金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的(de)阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同(tóng)时也(yě)是(shì)自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物)特成为日本股市爆发导火索

　　尤(yóu)其是(shì)股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了日本(běn)五大(dà)商社(shè)，并暗示(shì)将(jiāng)进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他(tā)还(hái)在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也(yě)能很(hěn)好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本(běn)股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开(kāi)始大(dà)量持(chí)股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股票的(de)2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓的(de)美(měi)国苹(píng)果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在(zài)过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本经历了(le)漫长而痛苦的(de)通缩(suō)，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没(méi)有完(wán)全失(shī)去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际(jì)格局(jú)大变化的背(bèi)景下(xià)，日本经济的(de)边(biān)际变(biàn)化值(zhí)得研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表(biǎo)示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳(láo)动力的下(xià)滑趋(qū)势固(gù)然不可(kě)避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体(tǐ)系以(yǐ)及(jí)人(rén)工智能(néng)的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日(rì)本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成(chéng)为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求》要(yào)求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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