近(jìn)期交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国(guó)建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建(jiàn)行承销非金(jīn)融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实(shí)体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地产并(bìng)购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管力度在近(jìn)期持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商(shāng)协会官(guān)网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大(dà)连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商协(xié)会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在(zài)债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的(de)现券(quàn)交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销的(de)多期(qī)债务融资工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发展投(tóu)资控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大(dà)额财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还(hái)有光大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的全年，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)共对(duì)68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作出的(de)处(chù)分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超(chāo)过五(wǔ)成，15家(jiā)机(jī)构被暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低(dī)价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常(cháng)秩序；部(bù)分债(zhài)务融资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从(cóng)事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易(yì)能力，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交(j长城有什么特点和景观特点 长城是谁修建的iāo)易商协(xié)会将(jiāng)继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生态。

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