投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、A世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么DM等科(kē)技公司(sī)也加大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的(d世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么e)关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件通达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

世态炎凉是什么意思，人心冷暖世态炎凉下一句是什么　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得期待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所以投资(zī)与产业(yè)发展之间(jiān)存(cún)在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争力的投资标的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可(kě)能会(huì)赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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