5月15日(rì)，A股(gǔ)市场上演“V型”反转(zhuǎn)一幕，在这一(yī)关(guān)键时(shí)刻，ETF再(zài)次(cì)展现出逆(nì)势投资的工(gōng)具特征(zhēng)，市场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注(zhù)意是(shì)，随着近(jìn)段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数(shù)回调，股(gǔ)票ETF市场呈现(xiàn)出“越(yuè)跌越买”的趋(qū)势，自4月17日(rì)以来(lái)，股票(piào)ETF市场已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日(rì)出(chū)现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也超过百亿(yì)。

　　在资(zī)金流出方面，证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主力阵营，部分投资者(zhě)短期获(huò)利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块集体(tǐ)发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买(mǎi)”，据银河证券基(jī)金(jīn)研究中心数据(jù)统计，5月15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得关(guān)注的是，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已(yǐ)经连续(xù)18个(gè)交(jiāo)易(yì)日资金净流入，合计(jì)资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月(yuè)24日及5月(yuè)10日的单(dān)日资金净流入(rù)更是超过(guò)百亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期(qī)跌幅(fú)较(jiào)大(dà)的(de)ETF品种成为(wèi)市场(chǎng)资金抄底的主(zhǔ)要选择标的(de)。Wind数据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一(yī)个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市场仅有(yǒu)的两只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超(chāo)60亿元(yuán)的资(zī)金净流入(rù)，华夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创业板(bǎn)ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)也均(jūn)在40亿(yì)元之上。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数类别(bié)上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资(zī)金净流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也(yě)超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，全(quán)市场40只跟踪创(chuàng)业板及(jí)其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也达到67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位业(yè)内人士表示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的几大宽基及行业指数(shù)前期跌幅(fú)较(jiào)大，估值(zhí)回(huí)落不(bù)少，加(jiā)上未来(lái)看(kàn)好其成长性，是市场(chǎng)资(zī)金(jīn)抄底(dǐ)的主要原(yuán)因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理王博就表示，我国(guó)经济(jì)正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新(xīn)十公分有多长 10厘米就是10公分吗拉(lā)动”，科技(jì)行业也(yě)将(jiāng)迎来更广阔的投资机(jī)遇。具体板块(kuài)上，他继续看好新能(néng)源、光伏和半导体(tǐ)等(děng)新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)的(de)发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续建(jiàn)立完善(shàn)，国内能源革命(mìng)正在深度推进，海(hǎi)外储能市(shì)场也逐步(bù)打开，未来十年(nián)新(xīn)能源(yuán)产业有望迸发出更强的活力，通过技术革新(xīn)带来的新领域开拓出更大的市场空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估(gū)值(zhí)与十公分有多长 10厘米就是10公分吗(yǔ)成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可以享受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更是直言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对未来产(chǎn)业(yè)的反应程(chéng)度，都是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金(jīn)的基金经理吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度开(kāi)始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低位区(qū)间，且(qiě)有望在触底后开启新一轮(lún)上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出(chū)

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在(zài)“中特(tè)股”概念带动下，有过(guò)一波表现的(de)证券类ETF成为失血主阵营，投资者获(huò)利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净(jìng)流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出(chū)资金分(fēn)别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流(liú)出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安新能(néng)车ETF资金净流(liú)出(chū)也超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场(chǎng)的分(fēn)歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持(chí)不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛(niú)市的最大(dà)逻(luó)辑(jí)，但(dàn)从今年(nián)开始，光(guāng)伏行业(yè)随着产能的(de)释放(fàng)，硅(guī)料(liào)逐渐不(bù)再稀缺，行业供需格局有(yǒu)所恶化。加上今年资本(běn)市(shì)场呈现(xiàn)出存量博(bó)弈(yì)的特征(zhēng)，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前更(gèng)好(hǎo)的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足(zú)够多的增量资(zī)金，否则就会导致整(zhěng)体板(bǎn)块(kuài)从(cóng)高位回调。”上海一位基金经理(lǐ)如此(cǐ)解释今(jīn)年新(xīn)能源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面(miàn)临的问题只(zhǐ)是阶段性问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗(shèn)透率只(zhǐ)有个位数，未来还(hái)是会有(yǒu)很好的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年的(de)10月(yuè)开始调(diào)整，距今(jīn)也(yě)差不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已经(jīng)回落(luò)不少，尽管未(wèi)来新能源车板块增速不会像(xiàng)过去几年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很(hěn)多行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转需要等待市场出现如下(xià)几个特征：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款产品出(chū)炉。”上述基金经理表示，他也同(tóng)时(shí)提醒(xǐng)，新能源板(bǎn)块或许很难再有过去那几年(nián)的大级(jí)别的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观认为，新能源板块(kuài)投(tóu)资(zī)价值正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程(chéng)中，整个新能源行业的发(fā)展趋(qū)势、竞争格局和(hé)技术进步(bù)都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期的速度发展，因此该板块(kuài)至今为止(zhǐ)的估值水平具有(yǒu)较为(wèi)突出的吸引力。”王(wáng)浩说(shuō)。

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