金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发(fā)展”。参(cān)会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估(gū)”概念的(de)升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收盘(pán)，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著(zhù)盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快(kuài)过多，股息支付能力相(xiāng)对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍(réng)具(jù)有较(jiào)强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中信证券130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来先后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型外(wài)资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净(jìng)流出，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济(jì)全(quán)面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定价的(de)有效性，但(dàn)也提(tí)高了业绩驱动策略的(de)潜在(zài)回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许(xǔ)多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置(zhì)对他(tā)而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而(ér)言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入中特估(gū)的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估(gū)”有(yǒu)好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效(xiào)认购申请份额总(zǒng)额(é)超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例(lì)配(pèi)售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模(mó)上(shàng)限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也(yě)逼近(jìn)10亿(yì)元，规(guī)模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增(zēng)长倍数最高(gāo)的ETF。

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