5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键(jiàn)时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投(tóu)资(zī)的工具特征，市(shì)场资金(jīn)借道(dào)股票ETF净流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意(yì)是(shì)，随着近段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等(děng)各大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势(shì)，自4月(yuè)17日(rì)以来(lái)，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日(rì)出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高(gāo)达969亿(yì)元(yuán)。

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到资金(jīn)青睐。其中(zhōng)，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全市(shì)场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部(bù)分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应明(míng)显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流(liú)入

　　股票ETF合(hé)计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融板块集体发力下(xià)，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄底(dǐ)工具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证券(quàn)基金研究中心数据统计(jì)，5月15日(rì)当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金(jīn)净(jìng)流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场股(gǔ)票ETF已经(jīng)连续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金(jīn)净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单(dān)日资金净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国(guó)联(lián)安半导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一(yī)个(gè)月左右时间，全(quán)市场仅有的两只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之外(wài)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资(zī)金净(jìng)流入，华夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看(kàn)，全(quán)市(shì)场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也(yě)超过(guò)百亿，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业(yè)板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净(jìng)流入也(yě)达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，包(bāo)括科创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基(jī)及(jí)行业指数前期跌幅(fú)较大，估(gū)值回落(luò)不少，加上(shàng)未来看(kàn)好其成长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)基金经(jīng)理王博就表示，我国(guó)经济(jì)正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉(lā)动”，科技行业也将(jiāng)迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随(suí)着我国双碳体系持续建立完善，国内能源革命正在深度推(tuī)进，海外储(chǔ)能市场(chǎng)也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸发出更(gèng)强的(de)活(huó)力，通(tōng)过技术革新带来的新领域(yù)开拓(tuò)出1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升(chū)更大(dà)的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科创(chuàng)板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归(guī)，很多公司(sī)的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有可以享受行业(yè)和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南(nán)一位(wèi)基(jī)金经理更是直言。

　　国(guó)泰科创板基(jī)金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科(kē)创板(bǎn)走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未(wèi)来产业的反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主(zhǔ)板。”

　　中(zhōng)信保诚(chéng)基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从(cóng)2021年三季(jì)度开(kāi)始，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)已经历了将(jiāng)近两(liǎng)年的(de)去库(kù)存，目前(qián)已经(jīng)处于低位区(qū)间，且有望在触(chù)底后开启新一轮(lún)上行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流(liú)出

　　基金经理看法分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净流出(chū)情况看，5月(yuè)初(chū)，在“中特(tè)股”概念带动下，有(yǒu)过一波表(biǎo)现(xiàn)的证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利了(le)解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月(yuè)17日至5月15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流(liú)出前三名。国(guó)泰证券ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光(guāng)伏ETF、华(huá)夏新能源车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出市场的分歧(qí)，基(jī)金经理对新能源(yuán)后市(shì)也持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏(fú)行业随着产能的(de)释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需(xū)格(gé)局有(yǒu)所恶化。加(jiā)上(shàng)今(jīn)年资本市(shì)场呈现出存量博弈的特征(zhēng)，新能源行(xíng)业只有在基本(běn)面比此前更好的(de)情(qíng)况下，才能吸引吸(xī)引足够多的增量资(zī)金，否则1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升(zé)就(jiù)会导致整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如(rú)此解释今年新能源板块(kuài)表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新能(néng)源(yuán)目(mù)前面(miàn)临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩(shèng)，目(mù)前光伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是会有很(hěn)好的增长空间。此(cǐ)外，新能(néng)源车板块从(cóng)2021年的(de)10月开(kāi)始调(diào)整，距今也差(chà)不多(duō)一年半时间，很(hěn)多(duō)龙头(tóu)股估值(zhí)已经回落不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能源车板(bǎn)块增速不会(huì)像过去几年(nián)那样快，但仍然会好于(yú)其他很多(duō)行业(yè)。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等待市(shì)场出现如(rú)下几个(gè)特征(zhēng)：一是筹码结(jié)构出清，估值足够便(biàn)宜；二是增量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经理(lǐ)表示，他也同(tóng)时提(tí)醒(xǐng)，新能源板块或许很难再(zài)有过去那几(jǐ)年的大(dà)级别的(de)系统(tǒng)性(xìng)机会，更(gèng)多(duō)将是优选个股(gǔ)的(de)结构性行(xíng)情。

　　银华基金(jīn)经理王浩(hào)则乐观认为，新(xīn)能源板块投(tóu)资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展趋势、竞(jìng)争格局和技(jì)术(shù)进步(bù)都在以一种非(fēi)常(cháng)理想甚至超预期的速(sù)度发(fā)展，因此该板(bǎn)块至(zhì)今为止的估值(zhí)水平具有(yǒu)较(jiào)为突出的(de)吸引力。”王浩说(shuō)。

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