén)机袭击。从网络(luò)上曝光的(de)照片可(kě)以(yǐ)看到，袭(xí)击导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报(bào)道称(chēng)，俄罗斯任(rèn)命的(de)塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社(shè)交媒体上称：“由无(wú)人机袭(xí)击造成的火灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有安全和救援(yuán)人员都(dōu)已抵达现场。火灾所在(zài)地(dì)和民(mín)用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视频显示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮了整个夜空(kōng)，浓(nóng)烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦(dūn)促(cù)人们(men)在消防员(yuán)努力扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波(bō)尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭击，其中一架无人机(jī)被俄军摧(cuī)毁，另一架无(wú)人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报(bào)。报告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现营业(yè)收入(rù)610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称(chēng心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思x;'>心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思)，报告(gào)期内，随着国内餐饮行业的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量较去年(nián)同(tóng)期有所上涨。另外，去年(nián)一季(jì)心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思度受南美干(gàn)旱天气等因(yīn)素影响(xiǎng)，大(dà)豆、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈油等公(gōng)司(sī)主要原(yuán)材料的(de)价格快速上涨，今年(nián)一季度(dù)公司主要原材(cái)料成本(běn)低(dī)于去年同期。销(xiāo)量(liàng)上涨和(hé)毛利率提升共(gòng)同推动了厨(chú)房食品的利润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系(xì)活(huó)动上表示，新增(zēng)渠道主要来源于网络(luò)下沉、细分(fēn)产(chǎn)品的专(zhuān)业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快速发展(zhǎn)带来的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央(yāng)厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于年内(nèi)建成投产(chǎn)。目前，河南周口和陕西(xī)兴平(píng)央厨(chú)开始供(gōng)应(yīng)学生餐业务，多款预制菜(cài)在(zài)线下(xià)及电(diàn)商(shāng)平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报(bào)记者还(hái)注意(yì)到，金(jīn)龙(lóng)鱼(yú)归属于上市公司股东(dōng)的扣除非(fēi)经常性(xìng)损益的净利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未完全满足套期会计(jì)要(yào)求(qiú)的衍生金融工具损(sǔn)益(yì)的影响，因(yīn)此将套期保值业务划(huà)定(dìng)为(wèi)非经常性损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于(yú)开展2023年度商品期货套期保(bǎo)值业务的(de)公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场交易的与(yǔ)公司及下属子(zi)公司的生(shēng)产经营(yíng)有(yǒu)直接关系(xì)的(de)原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈(lǘ)油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米、花生(shēng)等(děng)品种(zhǒng)。第一(yī)季度，饲料(liào)原料和油脂科(kē)技产品的(de)销量(liàng)有所增长(zhǎng)，营业(yè)收入同比上涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品(pǐn)的利润受到挤压(yā)，导致利润同比有所减少(shǎo)。从合并资产负(fù)债表中可以(yǐ)看出，衍生金融(róng)资(zī)产从年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实现了(le)对(duì)现货市场的对冲作用，弥补(bǔ)了一定(dìng)的利润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年(nián)一(yī)季度(dù)报，公司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实(shí)现扣非后(hòu)净利(lì)润7093万元，实现(xiàn)经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新(xīn)品(pǐn)等(děng)利好因(yīn)素影(yǐng)响，道道(dào)全迎来业(yè)绩修复时(shí)刻。分析(xī)人士表示(shì)，道道全业绩修复有持续性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原材料(liào)价格(gé)下降”是道道全业绩出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从(cóng)8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以(yǐ)上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了企业的加工(gōng)成本。然而(ér)零售终端(duān)的(de)包装油价(jià)格上涨幅度却不及成本上(shàng)涨幅度(dù)，甚至出(chū)现(xiàn)卖得越(yuè)多、亏得(dé)越多的(de)情况(kuàng)，这(zhè)导致(zhì)油脂加工企业的(de)盈利能(néng)力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆续释放，海外(wài)到港原料陆续增长，带动道道全的包装油毛(máo)利(lì)率逐步回升。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并于今年一(yī)季度(dù)取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名(míng)工(gōng)厂建成(chéng)投产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地区餐饮(yǐn)消费(fèi)回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂名工厂的投产(chǎn)及产能(néng)释放(fàng)带来正面影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还(hái)表示，今年(nián)一季度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原因(yīn)是主(zhǔ)要原料价格(gé)出现下降(jiàng)趋势，缓解公司的(de)采购及成本压力(lì)。自2022年下半年开始，道道全所(suǒ)用(yòng)主要原料的国(guó)际交易(yì)价格呈现出回(huí)落走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂的(de)时间(jiān)影(yǐng)响，道道全(quán)的(de)主要原料综合(hé)采购(gòu)成(chéng)本(běn)随后于2022年(nián)年末回(huí)落，2023年一季度则进一步延(yán)续回(huí)落趋势，对(duì)其(qí)一季度(dù)实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道全(quán)旗(qí)下拥(yōng)有(yǒu)多个品牌，经销商总(zǒng)数(shù)已达(dá)1308家，遍及华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜(cài)油主(zhǔ)要消费区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由于拥有(yǒu)多个品牌(pái)及(jí)多地工(gōng)厂(chǎng)，下(xià)游(yóu)消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对于今年的业绩(jì)，道道(dào)全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观(guān)态度，认为业绩修复(fù)有(yǒu)一定(dìng)持续性，未(wèi)来不宜过度(dù)悲观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对道道全今年业绩表达(dá)正(zhèng)面预期，并预测其今(jīn)年(nián)全年营业收(shōu)入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛(máo)利率方面，随着(zhe)大豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材(cái)料价格(gé)自2022年下半年高位回落(luò)，且叠加(jiā)提价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于(yú)行业(yè)发(fā)展格局与趋势，道道全认(rèn)为，2023年，从目前掌握(wò)的信(xìn)息来看(kàn)，原材料供给预(yù)计(jì)将(jiāng)趋向于(yú)宽松，但天气、能(néng)源(yuán)及国际(jì)政治经济形势(shì)等因(yīn)素的影(yǐng)响，又(yòu)给油(yóu)脂、油(yóu)料市场带来不确(què)定性。包装(zhuāng)食用(yòng)植物油是(shì)生活必需消费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消费者健康意识的提(tí)高，对健康、安全、营养的食用油需求也将(jiāng)持(chí)续增加，未(wèi)来(lái)品(pǐn)牌化、高(gāo)端(duān)化将是行(xíng)业发(fā)展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌差异化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下(xià)行周期，而(ér)且我国菜(cài)油原料(liào)供应出(chū)现了从未有过的多元及宽(kuān)松(sōng)局面，包装油的成本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，菜(cài)油(yóu)的消费需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且(qiě)供(gōng)需端均有不确定性，盘面(miàn)整体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及(jí)连锁反(fǎn)应，为全球金融(róng)市场的(de)稳定性带来了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市场造成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及(jí)欧(ōu)洲(zhōu)菜油供给压力从进口成本(běn)端为油(yóu)脂油料市场形成(chéng)了较大拖累。宏观与基(jī)本(běn)面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是(shì)粕均显著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油(yóu)粕走势(shì)，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏(zòu)上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认为(wèi)，今(jīn)年一季度油脂的走(zǒu)势也受到宏观面影响。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨(dūn)，原(yuán)油(yóu)价格不景气带(dài)来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出(chū)口(kǒu)，在加拿大旧(jiù)作菜籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供(gōng)给(gěi)压力十分明(míng)显。

　　但今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包(bāo)装油(yóu)需(xū)求乏力(lì)，国内食用油需(xū)求整体增量(liàng)空间不大。要想拿(ná)到更(gèng)多市场份额(é)，不同油种之(zhī)间、大小企业之(zhī)间的(de)竞争(zhēng)十(shí)分激烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位(wèi)，终端(duān)库存处于高位。随供应(yīng)逐步增(zēng)加，表观(guān)库存或逐步(bù)起量，二季(jì)度菜油价(jià)格与相关(guān)油脂价差缩小格局背景下，菜油(yóu)需求或起量，但中(zhōng)短期(qī)仍处于累库态(tài)势。”石丽红(hóng)说。

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