随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需(xū)两(liǎng)旺、出(chū)口向好(hǎo)的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数据显示(shì)，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下(xià)降，进口增加，从实际(jì)数(shù)据(jù)来看，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长。据(jù)她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过(guò)1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进(jìn)口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这部分进口(kǒu)增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲(chōng)击程(chéng)度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上(shàng)可能会导致下游42周是几个月，42周是几个月保质期厂家减少(shǎo)从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提(tí)升(shēng)23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场(chǎng)面临暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额(é)，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯碱出(chū)口(kǒu)大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年(nián)随着国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商品价(jià)格处于全球高(gāo)位(wèi)之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口(kǒu)量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价(jià)格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日(rì)报(bào)记(jì)者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表(biǎo)现或(huò)较海外(wài)强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能源(yuán)的回(huí)落背景(jǐng)下供应的(de)回归(guī)，国内外碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随海运(yùn)费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的(de)出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可能是前期待发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从去年的(de)出口(kǒu)角(jiǎo)度(dù)存在重心上移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能(néng)还(hái)是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比国内(nè42周是几个月，42周是几个月保质期i)价格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不(bù)高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口意(yì)愿偏(piān)低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍(réng)能让(ràng)出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由(yóu)于海外需求回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期的变(biàn)化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也(yě)并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超预期变化(huà)可(kě)能会(huì)对阶段(duàn)性的行情产生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格下调，内(nèi)外(wài)价(jià)差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出(chū)口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进(jìn)口有继续(xù)增加预期(qī)，出口有(yǒu)下(xià)滑压(yā)力(lì)，进出(chū)口(kǒu)贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期(qī)或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走弱的预期(qī)基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量(liàng)相对(duì)来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口的走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻(qīng)碱的(de)供(gōng)需，在(zài)内需(xū)恢复(fù)有限的情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价(jià)格重(zhòng)心下移(yí)会相对明显。

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