美国债(zhài)务(wù)违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入(rù)一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保护自身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是(shì)迄(qì)今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金融(róng)专业人士(shì)表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀(xī)缺。根据这份(fèn)最(zuì)新业(yè)内调(diào)查，在(zài)美国债务违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府可(kě)能(néng)拖欠(qiàn)支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即(jí)使是那(nà)些相对(duì)悲(bēi)观的(de)分(fēn)析(xī)师也认为，债券持有者(zhě)最终会(huì)得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧(yōu)的2011年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依(yī)然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的(de)是(shì)比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散(sàn)户投资者在(zài)美(měi)国债务(wù)违约下的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界(jiè)的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通(tōng)首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次(cì)的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最严(yán)重的债务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目(mù)前，一年期(qī)美国(guó)主权(quán)信(xìn)用违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际(jì)违约(yuē)的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的(de)是，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为(wèi)今(jīn)年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到(dào)中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数(shù)投(tóu)资者都认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争(zhēng)僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如果发(fā)生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年(nián)高点低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的(de)国库(kù)券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被(bèi)认为(wèi)最有(yǒu)可(kě)能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的是(shì)6月初(chū)左右到期的国库(kù)券，因(yīn)为(wèi)这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财政部长(zhǎn吴亦凡资产多少亿g)耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能(néng)会从预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施(shī)中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券(quàn)的(de)市场定价也表(biǎo)明吴亦凡资产多少亿(míng)了(le)一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利(lì)率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们(men)确实看到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给(gěi)国会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约(yuē)，美(měi)元作为全球主要储备货币的(de)地(dì)位将面临风险。

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