金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了(le)，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超1略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音9%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每(měi)家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决(jué)定其实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还(hái)能通过融资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年(nián)前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手(shǒu)——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初(chū)造(zào)访日本(běn)东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受(shòu)益(yì)于地(dì)缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市一略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音>(yī)直(zhí)都在(zài)苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地(dì)缘政治(zhì)格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上(shàng)的(de)重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本(běn)的(de)经济脉(mài)络，我们(men)也会发(fā)现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而(ér)成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一(yī)直在等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于(yú)等到(dào)了(le)被低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证明自(zì)己的确被低(dī)估(gū)了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在(zài)短短2年(nián)时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是(shì)一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求(qiú)上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能(néng)正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市未来(lái)将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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