在锂价(jià)初现企稳(wěn)态势(shì)的(de)微(wēi)妙时点，头部(bù)锂电厂商如何(hé)看待？行业(yè)去库(kù)存进展又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一(yī)季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放(fàng)日上作出一系列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中国基金报(bào)记者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低(dī)，压力已(yǐ)并不明显。这也在一(yī)定程(chéng)度(dù)上反映了电池厂商们近(jìn)期(qī)去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面(miàn)看来，储能行业今(jīn)年上升(shēng)空(kōng)间预计将高于动力电池(chí)。换(huàn)言之，从增速方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们(men)曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副总裁、中国(guó)业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在(zài)一(yī)定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过(guò)，今年(nián)以来锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万(wàn)元关口，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)续(xù)两日上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什(shén)么区间(jiān)较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也给出(chū)自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡(dàng)期(qī)。“我们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶(jiē)段，储能(néng)行业在一(yī)季(jì)度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三(sān)季(jì)度(dù)将迎(yíng)来(lái)大规模交(jiāo)付，而(ér)储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的(de)毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一季度达(dá)到了(le)18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实(shí)际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年(nián)水平(píng)提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不(bù)如前两者明(míng)显，但(dàn过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处)也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依然判(pàn)断今年新能源汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其南(nán)京(jīng)基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处(lì)电(diàn)池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池(chí)项(xiàng)目一期(qī)、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个(gè)项(xiàng)目(mù)相继(jì)投(tóu)产。据规划(huà)，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国(guó)轩高科的一(yī)季报显示，其截至报告期(qī)末(mò)其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩(xuān)高科(kē)存(cún)货水平保持了(le)较低位置。国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于公司(sī)在江西(xī)宜(yí)春碳酸(suān)锂原材(cái)料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外(wài)购(gòu)只是(shì)缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高(gāo)科(kē)存货水位下降，也(yě)反映了(le)行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂商(shāng)存货余额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁(níng)德(dé)时代一季度报(bào)告显示，其库存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在(zài)一份(fèn)研报中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生(shēng)产材料(liào)均维持极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅下降至(zhì)7天(tiān)左右，负(fù)极因石墨化需要(yào)一个月(yuè)时间，库存周(zhōu)期较长，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带(dài)来强烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去库(kù)存的(de)过程(chéng)中，国轩(xuān)高(gāo)科也(yě)在积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在2022年加速全(quán)球化步伐(fá)，收购(gòu)博(bó)世(shì)集团的德(dé)国哥廷(tíng)根(gēn)工(gōng)厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能(néng)有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)增长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出判(pàn)断认为，储能方(fāng)面今年预计(jì)增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储能(néng)行业(yè)今年上升空间预计(jì)会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国外(wài)家储市场需求预计会在(zài)下过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处半年放量(liàng)，而国(guó)内大储市场方面(miàn)，今年一季度(dù)处于(yú)招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目(mù)前相(xiāng)关(guān)产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动力电池业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需求疲(pí)软(ruǎn)或者是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家储环(huán)节，因为涉(shè)及到(dào)用电需求，每年到(dào)了第二(èr)季度开始后才爆(bào)发(fā)。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真正出(chū)货是在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是供(gōng)不应(yīng)求。此外(wài)，海(hǎi)外的客户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处