中国(guó)金(jīn)融行业加(jiā)速对外开放(fàng)，外资券(quàn)商们的2022年过得如(rú)何？

　　近日，外(wài)资(zī)控股券(quàn)商2022年的(de)“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资控股券商中，仅有4家在(zài)2022年取得(dé)盈利，另外(wài)5家均出现亏损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩根大通(tōng)证(zhèng)券2022年(nián)业(yè)绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋(yáng)券商”。相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，与摩根大通证券同期获批的野(yě)村(cūn)东方(fāng)国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化(huà)加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信(xìn)、瑞银“官宣(xuān)”合并，两家国(guó)际金融巨头均在国(guó)内拥有外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞信证券2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而瑞银证券则(zé)大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面(miàn)临(lín)的“一参一控”问题(tí)如何解决，仍(réng)是业内关注重点。

　　过(guò)去(qù)几(jǐ)年里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视各家外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股东资源禀赋(fù)、深入(rù)财富(fù)管理成为其在中国(guó)展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家(jiā)侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗外资控股券商半数亏损

　　对于国内各家(jiā)证券公司来说，除了面临行业“二八分化”的激烈态(tài)势，来自“洋券商(shāng)”们的市场竞争(zhēng)也同样(yàng)带来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家(jiā)券商2022年年(nián)报/财务数据，9家(jiā)外(wài)资控股券商纷纷晒出(chū)2022年成(chéng)绩单(dān)。

　　在(zài)2022年的(de)“券商小年”，受制于市(shì)场行(xíng)情、成立时间(jiān)、牌照(zhào)资质等(děng)问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券(quàn)（-8274.58万元）和汇(huì)丰前海(hǎi)证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实现营业收入(rù)2.89亿元，同比下降41.91％；实(shí)现(xiàn)净(jìng)亏损2.55亿元，由盈转(zhuǎn)亏。野村东(dōng)方国(guó)际证(zhèng)券则延续(xù)自成立(lì)以来的亏损状态：2022年(nián)实现营业(yè)收入(rù)1.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年(nián)因(yīn)获得外资股东增(zēng)持而(ér)成为外资控(kòng)股券商的汇丰前海证券，业绩(jì)较上(shàng)年出现明显(xiǎn)进步，但(dàn)仍然录得亏(kuī)损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润(rùn)5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会(huì)批文(wén)，分别(bié)于(yú)2020年底、2021年初完(wán)成工商登记，正式展(zhǎn)业时间不长。星展(zhǎn)证券(quàn)2022年实现营(yíng)业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上(shàng)年(nián)同(tóng)期有所收窄。大和证券2022年实现营业(yè)收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就亏损原因(yīn)而(ér)言，2022年受市场影响，证(zhèng)券行业(yè)营业收入普遍下(xià)降，外资控股(gǔ)券商也难以幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪酬(chóu)等(děng)支(zhī)出过高，在(zài)展业初期容易(yì)导致亏(kuī)损的(de)产生。

　　与国内大型券商相比，外资控(kòng)股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的(de)情(qíng)况，自营(yíng)业务(wù)影响有(yǒu)限(xiàn)，因此影响(xiǎng)2021年(nián)业绩的主要还是经(jīng)纪(jì)、投行等传统业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报中(zhōng)表示，其当(dāng)年投行业务(wù)手续费(fèi)及(jí)佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降(jiàng)46.44％。而(ér)营业支出则有增无减，业务(wù)及管理(lǐ)费从上年的(de)4.27亿元增长到5.38亿元(yuán)。“赚(zhuàn)少花多”，导致业绩出现大(dà)额亏损(sǔn)。

　　摩根(gēn)大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚”念好了中国市场这(zhè)本经。

　　具体来看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分(fēn)别为摩根大(dà)通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券(quàn)（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹(dān)利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证券和瑞银证券均实(shí)现了(le)营收(shōu)、净利润(rùn)的双增长。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券2022年实现营(yíng)业收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净利润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来看，截至(zhì)2022年底，摩根大通证券(quàn)共有员工(gōng)210人，数量在行业内(nèi)排名下游，但其业绩已跻身(shēn)行业中游(yóu)水平，而这只是(shì)摩根大通证券展业的第三个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息(xī)显(xiǎn)示，摩(mó)根大通证券于2019年3月获得证监会批复，成立合资证券公司。彼(bǐ)时由(yóu)摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外高桥集团、珠(zhū)海迈兰德等5家(jiā)内资(zī)股东持(chí)有另(lìng)外(wài)49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受(shòu)让其他(tā)5家内资股东所持股(gǔ)权，成为摩根大(dà)通证(zhèng)券唯一股东。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超(chāo)300％。

　　摩根大(dà)通证券(quàn)表示，其(qí)证(zhèng)券经纪业务团队成(chéng)立已逾三年，2022年业务开展和运作取得进一步进展，新(xīn)客户(hù)开发稳步推进。摩根大通证券充分利用全球(qiú)化的平台(tái)优势，整合集(jí)团资(zī)源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌(pái)照的(de)合格境(jìng)外机构投(侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗tóu)资者，目(mù)标客群机(jī)构投(tóu)资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下或(huò)将取(qǔ)舍

　　除摩根(gēn)大通证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较好(hǎo)的业绩表(biǎo)现(xiàn)：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元(yuán)，同比增(zēng)长11.81％；净(jìng)利(lì)润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批合资券(quàn)商之一(yī)，早(zǎo)在(zài)2007年就已在国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两家内资(zī)股东分(fēn)别(bié)持有(yǒu)的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提(tí)升(shēng)至(zhì)67％。截至(zhì)2022年年(nián)底，瑞银(yín)证(zhèng)券共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投行业(yè)务进步明(míng)显，当期实现手续费净收入(rù)1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增长418％。瑞银(yín)证券表(biǎo)示，其在2022年完成了创业板注册制改革(gé)后的IPO保荐项目，积极(jí)筹备并参与了沪深交易所(suǒ)互联互通全球存托凭(píng)证业务(wù)等(děng)。

　　值(zhí)得关注的是，今年3月，百年(nián)大行瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞(jìng)争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞银(yín)集(jí)团(tuán)股份(fèn)公司(sī)（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成(chéng)合并(bìng)协(xié)议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场(chǎng)监督管理局(jú)（FINMA）介入了此(cǐ)项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一(yī)季报(bào)时表示，对瑞(ruì)信的收购交易预计在6月(yuè)底前完成(chéng)。不言而喻的是，集团层(céng)面的合并对两家外资控(kòng)股券商(shāng)在中国展业情(qíng)况，也将造成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信(xìn)证(zhèng)券出具了带强调事(shì)项段的(de)无(wú)保留(liú)意见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞(ruì)银(yín)集团股(gǔ)份公(gōng)司之(zhī)间(jiān)达成协议(yì)和(hé)合(hé)并计划，截止报(bào)告日，上述(shù)协(xié)议和合(hé)并计划的完成日(rì)尚不明(míng)确。瑞信证券作为瑞信集团股份有限公司下属控股(gǔ)子公司，未(wèi)来的(de)运营(yíng)和财务业绩受到上述合并(bìng)可能产生的影响亦不(bù)明(míng)确，该事项表明存在可能(néng)导致对公司持续(xù)经(jīng)营能力(lì)产(chǎn)生重(zhòng)大(dà)疑虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证(zhèng)券前(qián)身为(wèi)成立于(yú)2008年的瑞信方正证(zhèng)券，系证监会(huì)修订《外(wài)商参股证券公司设(shè)立规则》后首家获(huò)批的合(hé)资证券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞信方正证券增资(zī)2.89亿元获(huò)得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方(fāng)正更名为瑞(ruì)信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持(chí)有瑞信证券。但突如其来(lái)的瑞信、瑞银(yín)合并(bìng)，使得(dé)瑞银证券(quàn)和瑞信证(zhèng)券将受(shòu)同一股(gǔ)东控(kòng)制。

　　根据《证券公司股权管(guǎn)理规定》，证券公司股(gǔ)东以及股东的(de)控股股东、实际控制人参股(gǔ)证券公司的(de)数(shù)量不得(dé)超过2家，其(qí)中控制证券(quàn)公司的数量不得超过(guò)1家。在面临“一参一控”的限(xiàn)制下，瑞银(yín)证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去(qù)一留”的局面。

　　深(shēn)入财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)破局(jú)

　　过去(qù)几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业(yè)热(rè)词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的“打法”不难发(fā)现(xiàn)，依(yī)托(tuō)于各自资源禀赋深入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方国际证(zhèng)券表示，2022年(nián)其财富管(guǎn)理业务在(zài)原有“大宗交(jiāo)易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资(zī)产管理账户）”等业务持(chí)续推进的基础上，新增了特色投资咨询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗(zōng)减持服(fú)务、集团(tuán)间跨境业务联(lián)动(dòng)等多种业务模式，通过服(fú)务手段的增加及(jí)优(yōu)化，为(wèi)客户提供(gōng)多(duō)维度、一站式(shì)的综(zōng)合性(xìng)金(jīn)融解决方案。

　　后续，野村东方国际(jì)证券财(cái)富管理业务将定位于“中国高端财(cái)富(fù)人群”，从产品(pǐn)配(pèi)置、人员(yuán)建设(shè)、中(zhōng)后(hòu)台支持以及集团(tuán)跨境合作(zuò)四个方面入手，打造以(yǐ)产品为中心的业务核(hé)心竞争力，持(chí)续为(wèi)中国投资者提供具有野村集团(tuán)特色(sè)的高质量财富管理服务。

　　在完成(chéng)高(gāo)盛集团全资持股备案后，高盛高(gāo)华在(zài)2021年(nián)底与北京高华签订《业务转让协议》，受让北京高(gāo)华的所(suǒ)有业(yè)务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销金融(róng)产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北京高华(huá)完成业务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛(shèng)高华表示，其将持续以(yǐ)资(zī)产配置为核心(xīn)进行(xíng)新(xīn)产(chǎn)品和(hé)服务的研(yán)发工作，进一步赋能(néng)部门(mén)为(wèi)在(zài)岸客户提(tí)供财富管理综(zōng)合解决方案(àn)，丰富(fù)客户产(chǎn)品种类选择，开展境内私人(rén)财(cái)富管理平台未来战略(lüè)规(guī)划，并进一步拓(tuò)展(zhǎn)境内(nèi)产(chǎn)品平台。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，高盛高(gāo)华将(jiāng)持续推进私募(mù)股(gǔ)权基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设(shè)立工作(zuò)，持(chí)续代(dài)销第三方金融产品并推进跨境(jìng)投(tóu)资新产品的研(yán)发，为客户提供(gōng)直接对接境(jìng)外(wài)资(zī)本(běn)市场的机(jī)会。

　　另外，依(yī)托于外资股东打造私人财(cái)富管理业务，这在具备外资银行股(gǔ)东背景的券(quàn)商中较为(wèi)多见。例如，汇丰前(qián)海证券表示，其于2022年4月(yuè)正式(shì)成立私人财(cái)富管理部，负(fù)责(zé)公司(sī)高净值(zhí)个人客户(hù)综(zōng)合财富管(guǎn)理业务的运作。私(sī)人财富管理(lǐ)部以(yǐ)汇(huì)丰前海证(zhèng)券为平台，依托汇(huì)丰环球私人银行，致力为高(gāo)净值(zhí)和超高净值客户(hù)及(jí)其(qí)家(jiā)族提供专业、多元及定制化(huà)的资产配置服务(wù)，为客(kè)户(hù)实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银证券则另辟蹊(qī)径，推出家族信(xìn)托资(zī)讯(xùn)业(yè)务，与4家国内头部信托公司达成战(zhàn)略合作(zuò)。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重启深圳分(fēn)公司(sī)财富(fù)管理业务，依托国家对粤(yuè)港(gǎng)澳大湾(wān)区的新政举措，致力于(yú)发展(zhǎn)财(cái)富(fù)管理(lǐ)大(dà)湾(wān)区业务。

　　瑞银证券表示，其财(cái)富管理(lǐ)部(bù)秉(bǐng)持着为(wèi)客户(hù)进行全(quán)方位资产(chǎn)配置(zhì)和满足客户全生(shēng)命周期财富管理的理念(niàn)，进一(yī)步完善投(tóu)资解决方案(àn)和(hé)财富规划方面的业务，一方面积极(jí)扩(kuò)充现(xiàn)有架上策略(lüè)，精(jīng)选上架(jià)多支产品为客户在(zài)同(tóng)一策略下提供差(chà)异化选择及多元化(huà)的投(tóu)资(zī)方(fāng)案。

　　外(wài)资券(quàn)商队伍不(bù)断扩大(dà)

　　随着(zhe)中国资本(běn)市场对外(wài)开(kāi)放的力(lì)度不(bù)断加大(dà)，各外资(zī)金(jīn)融机构加速了在境内(nèi)设立控股券商的进(jìn)程。

　　今年(nián)1月，渣打证券获批(pī)准设立，公司注册地为北京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围(wéi)包括证(zhèng)券(quàn)经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限于从事资(zī)产(chǎn)证券化业务）。

　　值得关(guān)注(zhù)的是，渣打证券是首(shǒu)家(jiā)新设的外商独资(zī)证券公(gōng)司。就(jiù)监管批(pī)复信息来(lái)看，渣打(dǎ)证券由渣打(dǎ)银行(xíng)（香港）有限公司全资设立，出资(zī)额10.5亿(yì)元人民币。

　　算(suàn)上渣打证券在内，目前国内的外(wài)资控股券商数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国(guó)）、高盛高华证券(quàn)、渣打证券均为外(wài)商独资(zī)券商。从数(shù)量上(shàng)来看，外资控股券商已成为市场(chǎng)上(shàng)不容忽(hū)视的“新势力”。

　　此外，目前(qián)还有数(shù)家外(wài)资券(quàn)商(shāng)的设立(lì)申请静待审批。截至5月5日，花旗证券(quàn)、法巴证(zhèng)券、日兴证券、青岛意才证券(quàn)等多家外资券商的设立申请仍处(chù)于证(zhèng)监会审批(pī)阶段。其中，法巴证券和青(qīng)岛意才证券已获第一次意(yì)见(jiàn)反馈。

　　今年3月(yuè)底，证监会(huì)主席(xí)易(yì)会满等(děng)先后在京(jīng)会见美(měi)国桥(qiáo)水基金、法国东方汇理(lǐ)、日(rì)本大和(hé)证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏利金融、新加(jiā)坡(pō)淡(dàn)马锡(xī)、德国安联(lián)保险(xiǎn)、意大(dà)利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等(děng)国际金(jīn)融机构负责人。

　　来访的国际(jì)金(jīn)融机(jī)构负责人普遍表示，此次来(lái)华(huá)亲身感(gǎn)受到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜力和活力，坚定看好中国经济和中(zhōng)国资本市场发展(zhǎn)前景。近年来中国资本(běn)市场对外开(kāi)放稳步推进，为(wèi)国际金(jīn)融机(jī)构和全球投资者带(dài)来(lái)了实实在在的机(jī)遇。各金融机构高度重(zhòng)视中(zhōng)国市场，将(jiāng)继(jì)续(xù)与中国深(shēn)化(huà)合(hé)作(zuò)，积极拓展(zhǎn)在华业务和投资，期(qī)待实现互利共赢。

　　面对来自(zì)外资券商的(de)市场竞争(zhēng)，国内(nèi)券商也纷纷感受到(dào)了挑战和机遇。例如，华西证券即(jí)在2022年年(nián)报(bào)中表示(shì)，外资机(jī)构来华(huá)展业便利度(dù)不断(duàn)提升(shēng)，经营范围和监管要求(qiú)实现国民待遇，外资(zī)券商(shāng)、资产管理机构等加(jiā)速(sù)布局，全力抢滩中国证券(quàn)市场，对本土证券(quàn)公司既(jì)带来(lái)了国际金融机构全面参与中国资(zī)本市场竞争所形成的冲击，也带来了通过与国际金(jīn)融机构直接合作(zuò)促(cù)进业务发展(zhǎn)、提升(shēng)管理水平的(de)机遇。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前(qián)证券(quàn)行业集中度(dù)稳中有升，头部券商竞争(zhēng)优势更(gèng)趋明显，业务多(duō)元化发(fā)展趋(qū)势初步形成，金融科技对行业发(fā)展理念(niàn)的变革和(hé)重塑不断(duàn)深化，外资券商市(shì)场冲击将逐渐显现，证券行业竞(jìng)争新格(gé)局正加速演变(biàn)。

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