金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根(gēn)据(jù)日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市(shì)爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成(chéng)为日本股市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的(de)接班(130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元bān)人），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京(jīng)的还(hái)有美(měi)国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在(zài)东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美(měi)国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股(gǔ)的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本(běn)5大商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹(píng)果和美国可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化<130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元/p>

　　国泰君安国际(jì)宏观在(zài)研报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会(huì)撤离世界舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国(guó)际格局(jú)大(dà)变化(huà)的背景(jǐng)下(xià)，日本经济的边际(jì)变(biàn)化(huà)值得(dé)研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在新(xīn)的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设备(bèi)投(tóu)资(zī)开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然不可避(bì)免(miǎn)，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个(gè)股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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