金融(róng)界4月28日消息(xī) 为规范开展内地与(yǔ)香港(gǎng)利(lì)率互换市(shì)场互联互(hù)通合作相关业务，保(bǎo)护(hù)境内(nèi)外投资者合法(fǎ)权益，维护(hù)利率互换市场秩序，中国人民(mín)银行(xíng)制定了《内地与香港利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》，现(xiàn)予(yǔ)以公(gōng)布，自2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)有关(guān)部门负责人表示(shì)，未来(lái)中国人(rén)民银行(xíng)将根据市场发(fā)展情(qíng)况，适(shì)时增加投资品种(zhǒng)，调整交易和(hé)清算额度，优化交易清算安(ān)排，为境外(wài)投资者(zhě)提供更加便利(lì)高效的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具。另外，两地监管(guǎn)当局将(jiāng)结合各方面情况，在(zài)风险可控、对等互利(lì)的原则(zé)下，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中国人(rén)民银行有关(guān)部门(mén)负责人就《内地与香港利率互换市场互联互通合作管(guǎn)理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合(hé)中国人民银行要求的(de)境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人(rén)民银行关于境外央行(xíng)、国际金(jīn)融组织、主权财富基(jī)金(jīn)运用人民币投资银行间市(shì)场(chǎng)有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人(rén)民银行关于进一步做好境(jìng)外机构投资者投资银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)有关事(shì)宜的公告》（中国人民(mín)银行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与香港(gǎng)债券市场互(hù)联(lián)互通合作管(guǎn)理暂行办法》（中(zhōng)国(guó)人民银行令〔2017〕第1号）等(děng)文件要求、完成银行间债券市场准入备案的境外(wài)投资者等，可根据《内地与香港利率互换市场互联(lián)互(hù)通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关(guān)规定参与“北(běi)向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可以签署(shǔ)的协(xié)议(yì)范围(wéi)是什么？

　　答：根据《办法》，境内(nèi)外投资者开展(zhǎn)“北向互换通”交易前可以与交易对(duì)手方签署经中(zhōng)国人(rén)民银行认可的(de)衍生品主协议或其他协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协(xié)议(yì)以及中央清算衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍生品协(xié)议。境内投资者应当将是否签(qiān)署协(xié)议(yì)、签(qiān)署协(xié)议类型等事项(xiàng)向(xiàng)中国(guó)外(wài)汇交易中(zhōng)心备案(àn)。目(mù)前(qián)，中国(guó)银行(xíng)间市场交易商协会正在研究制定“互换通”衍生(shēng)品协议，待其正(zhèng)式发(fā)布后也可供境内(nèi)外(wài)投资(zī)者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北(běi)向互换通”境(jìng)外投资者现阶(jiē)段可在银(yín)行间市场开展符(fú)合(hé)集中清(qīng)算要求的人民币(bì)利(lì)率互换交(jiāo)易。

　　四、《办(bàn)法(fǎ)》中认可的境外(wài)电子(zi)交(jiāo)易平(píng)台、境内电子交易平(píng)台包(bāo)括(kuò)哪些？境(jìng)外投资者的对(duì)手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外电子交(jiāo)易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求加入(rù)其他受认可(kě)的电(diàn)子交易(yì)平(píng)台，受认可的境(jìng)内电子(zi)交易平台(tái)为中国外(wài)汇交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资(zī)者开(kāi)展(zhǎn)人民(mín)币利率互换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券(quàn)通(tōng)”相关安排，由(yóu)境(jìng)内投资者（即“互换通”报价(jià)商）与(yǔ)境(jìng)外投资者进行交易，“互(hù)换通(tōng)”报价商名单可在中国外汇(huì)交易中心网站上查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在境内(nèi)电子交易平台(tái)达(dá)成，交易一经达成即视(shì)为(wèi)交易已确认。境外投(tóu)资(zī)者(zhě)可通(tōng)过中国人民(mín)银行认可的(de)境外(wài)电子交易平台与境内电子交易平(píng)台的连接(jiē)，向境(jìng)内电子(zi)交易平台发送交易指令，与“互换通”报价商达(dá)成交易。

　　五、中国人民银行(xíng)认可的(de)境内清算机构(gòu)和香港证监(jiān)会认可的境外清算机构包括哪些机构？

　　答：目前，中国人民银行认(rèn)可(kě)的境内清算机构(gòu)为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证监会(huì)认可的境外清(qīng)算机构为香港(gǎng)交(jiāo)易所旗下香港场外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境外(wài)投资(zī)者开展(zhǎn)集(jí)中清算的主要(yào)流程是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申(shēn)请获得(dé)场外结算公司清算会员资格(gé)或作为清(qīng)算客户(hù)委托场外结(jié)算公司(sī)综合清算(suàn)会员代理清(qīng)算，并与场外(wài)结算公司综(zōng)合清算会员签订客户(hù)清算协议。交易达成后(hòu)，境内(nèi)外清算机构对(duì)交易进行风控检查，对于符(fú)合集中清算要求的交(jiāo)易及时(shí)纳入(rù)集中清算。境(jìng)外机构(gòu)通(tōng)过(guò)场外(wài)结(jié)算公司(sī)或(huò)其综合清算会(huì)员完成保证(zhèng)金及资金结算。

　　七(qī)、“互换通(tōng)”下，境内外清算机(jī)构如何进行(xíng)衍生品(pǐn)交易的(de)合约替(tì)代？

　　答(dá)：合约替代(dài)是(shì)指(zhǐ)清算(suàn)机构作为中央(yāng)对(duì)手方针对(duì)已成交(jiāo)的交(jiāo)易充当买方的卖方和卖方的(de)买(mǎi)方(fāng)的一种(zhǒng)法律(lǜ)安排，并(bìng)据此与买方和卖方建(jiàn)立两个新合约，以清偿买卖双方之间的(de)初始债务。“北向互换(huàn)通”业务中，境外与境内参与者达成的(de)交(jiāo)易在(zài)经(jīng)过上海清算所与(yǔ)场外结(jié)算(suàn)公司的集中清算审核后，上海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外结算公(gōng)司于(yú)当日将交易进行合约(yuē)替代，进(jìn)入集(jí)中清算，生成为三(sān)个独立的新(xīn)合约(yuē)，分别为境(jìng)外参与(yǔ)者与(yǔ)场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)、场外结算公司(sī)与上海清算所、上海清算所(suǒ)与境(jìng)内(nèi)参(cān)与者之间(jiān)的(de)合(hé)约(yuē)。境外与(yǔ)境内参与者之间(jiān)将不再(zài)存在合同关系。对于(yú)未纳入集中清算的(de)交易，依照(zhào)成(chéng)交双方(fāng)约定的处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互(hù)换通”业务场景下的跨境资(zī)金(jīn)流动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换(huàn)通(tōng)”业(yè)务场景下，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司(sī)之间的跨境资(zī)金结(jié)算(suàn)主要通过人民币跨境支付系统(tǒng)办理。同时，场外结(jié)算公司可在境(jìng)内银(yín)行开(kāi)立人民币基本存(cún)款账户(hù)和人民币“互换通”结算专(zhuān)用(yòng)存款账户(hù)（NRA账户），作(zuò)为极端情况下应急结算安排。NRA账(zhàng)户收支范(fàn)围包括：“互换通(tōng)”交易(yì)结算资金(jīn)、赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读因(yīn)“互(hù)换通”交易(yì)结算需(xū)要在应急情况下所融入资金的(de)本息(xī)和费用以及符合中国(guó)人民银行规(guī)定的其(qí)他(tā)收入支出(chū)等。

　　此外，作为“互(hù)换(huàn)通”业务风控方案的一(yī)部分，上海(hǎi)清算所与场外(wài)结(jié)算公司将针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源池安(ān)排(pái)。双方(fāng)向(xiàng)“互换通”资源池缴纳担保品，该资(zī)源(yuán)池独立于每(měi)一中(zhōng)央(yāng)对手(shǒu)方从(cóng)各(gè)自清算参与者收(shōu)取和(hé)追(zhuī)缴的(de)保(bǎo)证金、清算基金之外，不用于任何会员机(jī)构的(de)违约(yuē)损失分摊。上海清(qīng)算所向资源池缴纳的资金存放在以场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公(gōng)司名义于境外开立的“互(hù)换(huàn)通”专用账户，场外结算(suàn)公司向(xiàng)资源(yuán)池缴纳的资金存(cún)放(fàng)在(zài)以上海清算所名义(yì)于境内开立的“互(hù)换通”专用人民币(bì)/外币账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及额度管理要求(qiú)。场(chǎng)外(wài)结算公司与上海清算所每日基于双方清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口(kǒu)计算“互换通”资源(yuán)池要求(qiú)，并(bìng)通过(guò)境内外存(cún)管银行办(bàn)理(lǐ)人民币或外币资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报责任的机构应当及(jí)时(shí)履行报送义务(wù)。上海清算(suàn)所和境内资源池存管(guǎn)银行应当向人民(mín)币跨(kuà)境收付信息(xī)管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨境(jìng)人民币收支信息；被撤销的交易(yì)如(rú)涉及双边结算补偿金的(de)，相关境内结算银行应当进行(xíng)跨(kuà)境人民币收支信息报(bào)送(sòng)。上海清算所、境内投资者等相关主体应当按照规(guī)定履行国(guó)际收支统计申报(bào)义务，原则上“互换(huàn)通”交易和资源池业务(wù)由(yóu)上海清算(suàn)所集中进行(xíng)国(guó)际收支统计申报，补偿金等不(bù)经由上海清算所清算的(de)交易或资(zī)金收(shōu)付，由境内投资者等相关主体进(jìn)行国际(jì)收支统计申报。

　　九、如何理解“北向(xiàng)互换通(tōng)”实(shí)行额度(dù)管理？

　　答：为确保(bǎo)市(shì)场平稳运行(xíng)，“北向互(hù)换通(tōng)”充(chōng)分考虑境外投资者(zhě)投(tóu)资银行(xíng)间债券市场的情(qíng)况，初期全市(shì)场(chǎng)每日交(jiāo)易净限额为200亿(yì)元人民币（即全(quán)部境外投资者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧差(chà)后的名(míng)义本(běn)金净额每日(rì)不超过200亿元(yuán)人民币），清算限额为40亿元(yuán)人民币(bì)（即(jí)上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿(yì)元人民币）。未来，可(kě)根(gēn)据(jù)市场发展情况适时调整(zhěng)额度(dù)，并对外(wài)公布。

　　十、香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)应当遵守的人民币购售(shòu)业务(wù)相关(guān)规(guī)定具体包(bāo)括哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关于(yú)人民币购售业务(wù)的相关(guān)文件主(zhǔ)要包括：《中国(guó)人民银行关于明(míng)确跨境人民币业务相关问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行关于调整人民币购(gòu)售业(yè)务管理(lǐ)的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽(kuān)人民币购售业务赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读范围的通知(zhī)》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民银行 国(guó)家(jiā)外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银行办(bàn)公厅关于加强境外金融机(jī)构进入银行间外汇市场(chǎng)开展人(rén)民币购售(shòu)业务宏观(guān)审慎管(guǎn)理(lǐ)有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国人民(mín)银行关于完善人民币购售业务(wù)管理有关问题(tí)的(de)通知》（银发〔2018〕159号）、《关于(yú)完善人民(mín)币购(gòu)售业务境外参加(jiā)行和境外清算行进入银行间(jiān)外汇市场(chǎng)有(yǒu)关事(shì)项的公(gōng)告》（中(zhōng)汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇市场平盘(pán)头(tóu)寸时(shí)，沿用现(xiàn)有境外清(qīng)算(suàn)行和境外参加行的业务模(mó)式、产品种类和(hé)信息(xī)报送(sòng)等相关安排。根据《办法》和人民币购售业务管理规定，香港结(jié)算行在(zài)境内银行间(jiān)外汇市场平(píng)盘(pán)头寸时(shí)，应当确保与其(qí)相(xiāng)关的(de)境外(wài)投(tóu)资者在本机构的资(zī)金兑(duì)换是基于“北向互(hù)换通”的真实合(hé)理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用外汇(huì)参(cān)与交易的，其交(jiāo)易到期或不(bù)再(zài)继续参与的，原则(zé)上(shàng)应当(dāng)通过香港结算(suàn)行兑换回外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外(wài)投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”投资(zī)内地银(yín)行(xíng)间金融衍生(shēng)品(pǐn)市场，使用外汇的境外(wài)投资者可在香港结算行办(bàn)理外(wài)汇资金兑(duì)换，香港结算行由(yóu)此所产(chǎn)生的头寸可到境内银行间外(wài)汇市场平盘。初期，境外投(tóu)资(zī)者(zhě)可选择一家香港结(jié)算行办理(lǐ)业务。香(xiāng)港结算行为(wèi)境外投资(zī)者办(bàn)理外汇资金兑换时，应当做好(hǎo)真实性审核相关工作，确保所兑换(huàn)的(de)资金用于“北向互换通”交(jiāo)易。其(qí)交易到期(qī)所(suǒ)得的人民(mín)币资金，可继续投资，如(rú)用于(yú)非“北向(xiàng)互换通”投(tóu)资(zī)用(yòng)途，应当(dāng)通过香港结算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交易(yì)报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相(xiāng)关金(jīn)融市(shì)场基础设施应当向(xiàng)中国(guó)人(rén)民银行认可的交易(yì)报告库报告“北向(xiàng)互换通”交易相(xiāng)关数据。中国外汇(huì)交(jiāo)易中心是(shì)中(zhōng)国人(rén)民银行认可(kě)的“北向互换通”数据的交易报告库，在中国(guó)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心达(dá)成的“北向互换通”交(jiāo)易(yì)，境(jìng)内外投(tóu)资者(zhě)无(wú)需另行报告。此外，中国人民银行和(hé)相(xiāng)关(guān)监(jiān)管部门可以根据需要向基础(chǔ)设(shè)施(shī)调取(qǔ)与境外投资(zī)者投(tóu)资活动相关(guān)的数据。

　　十三、《办法(fǎ)》发布后，还会发(fā)布相(xiāng)关配套业务细(xì)则吗(ma)？

　　答：配合《办法》发布，境内电子交易平台、境内外清(qīng)算机构将制订配套的业务规则等文(wén)件并对外发布(bù)。

　　十(shí)四、“互换通(tōng)”未来有什么发展(zhǎn)计划？

　　答：未来中国人民银行(xíng)将根据市场发展情况(kuàng)，适(shì)时增加(jiā)投资品种，调(diào)整交易和清(qīng)算(suàn)额度，优化交易(yì)清算安排，为境外(wài)投资者提供更(gèng)加便利高效(xiào)的风(fēng)险管(guǎn)理工具。另外，两地(dì)监管当局将结合(hé)各方面情况，在风险可控、对等互利的(de)原则下(xià)，适时研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读