关注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米(mǐ)亚突发(fā)，无人(rén)机(jī)袭(xí)击(jī)！

　　据(jù)今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里米亚(yà)半岛的(de)塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市(shì)的(de)一个储油(yóu)设施遭到无(wú)人机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在(zài)社交媒(méi)体上称：“由无人机袭(xí)击(jī)造(zào)成(chéng)的火灾(zāi)影响面积(jī)约为1000平方米，所有(yǒu)安全和(hé)救援人(rén)员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目(mù)击(jī)者(zhě)分享的多段(duàn)视频显示，一场大(dà)火照亮(liàng)了整个夜空，浓(nóng)烟直冲(chōng)云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没有任何(hé)伤亡报(bào)告，地方政(zhèng)府敦促人(rén)们在(zài)消防(fáng)员努力扑(pū)灭大火时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道称，本周(zhōu)早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架(jià)无(wú)人(rén)机的(de)袭击，其中一架(jià)无人机被俄军(jūn)摧毁，另一架无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业(yè)绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚(wǎn)间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称，报告期内，随(suí)着国(guó)内餐饮(yǐn)行(xíng)业(yè)的逐步回暖，厨(chú)房食品的销(xiāo)量较去年(nián)同期有(yǒu)所(suǒ)上(shàng)涨。另(lìng)外，去年一季度受(shòu)南美干旱(hàn)天气(qì)等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主(zhǔ)要原(yuán)材料(liào)的价(jià)格(gé)快速上(shàng)涨，今(jīn)年一季度公(gōng)司主要原材(cái)料成本低于(yú)去年(nián)同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨(chú)房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数(shù)量合计7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关(guān)系活动上表示，新(xīn)增渠道主要(yào)来源于(yú)网络下(xià)沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以及(jí)餐(cān)饮渠道的快速(sù)发展带来的经(jīng)销商增长。

　　产能方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨(chú)杭(háng)州(zhōu)、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨(chú)项目也将于年内建成(chéng)投(tóu)产。目(mù)前，河南周口和陕(shǎn)西兴平央厨(chú)开始供应学(xué)生餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜(cài)在(zài)线下及(jí)电商(shāng)平台开展(zhǎn)销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼(yú)归属于上市(shì)公司股东(dōng)的(de)扣除非经常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保(bǎo)值操(cāo)作(zuò)未完(wán)全满足套(tào)期(qī)会(huì)计要(yào)求的衍生金(jīn)融工具损益的影响，因此将(jiāng)套期保值业(yè)务划定(dìng人次是指什么，人次是单位吗)为(wèi)非(fēi)经常性损益(yì)，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于(yú)开(kāi)展2023年度商(shāng)品期货套期(qī)保(bǎo)值业(yè)务的公告》中披露，将在2023年对在(zài)场内(nèi)市场交易的与公(gōng)司及下属子公司的生(shēng)产(chǎn)经营有直接关系(xì)的原料(liào)、产品(pǐn)、油脂等期(qī)货品种，主要包(bāo)括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一(yī)季度(dù)，饲(sì)料原料和(hé)油脂科技产品(pǐn)的(de)销量有所增长，营业收(shōu)入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公(gōng)司油脂科(kē)技相(xiāng)关产(chǎn)品的利(lì)润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资(zī)产负债表中可以看出，衍生金融资产从年(nián)初余额的5.8亿元增长到了(le)期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了对(duì)现(xiàn)货市场的对(duì)冲作用，弥补了(le)一定的利润损失(shī)。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加工企业道道全(quán)一季度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元，同(tóng)比增(zēng)长41.34％，实现扣非(fēi)后净利(lì)润7093万元，实现经(jīng)营活动产生的(de)现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于产(chǎn)能释放、原(yuán)料回落(luò)、消费复(fù)苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时(shí)刻。分析(xī)人士(shì)表(biǎo)示，道道全业(yè)绩(jì)修复有持续(xù)性，预(yù)计二季度还(hái)有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道(dào)道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元(yuán)/吨以上的(de)历史高(gāo)位，这(zhè)大大抬升(shēng)了企业(yè)的加工成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油价格上涨(zhǎng)幅度却不及(jí)成本上(shàng)涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现卖得越(yuè)多、亏(kuī)得(dé)越多的情(qíng)况，这导致油(yóu)脂(zhī)加工(gōng)企(qǐ)业(yè)的盈(yíng)利能力大幅下降，道道全也不(bù)例外(wài)。自2022年下半(bàn)年(nián)以来，道(dào)道(dào)全新建产能陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动道(dào)道全的包装油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道全近(jìn)年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名(míng)工厂(chǎng)建(jiàn)设，并(bìng)于今(jīn)年一(yī)季度取得(dé)阶段性成(chéng)绩。2022年7月份(fèn)，道道(dào)全茂(mào)名工厂建成投产，此后(hòu)产能处(chù)于(yú)爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力发展预制(zhì)菜(cài)产业(yè)，一季(jì)度(dù)广东地区餐饮消费回暖势头良好，为(wèi)道道全茂名工(gōng)厂的投产及(jí)产能释放带来正面影响。

　　道道全还表示，今年(nián)一季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈的另一主要(yào)原因是主要原(yuán)料价格出(chū)现下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的(de)采购及成(chéng)本压力。自2022年下半(bàn)年开始，道道全所用(yòng)主(zhǔ)要原料的(de)国际交易价格呈(chéng)现出回落走势(shì)，受船期和现货(huò)到厂的时间(jiān)影响，道道全的主要原料综(zōng)合采(cǎi)购(gòu)成本随后于2022年年末回落(luò)，2023年一(yī)季(jì)度则进(jìn)一(yī)步(bù)延(yán)续回落趋势，对其一(yī)季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多(duō)个(gè)品牌(pái)，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及(jí)华中、西南、西(xī)北、华东、华南(nán)等菜油主要(yào)消(xiāo)费(fèi)区域，并(bìng)在岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加(jiā)工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及多地工(gōng)厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌(diē)将(jiāng)成(chéng)为道道全今年业绩修复(fù)的(de)两(liǎng)大驱动因(yīn)子。对(duì)于今年的业(yè)绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有(yǒu)一定(dìng)持续性，未来不(bù)宜(yí)过度(dù)悲观。亦(yì)有多家(jiā)券商对道(dào)道全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗(zōng)原材料(liào)价格自2022年(nián)下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎来较明(míng)显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看，原材料供给预计将趋向于(yú)宽(kuān)松，但天气、能源及国际(jì)政治(zhì)经济形(xíng)势等因素的(de)影响，又给油脂、油料(liào)市场带来不确定性。包装食(shí)用植物(wù)油是(shì)生活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔(kuò)。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也(yě)将(jiāng)持(chí)续(xù)增加，未来品牌化、高(gāo)端化将(jiāng)是行业发展的趋势，品牌(pái)差(chà)异化现(xiàn)象也将日益凸(tū)显。

　　中信(xìn)建投油(yóu)脂分析师石丽(lì)红告诉记者，在原料供应端，大宗农(nóng)产品价(jià)格已“退烧(shāo)”，进(jìn)入下行(xíng)周期，而(ér)且我国菜油原料供应出现了从(cóng)未有过(guò)的多元(yuán)及宽松局面，包装油的成(chéng)本(běn)端(duān)压力(lì)缓解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜油的消(xiāo)费(fèi)需求端则(zé)是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏(fá)突出矛盾(dùn)且供(gōng)需端均有不确定(dìng)性，盘(pán)面整(zhěng)体呈现振荡(dàng)走(zǒu)势。然而，进入3月后(hòu)市(shì)场风云突变，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭引发(fā)市场恐慌及(jí)连锁反应，为(wèi)全(quán)球金融市(shì)场(chǎng)的稳定性(xìng)带来(lái)了挑战，对整个商(shāng)品乃至金融市(shì)场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供(gōng)给压力从(cóng)进口成本端(duān)为油脂油料市场(chǎng)形(xíng)成了较大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出现共振，不论(lùn)是(shì)油还(hái)是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不看好油粕走(zǒu)势，但如(rú)此凌厉的(de)跌(diē)势仍(réng)在节奏(zòu)上超出(chū)了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有(yǒu)行(xíng)业人士认为，今年一季度油(yóu)脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观面影(yǐng)响。另外，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉价(jià)菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同(tóng)比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来(lái)生柴(chái)投料需求减少(shǎo)，这令欧洲菜油的出(chū)口潜力大(dà)大增加(jiā)。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国(guó)出人次是指什么，人次是单位吗口，在加拿大旧作(zuò)菜(cài)籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨的背(bèi)景下，国内后期(qī)面(miàn)临(lín)的菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年(nián)以来，行业普遍反(fǎn)映，油(yóu)脂消费(fèi)复苏(sū)不及(jí)预期(qī)，包装油需求乏力(lì)，国内(nèi)食(shí)用油需求整(zhěng)体增量(liàng)空间(jiān)不大。要想(xiǎng)拿到更多(duō)市(shì)场份额，不(bù)同油种之(zhī)间、大小企业之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处(chù)于弱势，因提货较好(hǎo)，菜油表(biǎo)观库存处于低位，终端库存(cún)处(chù)于高位。随(suí)供应(yīng)逐步增加，表观库(kù)存(cún)或逐步起(qǐ)量(liàng)，二(èr)季度(dù)菜油价格与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景(jǐng)下，菜油需求或(huò)起量，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于累(lèi)库态(tài)势。”石丽红说。

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