今(jīn)年以来基(jī)金代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值(zhí)得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基(jī)金的(de)基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系最为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择(zé)的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其(qí)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销售机(jī)构(gò牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质u)在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōn牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质g)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第一(yī)家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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