财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格本(běn)周四一度冲(chōng)上(shàng)2080美元(yuán)/盎(àng)司一线，创历(lì)史新高。A股方(fāng)面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价(jià)均接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的持续(xù)攀(pān)升(shēng)，引来众(zhòng)多投资者的目(mù)光(guāng)。国(guó)泰君(jūn)安刘(liú)越男等(děng)人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行(xíng)业数据，1-2月同期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆解，其(qí)一，金价稳(wěn)步上行预(yù)期提振长期需求，存(cún)货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金投资(zī)保值需求及加盟商(shāng)补货需求有望释放(fàng)；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著(zhù)回补，同店开店(diàn)有望(wàng)匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三角地区表现尤其值得期待；其(qí)三(sān)，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关(guān)于黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日研(yán)报中分析(xī)，从国际金价(jià)来(lái)看，全球地缘政治(zhì)的不确定性、美(měi)国经济(jì)衰退的不确定性等因(yīn)素(sù)均有望对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国内消费(fèi)复(fù)苏(sū)的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头(tóu)公司(sī)有望凭借精准的(de)产品定(dìng)位，创新性(xìng)的产品设计(jì)，以(yǐ)及积极的(de)渠道扩(kuò)张策略下，持续提升(shēng)市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业绩增长(zhǎng)。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板块(kuài)估值基本处(chù)于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元(yuán)，年复(fù)合增长率约(yuē)为5％，奢(shē)侈(chǐ)金银珠宝(bǎo)的市场规(guī)模增长速(sù)度(dù)更(gèng)快(kuài)，年复(fù)合增(zēng)长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未来5年也将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产(chǎn)业链来(lái)看，主要(yào)包(bāo)括(kuò)上游黄金、钻(zuān)石(shí)等原材(cái)料供应，中游(yóu)的制(zhì)造设计及下游(yóu)的终端零售环节，其中下游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈利能(néng)甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女力较强。

　　国(guó)信(xìn)证券研(yán)报中指出，下(xià)游零售环节同样拥有较(jiào)高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品(pǐn)类零售毛(甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女ff0000; line-height: 24px;'>甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女máo)利率10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石镶(xiāng)嵌类(lèi)可达到(dào)60％左右(yòu)的高毛(máo)利率(lǜ)水平，产(chǎn)业链附(fù)加值高(gāo)，相关企业通(tōng)过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额(é)，可(kě)以获得(dé)更加(jiā)优(yōu)化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的(de)角度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠宝行业(yè)市占率前十的集团中(zhōng)，除了瑞(ruì)士历(lì)峰集团、路易(yì)·威登(dēng)集团外(wài)其余(yú)8个均为国(guó)产(chǎn)品(pǐn)牌(pái)集团。中国金银(yín)珠宝(bǎo)行业头部公(gōng)司周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相关(guān)上市公司(sī)包括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生(shēng)等，具(jù)体情况(kuàng)如下：

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