昨(zuó)夜，国际油价(jià)突然大跌。

　　美股盘中，美油一度跌至69.02美元/桶，日内跌幅略(lüè)超过5％， 布伦特原油跌至73.32美元(yuán)/桶，日内跌4.9％。截至(zhì)今晨收盘，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)4.42％，报69.46美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌(diē)4.43％，报(bào)73.54美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)，和(hé)美油均收(shōu)创5月4日以来新低。

　　有市场分(fēn)析指出，俄罗斯(sī)没有(yǒu)履行其减(jiǎn)产承诺，这(zhè)可能(néng)会让其他成员国感到不(bù)满。数据显示，截至5月28日的(de)四周平均(jūn)海运石油出口量为六(liù)周以来首次(cì)下降，降(jiàng)至364万(wàn)桶/日。该数(shù)据抹平周度数据的部分波动，但显(xiǎn)示流向国际市场的原油仍处于高(gāo)位，比去年(nián)底高出逾140万桶(tǒng)/日，比承诺减产(chǎn)的基准月份(fèn)2月(yuè)高出27万桶/日。

　　此外，据华尔街日(rì)报援引知(zhī)情(qíng)人(rén)士报道，由于俄罗斯(sī)不断向(xiàng)市(shì)场注入大量廉价(jià)石油(yóu)，破坏了(le)沙(shā)特提振油价的(de)努(nǔ)力，两(liǎng)国之(zhī)间的紧(jǐn)张关系正在加剧。

　　知情人士说，沙特对俄罗斯没(méi)有充分(fēn)履行(xíng)其限产(chǎn)承诺表示愤张大大到底是什么来头怒(nù)。沙(shā)特官员已向(xiàng)俄罗斯高级官员投诉，并要求他们(men)遵守商(shāng)定的减产协(xié)议。

　　据(jù)悉，在6月4日(rì)欧佩克+即将在维也纳举行重要会议之前，这(zhè)两(liǎng)个(gè)世界上(shàng)最(zuì)大(dà)的(de)产油国之间的摩擦非(fēi)常明显。由于对(duì)全球经济放缓抑制(zhì)能源需求的担忧日益加剧，欧(ōu)佩克+此次大会将决定今年下半年的生(shēng)产计划。

　　也有石油市场资(zī)深人士将(jiāng)油价重(zhòng)挫的原因归咎(jiù)于对债(zhài)务(wù)上限协议的担忧。“债务协议能否顺(shùn)利达成(chéng)并(bìng)不(bù)是(shì)一件(jiàn)轻而易举(jǔ)的事情。毫无疑问，这使市场感到(dào)紧(jǐn)张，”美洲瑞(ruì)穗证券(quàn)能源(yuán)期货(huò)副总(zǒng)裁罗伯特·亚(yà)格(gé)尔表示(shì)。石油分(fēn)析主管帕特(tè)里(lǐ)克·德哈恩也(yě)指出(chū)，人(rén)们对债务上(shàng)限协(xié)议的“怀(huái)疑日(rì)益(yì)增长”，以及债务(wù)限制未能(néng)提(tí)高可(kě)能引发“严重(zhòng)衰退”，抑制(zhì)了对石油的需(xū)求。

　　俄国(guó)防(fáng)部：莫斯(sī)科(kē)遭无人机袭击，普京(jīng)、白宫(gōng)表态

　　5月30日，俄罗斯(sī)国(guó)防部发布(bù)消息(xī)称，30日早上(shàng)，8架乌克兰无人机对俄(é)罗斯首都莫斯科(kē)发动袭击，但均已被击落。

　　俄罗(luó)斯(sī)国(guó)防部称，乌克兰当局针(zhēn)对莫斯(sī)科市设施的攻击是恐怖袭击。目前(qián)，俄(é)相(xiāng)关部(bù)门正在调查袭击的参与(yǔ)者。

　　据俄新社报道，俄罗斯总统普京称，乌方(fāng)出动无人机袭击莫(mò)斯科是“恐怖主(zhǔ)义活动”。

　　据英国天空新闻网消息，在(zài)莫斯科30日(rì)发生无人(rén)机(jī)袭击(jī)事件后，美国白宫回应称(chēng)，“我们不(bù)支(zhī)持对俄罗斯(sī)境内(nèi)发动袭击”。白宫还称(chēng)，“我们(men)的重点是帮乌(wū)克兰夺(duó)回主权领土”。

　　马斯克：特斯拉公司反对“脱(tuō)钩断(duàn)链”，愿继续拓展(zhǎn)在华业(yè)务

　　2023年5月30日，国务委员兼外长秦刚在(zài)北京会见特斯(sī)拉首席执行(xíng)官马斯克。

　　秦刚(gāng)表示，中国人民正以(yǐ)中国式现代化全面推进(jìn)中华民族伟大复兴。中国式(shì)现(xiàn)代(dài)化是人(rén)口规模巨大(dà)、全体人民共同(tóng)富(fù)裕、人与自然和谐共生的现代(dài)化，将(jiāng)创造前所未有(yǒu)的增长潜力和(hé)市(shì)场需求，中国新能(néng)源汽车(chē)产业发(fā)展前(qián)景广(guǎng)阔(kuò)。中(zhōng)国将(jiāng)继续坚(jiān)定不移(yí)推(tuī)进(jìn)高水平对外开放，致(zhì)力于(yú)为包括特斯(sī)拉公司在内的各(gè)国(guó)企业打造更好的市场化(huà)、法(fǎ)治化、国际化营商环境。中(zhōng)国的发展是(shì)世界的(de)机遇。一个健康、稳定、建(jiàn)设性的(de)中美关系既有利于中美两国(guó)，也(yě)有利于世界(jiè)。拿特斯(sī)拉汽车来比喻，发展好中美关系(xì)，需要把(bǎ)准方(fāng)向盘(pán)，沿着习(xí)近平主(zhǔ)席提出的相互尊重、和(hé)平共(gòng)处、合作(zuò)共赢的正确方(fāng)向(xiàng)前进；及时“踩刹车”，避免“危险驾驶”；善于(yú)“踩油门(mén)”，推进互利合(hé)作。

　　马斯克表(biǎo)示，中国(guó)人(rén)民勤(qín)奋、智慧，中国发(fā)展成就理(lǐ)所当然。美中利益交融，如同连(lián)体婴儿彼(bǐ)此密不可(kě)分。特斯拉(lā)公司反对“脱钩断链”，愿继续拓展在华业(yè)务，共享中国发展机遇(yù)。

　　有色金属普跌

　　周二，有色金属板块普跌(diē)，但沪锡、沪镍(niè)价格出现上涨，且沪锡(xī)涨(zhǎng)幅(fú)相(xiāng)对较(jiào)大。分(fēn)析人士认为，有色(sè)金属板块走势分化，主(zhǔ)要和各(gè)品种自身(shēn)基(jī)本(běn)面有关(guān)。

　　方(fāng)正中期(qī)期(qī)货有(yǒu)色金属总监杨莉(lì)娜表示，近期有色金属走势分化主要是受宏观预期以及各品种(zhǒng)基本(běn)面差异的影响。锡价波动(dòng)居首，与缅甸供(gōng)应扰动(dòng)的(de)消息有(yǒu)关。5月20日缅甸重(zhòng)申矿山禁采政策，而缅甸(diān)锡矿产(chǎn)量占全球约(yuē)13％，引发(fā)市场短缺忧虑(lǜ)。此外，从消费(fèi)结构来看(kàn)，铜、铝(lǚ)、锌消费结构偏(piān)传统(tǒng)基建、地产，受当前(qián)预期转(zhuǎn)弱影响(xiǎng)较大，而锡和镍(niè)的消费主要是新能(néng)源和芯片，市场普遍(biàn)看(kàn)好(hǎo)其(qí)消费(fèi)预(yù)期，铅则(zé)整(zhěng)体处于(yú)下有(yǒu)成本支撑，上受需求限(xiàn)制的振荡区(qū)间，相对矛盾并(bìng)不显著(zhù)。

　　“目前(qián)有色(sè)金属仍(réng)受宏(hóng)观情(qíng)绪(xù)主(zhǔ)导。”杨莉娜(nà)表示，美债(zhài)上限议题悬而未决(jué)，市场担(dān)忧如果美国两党(dǎng)未能达成一致，将(jiāng)引发(fā)全(quán)球性的(de)金融危机，短期(qī)避险情绪升温。最新公布的美(měi)国经济数据表明，粘性通胀仍存，加之(zhī)美联储重要官员亦表示将(jiāng)继续升息(xī)应(yīng)对通胀(zhàng)，紧缩(suō)忧虑(lǜ)再(zài)起。另外，中(zhōng)国复苏力(lì)度边际减弱，叠加消费淡季引发市场对于后市的(de)需求预期转弱。

　　短期来看，杨莉娜认为(wèi)，工业(yè)品可能(néng)随着(zhe)宏观(guān)情绪反复而宽幅波动。如果美国债务上限达(dá)成一致(zhì)，短期情绪回暖之下，工业品可能(néng)会迎来超(chāo)跌反弹。不过，从中长期来看，在海外衰退周期(qī)下，有色(sè)金属仍将偏(piān)弱势运(y张大大到底是什么来头ùn)行。作为顺周期(qī)品种，有色金属价格将反(fǎn)映出未来经济的衰退预期。过(guò)去几十年(nián)的统计数据表明，铜价与联邦利率大部(bù)分时(shí)期存在高度(dù)正相关的(de)关系，加息见顶意味着铜(tóng)价也将见顶。其(qí)背(bèi)后的(de)逻辑是，当美(měi)联储加息见顶乃至不得(dé)不(bù)降息时(shí)，经济已经陷入衰(shuāi)退，此时资本(běn)开支(zhī)减少，终端需求(qiú)大幅萎缩，工业品需求也随之大幅(fú)下行。此轮加息周期的(de)风险(xiǎn)在(zài)于，过去几次联(lián)邦利率(lǜ)超过(guò)5％时，美(měi)国经(jīng)济都不可避(bì)免地陷(xiàn)入了(le)深度(dù)衰退，带来更严重(zhòng)的商品回(huí)调(diào)压(yā)力。

　　印尼政策有变(biàn)？沪(hù)镍供强(qiáng)需弱

　　沪镍主力合约在周(zhōu)二早上开盘后出现较为明显的反弹上行(xíng)，而后(hòu)回落至收盘价163790元(yuán)/吨，涨幅1.48％，日(rì)内振(zhèn)幅4.46％。

　　5月(yuè)30日，在2023 SMM印(yìn)尼国际镍钴产业链大(dà)会(huì)上(shàng)，印尼投资(zī)部(bù)高管表示，或将在今年推(tuī)出(chū)镍(niè)价格(gé)指数，并暂(zàn)缓对于镍产品(pǐn)征收(shōu)关税的计划。此前，曾有(yǒu)消息传出印尼政府或将计(jì)划取消对(duì)于(yú)镍产品的免(miǎn)税政策。SMM认为，单从(cóng)印尼高镍生铁的角度，此前取消免税(shuì)政策的(de)消息对(duì)于进口镍铁的成本有一定抬升的预期(qī)，加大了(le)印尼(ní)镍铁(tiě)出口或将受到(dào)一定限制的预期。然而此消息一出，相当(dāng)于(yú)印(yìn)尼(ní)镍生铁或(huò)将较国内镍生铁优(yōu)势(shì)弱化的预(yù)期被(bèi)打破(pò)，而镍铁整(zhěng)体持(chí)续(xù)过剩预期再次(cì)回到(dào)最(zuì)初的状态。

　　肖宇(yǔ)非表示，昨日(rì)沪镍振荡小幅反弹(dàn)走势符合预(yù)期，一是(shì)美债上限(xiàn)问题达成协议，情(qíng)绪暂时稳定。二(èr)是(shì)镍(niè)现货市(shì)场紧缺，本周(zhōu)沪(hù)镍(niè)库存减少38.33％至560吨，LME镍(niè)库存减少474吨至38700吨。社会库存处于历史低位并持续去库(kù)、国内(nèi)外交易(yì)所库存不断下降对期(qī)价形(xíng)成支撑。

　　杨莉娜认(rèn)为，周二(èr)沪镍价(jià)格小幅(fú)上涨，一方面是宏观压力略有缓解，而镍作为前期下跌较为剧烈的品种，在整(zhěng)体(tǐ)压力缓(huǎn)解、空(kōng)头回补下有一(yī)定反弹需求，镍锡这类资金敏感(gǎn)度较高品种共振。另一方面，从(cóng)镍自身基本面来说，虽(suī)然中期供(gōng)应全面过剩(shèng)压力较大，但短期来看，镍低库(kù)存且仍在去库的矛盾易引发较强波动。

　　从基本(běn)面来看，杨(yáng)莉娜(nà)分析认为(wèi)，供给方(fāng)面，国(guó)内电解镍产量料会继(jì)续增长，电(diàn)解镍今年新(xīn)投产能继续爬坡(pō)，而(ér)季度末也有新产能投产预(yù)期。进口来看，电解镍5月末6月初或(huò)有进(jìn)口(kǒu)到(dào)货，对当前(qián)低库存(cún)略有缓解(jiě)。库存方面，LME镍处于(yú)低(dī)点，国(guó)内(nèi)期现货库存也都处于极(jí)低(dī)位置，现货升水反复波动。从(cóng)需(xū)求端(duān)来(lái)看，合金刚(gāng)需暂处淡季(jì)按需采(cǎi)购为主，不锈钢排产(chǎn)受限需求(qiú)，仍处于期现主动去库(kù)存(cún)过程中(zhōng)，新能源汽(qì)车长期发展较好，但今年需求增长较去年明(míng)显(xiǎn)降速，而原料端产能产量均在改善。

　　“建议短期以(yǐ)反弹对待，中长(zhǎng)期仍可能(néng)有下行(xíng)空间。”杨(yáng)莉娜表示(shì)，需关注宏观流(liú)动性收缩节(jié)奏(zòu)以及(jí)需(xū)求预期(qī)影响，基(jī)本面关(guān)注(zhù)电解(jiě)镍产能释(shì)放节奏与现实供应预期差。

　　肖宇非认(rèn)为，镍的基本面没有发生改变，镍市场供应端的增量预(yù)期(qī)不(bù)变(biàn)，加之现在镍(niè)产能处于高(gāo)利润状态(tài)，中长期依然是供强需弱的基本面(miàn)不(bù)变，保持中长期看空的观点。近期出现的反(fǎn)弹是(shì)中长线高(gāo)位(wèi)加仓比较好的(de)机会。值得关注的是，近期(qī)消息面(miàn)多空交(jiāo)织，印尼免税(shuì)政策的进一步(bù)确认和落地(dì)是近期需(xū)要跟踪关(guān)注的。

　　国信期货有(yǒu)色金属研究员李祥英认为，镍价(jià)短期反弹，但上(shàng)行动力不足，虽有低库存支(zhī)撑镍价(jià)，但当前电解镍进口盈利(lì)空间已经打开(kāi)，进口(kǒu)镍将对库(kù)存形成(chéng)补(bǔ)充。而(ér)向下受(shòu)制于(yú)与硫酸镍之(zhī)间(jiān)的(de)价(jià)差问题，短(duǎn)期(qī)也(yě)难有太(tài)流畅的(de)下行趋势。整体(tǐ)来看，镍价短线围(wéi)绕16万元/吨一(yī)线振荡概率较高。

　　沪(hù)锡(xī)涨幅近(jìn)3％

　　昨日，沪锡强势上(shàng)涨，截(jié)至收盘，主力2307合(hé)约涨幅2.91％，接近3％。

　　方正中期期(qī)货沪锡研究(jiū)员胡(hú)彬认为(wèi)，沪锡大涨主(zhǔ)要有(yǒu)两(liǎng)方面原因(yīn)，一是日前缅甸佤邦(bāng)政府发(fā)文重(zhòng)申8月禁止矿产开采，这也(yě)再次证实了(le)此前(qián)4月下发的禁矿声明，当时消息(xī)带动沪锡在当日涨停。二是西(xī)南地(dì)区(qū)某冶炼企(qǐ)业表示在周末已经进入检修状(zhuàng)态，检(jiǎn)修将(jiāng)持续1个半(bàn)月左(zuǒ)右，预(yù)计影响(xiǎng)产量2000吨左右。这两则消息使得锡供(gōng)应端(duān)偏紧预期加(jiā)强，锡价强势(shì)上涨。

　　从(cóng)基本面来看，胡彬分(fēn)析称(chēng)，供给方面，国(guó)内锡冶炼厂(chǎng)加工费持稳，冶炼(liàn)企业周度开工率小幅上升，但矿(kuàng)端资源紧(jǐn)张问(wèn)题(tí)依然长(zhǎng)期存在，且某(mǒu)西(xī)南(nán)地区冶炼(liàn)厂(chǎng)也因此开始停产检修。近期(qī)沪伦比振荡整(zhěng)理(lǐ)，进口(kǒu)盈利(lì)窗口维持(chí)开(kāi)启。需求方面，整体(tǐ)继续呈现淡季表现。4月锡焊(hàn)料企业开工基本较3月持(chí)平(píng)，部分企业预计5月订单情(qíng)况会小幅好转(zhuǎn)，镀锡(xī)板开工持(chí)稳，铅(qiān)蓄电池(chí)企业开工周环比有所(suǒ)下降(jiàng)。库存(cún)方面，上期(qī)所库存有所上升，LME库(kù)存有(yǒu)所增加，SMM社会库存周环比(bǐ)大幅减少。精炼锡(xī)目前基本面需求端依(yī)然难言向(xiàng)好，但是(shì)未来供应端或将(jiāng)持续偏紧，只是(shì)价格(gé)反(fǎn)弹后(hòu)现货成交较为清淡。上周缅甸佤邦(bāng)政府重申8月禁矿，叠加(jiā)周末冶(yě)炼厂检(jiǎn)修的消(xiāo)息提振盘面强势上涨，建议短期偏多思(sī)路对待(dài)，中长期延(yán)续区间振荡走势。需关注矿端供应情况及美指走(zǒu)势，上方压力位230000元/吨，下(xià)方支(zhī)撑(chēng)位175000元/吨。

　　南华期货有色分析(xī)师肖(xiào)宇(yǔ)非分析(xī)称张大大到底是什么来头，从精炼(liàn)锡供给端看，在(zài)临近夏季时(shí)，锡冶炼厂会逐步开(kāi)始检修。根据(jù)以往经验，检修将从6月(yuè)逐步开始，到8月逐步结束。据了解，部(bù)分西南地(dì)区冶(yě)炼厂已经将检修(xiū)提上(shàng)日程，开始为检修(xiū)做准备。随着(zhe)检(jiǎn)修的开始，精炼锡供给将(jiāng)减(jiǎn)少。另外(wài)，缅(miǎn)甸禁矿事件还(hái)在发酵，市场仍有传言，佤邦将严格执行此前(qián)宣布的禁矿令。若严格禁矿，锡矿供给或(huò)将减少(shǎo)超过4％。需求端，费城(chéng)半导体指(zhǐ)数在5月25日和26日出现大(dà)幅(fú)上(shàng)涨，主要是因为几大半导体公司股(gǔ)票价格上(shàng)升，市场看(kàn)好(hǎo)AI科技带(dài)来的半导体(tǐ)需求。在供给逐(zhú)渐走(zǒu)向紧张，需求有新(xīn)的亮点的(de)情况下，锡价(jià)大(dà)涨。

　　“未(wèi)来(lái)锡价或仍以(yǐ)夯实底部(bù)基础为主，伺机寻找(zhǎo)发力的亮点(diǎn)。”肖宇非表示，从技术面看，锡(xī)价在15万元(yuán)/吨、18万元/吨(dūn)和20万元/吨这三个位置有明显(xiǎn)的支撑(chēng)。从供给(gěi)端看(kàn)，在锡价(jià)跌破20万元(yuán)/吨(dūn)之后，部分冶炼厂开始出现一定(dìng)的亏损(sǔn)，会导致精(jīng)炼锡供给(gěi)减少(shǎo)，从而(ér)刺激锡价上涨。从(cóng)需(xū)求(qiú)端看，AI科技带来的新增长点目前暂时无法形成规模，因为锡价和需求关联程度大于供给。从短期来看，锡价或有一定(dìng)的上(shàng)涨，但(dàn)是难(nán)以形(xíng)成上涨趋势，除非电子消费品需求能(néng)够(gòu)如期复苏。

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