5月12日晚间，江铃(líng)汽车公(gōng)告(gào)宣(xuān)布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是(shì)江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的(de)资产(chǎn)，不过原计划(huà)在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却(què)因(yīn)此背(bèi)上了包袱。江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易(yì)终止，也意味着江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了(le)两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在(zài)约定时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车(chē)曾(céng)披(pī)露，拟(nǐ)以不(bù)低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过(guò)山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式(shì)，出售全(quán)资子(zi)公司江铃重汽(qì)100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利(lì)润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出售(shòu)征集到一名意(yì)向受让方，符合上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交(jiāo)易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致，就出(chū)售交(jiāo)易股权(quán)签署了《关于江铃重型汽(qì)车(chē)有限公司100％股权的股权(quán)转(zhuǎn)让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标股(gǔ)权支付的(de)基准价款为人(rén)民(mín)币约7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公告(gào)称，该笔交易需(xū)要获(huò)得(dé)国资管(guǎn)理有权单位的批准，但(dàn)由于(yú)交易(yì)所需的政府审批事项未能在约定的(de)时(shí)间内完成，项(xiàng)目双方经协商(shāng)一致，同意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长(zhǎng)达2年(nián)之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重汽(qì)前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该公司主要组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于(yú)经营(yíng)不善陷入(rù)发(fā)展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵(bīng)器(qì)装备集团(tuán)及中国长安汽车集团有限(x张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语iàn)公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终(zhōng)太(tài)原重汽没能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却(què)对太原(yuán)重汽产(chǎn)生(shēng)了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全部(bù)股权，并于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是(shì)实现(xiàn)商(shāng)用(yòng)车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车曾(céng)表示，最(zu张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语ì)终将建成年产10万辆重(zhòng)型(xíng)载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达产(chǎn)后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃(líng)由(yóu)于对重卡市场和(hé)客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语卡的销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车不再披(pī)露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销(xiāo)量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超(chāo)5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽仍然呈现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在(zài)2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还对江铃(líng)重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要(yào)目的是降低江(jiāng)铃重汽的(de)资(zī)产负(fù)债(zhài)率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年(nián)来日子也不(bù)太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三(sān)年内，其实现归母净利(lì)润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)收(shōu)到的政府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其(qí)当年的(de)净利润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)在这两年的(de)扣非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽(qì)车在这两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了2022年这(zhè)一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期(qī)上升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽这(zhè)一(yī)“包袱”仍然背(bèi)在江铃(líng)汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃(líng)汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当(dāng)前(qián)主要开支为员工薪酬和(hé)设备维(wéi)护等费(fèi)用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的(de)重组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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