5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募景林资(zī)产递交了截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产(chǎn)是国内管理(lǐ)超(chāo)千(qiān)亿元(yuán)人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大手(shǒu)笔持有美(měi)股(gǔ)的买(mǎi)方机构之一(yī)，景林的动向(xiàng)受到(dào)了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四(sì)季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕在美股市场(chǎng)持有(yǒu)34家上市公司的(de)股票。其中(zhōng)，前(qián)十大持仓(cāng)标(biāo)的在总市值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只(zhǐ)股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面(miàn)，景(jǐng)林资产一(yī)季度(dù)前五大卖出(chū)标的包括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前十大重仓股分别为：拼多(duō)多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是(shì)拼(pīn)多多，与上季度对比(bǐ)，景林资(zī)产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续(xù)三个季度增持(chí)拼(pīn)多多。2022年二季(jì)度增持拼多多(duō)24.02万股，三季度(dù)增持(chí)123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多(duō)多的(de)上涨势(shì)头在今年(nián)2月初便(biàn)戛然而止了，景林(lín)资产在此(cǐ)前“越跌越买”的(de)策(cè)略(lüè)奏效(xiào)后，或(huò)许在(zài)股价“掉头”之际进(jìn)行(xíng)了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新(xīn)建仓的(de)英伟(wěi)达，空降前十大重(zhòng)仓股第七位，一口气(qì)买(mǎi)入32.53万股，一季度末持仓市值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教(jiào)育股，与(yǔ原生家庭是指离异吗，为什么说原生家庭可怕)高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景(jǐng)林(lín)资(zī)产在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮眼的(de)当(dāng)属重点(diǎn)加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季度末，景林资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新(xīn)东方430万股(gǔ)，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值超(chāo)1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成(chéng)为景林资(zī)产的第二(èr)大重仓股。与此同时(shí)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)一季度还建仓了好未来，期末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述两只(zhǐ)教育个(gè)股股价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景(jǐng)林资产认(rèn)为(wèi)，从全行业(yè)来(lái)看，不(bù)同年龄层(céng)的用户对“教(jiào)育”的需(xū)求依然旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力等(děng)。双减政策(cè)推行之后(hòu)，目前(qián)行业政策环境(jìng)趋于稳定，但过程中很(hěn)多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争格局(jú)趋缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身(shēn)来说，凭借多(duō)年积累的(de)口碑和公(gōng)信力，品牌的(de)护城河依然很(hěn)深。个(gè)别头部企业在K9学科之外的教育(yù)领域(yù)业务基础扎(zhā)实(shí)，原有的(de)留(liú)学等(děng)业务(wù)恢复(fù)增长，同(tóng)时(shí)素(sù)质教育、直播电商业(yè)务(wù)等新业(yè)务成为(wèi)新的增长驱动(dòng)力。且公司的(de)利润和现金流稳中(zhōng)转好，同时账(zhàng)上资(zī)金充足，当时的估(gū)值下有足够(gòu)的安全边(biān)际。在过去几个(gè)季度的财报(bào)中，我们看到(dào)了相关的积(jī)极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对(duì)于(yú)教育领域也(yě)颇为(wèi)看好，但是标的(de)选择似乎与(yǔ)景林资产存(cún)在分(fēn)歧。

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员(yuán)会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓(cāng)比例接近(jìn)三成(chéng)。而(ér)一季度高毅资产大(dà)举(jǔ)买(mǎi)入(rù)近156万股好未来，相(xiāng)比于(yú)去年底增(zēng)持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作(zuò)AI的重点方向，中特(tè)估支线也由暗(àn)转明，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本(běn)周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌(diē)，传媒(méi)、游戏板块更是(shì)大幅杀跌(diē)，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息罗(luó)列(liè)，不构(gòu)成任何(hé)投资(zī)建议(yì)）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易日成交额超(chāo)万亿元(yuán)阶(jiē)段纪录(lù)，在本周遭遇终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧(jù)降温(wēn)，市(shì)场观点认为，主要原因(yīn)是(shì)5月11日晚间发布(bù)的金融数据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年(nián)4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月信贷(dài)低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期(qī)贷款继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社融增速回(huí)落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比(bǐ)，今年4月(yuè)同比少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的(de)点评称，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转了，主要因为今年(nián)国股行NIM和(hé)营(yíng)收压(yā)力很大，一(yī)直在压降(jiàng)票据等低效资产(chǎn)，对分行(xíng)收票额度控(kòng)制(zhì)很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已(yǐ)经收了(le)很多票，后面改用(yòng)其他(tā)贷(dài)款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据(jù)已经快要接近零利率了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷(dài)款可能仍(réng)然不太乐(lè)观。

　　在这种背景之(zhī)下(xià)，市场要(yào)想(xiǎng)好起来，必(bì)然要(yào)让(ràng)大家看(kàn)到宽信用的(de)信号出(chū)现(xiàn)，而这可能还(hái)需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线人工智能和中特估(gū)，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增(zēng)量资金(jīn)进(jìn)场的情况之下，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之(zhī)后(hòu)，但斌更是罕(hǎn)见的(de)在深(shēn)夜抒发(fā)感想。大谈公募(mù)基金经理的难处(chù)，在业(yè)绩和(hé)投(tóu)资(zī)信仰之间(jiān)无法两(liǎng)全。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下市(shì)场(chǎng)投机之(zhī)风(fēng)大盛，认为(wèi)当下市场交(jiāo)易机制应要有所改变(biàn)。

　　相(xiāng)信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是(shì)但总一(yī)个(gè)人的心声。

　　今年(nián)以(yǐ)来，市场看着红(hóng)红火(huǒ)火，但很多投资者都是(shì)“买(mǎi)在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募(mù)基金经理更是有苦难(nán)言，市场(chǎng)上大热(rè)的人工智能(néng)，游(yóu)资炒(chǎo)作的“星辰大海”，根(gēn)本(běn)不符合他(tā)们的机(jī)构(gòu)审(shěn)美。直白点说，市场根(gēn)本就是绕(rào)着公募持仓(cāng)在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是有苦难(nán)言.......

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