我国最穷的5个城市，哪一个省最穷-橘子百科-橘子都知道

我国最穷的5个城市，哪一个省最穷沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之(zhī)一(yī)：低估值、高分红

　　低估(gū)值、高分(fēn)红(hóng)，是包(bāo)括(kuò)能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一路(lù)”和运(yùn)营商PB估值分别处(chù)于2016年以(yǐ)来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年(nián)初(chū)以来的大幅(fú)上涨后，当前这些(xiē)板(bǎn)块估值仍处(chù)于(yú)历史平均水(shuǐ)平附近。2）与此同(tóng)时，能源链、“一带一(yī)路”和(hé)运营商股(gǔ)息率显著高于市场整体，较高(gāo)的分红也成为其(qí)进可攻、退可守的重(zhòng)要支撑。

　　二、“中特估(gū)”投资范式之(zhī)二：政(zhèng)策的持续支撑(chēng)和催化

　　政策持(chí)续支撑和催化，成(chéng)为“中特估”中“一带一(yī)路”和运营商(shāng)板块修复的重要驱(qū)动(dòng)。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一路”十周(zhōu)年之际，从沙伊和解(jiě)、中俄深化合(hé)作联合声明、中巴联(lián)合声明等，以(yǐ)及后(hòu)续5月召开(kāi)在即(jí)的第三届“一带一路(lù)”国际合(hé)作高(gāo)峰论坛，“一带一路”相关利好不断(duàn)，板块(kuài)行(xíng)情(qíng)得到催化。

　　2）运营商(shāng)：去年10月以来，数(shù)字经济上(shàng)升(shēng我国最穷的5个城市，哪一个省最穷)为国家战略，相(xiāng)关政策(cè)密(mì)集出台。今年国(guó)务院(yuàn)改组又(yòu)新设国家(jiā)数据局(jú)。运营商作(zuò)为“数字经济”的基础(chǔ)设(shè)施，持续得到(dào)催化。

　　三(sān)、“中特估”投资(zī)范(fàn)式之(zhī)三(sān)：景(jǐng)气修复预(yù)期

　　2023年中国(我国最穷的5个城市，哪一个省最穷guó)复(fù)苏+人民币升(shēng)值(zhí)的全(quán)年宏(hóng)观(guān)主线驱动盈利(lì)能(néng)力修复(fù)，带动能源链(liàn)整体性(xìng)上涨。1）能源产业链作为原材料(liào)高(gāo)度依(yī)赖海外(wài)供应、同时下游需(xū)求基本集中(zhōng)在国内市场的方向之一(yī)，将充分受(shòu)益(yì)于(yú)人民币(bì)升值的(de)宏观趋势。2）中国经(jīng)济复(fù)苏，下游领域需求(qiú)预期回暖，能源产业链尤其(qí)是行业龙头盈利已(yǐ)在修复。

　　四(sì)、沿着三条投资范式，“中(zhōng)特估”重(zhòng)点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和运(yùn)营商等之外，当前(qián)我们建议关注机械(xiè)（造(zào)船(chuán)）、交(jiāo)运（公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)）、大(dà)型银行等细(xì)分方向。

　　1）机械（造船）：我国最穷的5个城市，哪一个省最穷船(chuán)舶制造(zào)业作为国家重点支持的战略性产业之一(yī)，近年来经历了行业调整和产能过(guò)剩的困境，但近期板块(kuài)景气(qì)已(yǐ)在改(gǎi)善：一方面，随着全球(qiú)航运市场需求正(zhèng)在(zài)增长，带来包括化学品(pǐn)船与成(chéng)品油(yóu)轮船(chuán)的订单大幅提升。另一(yī)方面，国企改(gǎi)革(gé)推(tuī)动造船企(qǐ)业重组整合(hé)和(hé)产能优化之下，国内(nèi)船舶制造业已(yǐ)在(zài)逐步实现结构调(diào)整和产能优化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)）：五一期间各(gè)项数据恢复良(liáng)好。业绩确定(dìng)性强，承诺高分红(hóng)，类债属性(xìng)突出。经(jīng)济(jì)增速下行(xíng)，高速公(gōng)路、铁路(lù)、港口(kǒu)资产稳健性凸(tū)显，业绩成长及确定性较高。同(tóng)时近几年，高速公(gōng)路及铁(tiě)路(lù)板块(kuài)上(shàng)市公司(sī)更加注重投资人回报(bào)，多家公司发布股(gǔ)东回报计划，大幅提(tí)高分红比(bǐ)例以及承诺未来几(jǐ)年高分红水平(píng)，给投资人带来确定性(xìng)的(de)高股息回报。

　　3）大型银行：经(jīng)济复苏大(dà)背景下融资(zī)需求回暖，基(jī)本(běn)面有支撑，板(bǎn)块估值也具备修复空间。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在稳增长和(hé)扩投资的政策(cè)基调下，后续信贷、社(shè)融仍有望(wàng)平稳增长。此外，作为业绩稳定且高分红(hóng)的板块，当前银行(xíng)PB估值处于(yú)2016年以来(lái)11.6％的较低位置，修复空间(jiān)较大(dà)。