近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对多(duō)家金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房(fáng)地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)过(guò)深入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构存(cún)在债券代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数(shù)和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银(yín)行因违(wéi)规收取(qǔ承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的(de)处(chù)分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分(fēn)债务(wù)融资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市(shì)场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重要作用(yòng)，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部(bù)控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是(shì)国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业(yè)的良性竞争生态。

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