财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中(zhōng)特(tè)估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段(duàn)性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基(jī)本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是(shì)“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心(xīn)。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市(shì)场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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