投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（N郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的VIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也(yě)早已布局英(yīng)伟(wěi)达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持(chí)有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行(xí郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的ng)业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整一(yī)定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持的(de)跟风炒作。另郭晶晶一胎为什么选择鬼节生，郭晶晶一胎什么时候出生的外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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