金融界4月21日消息 国家(jiā)外汇管理局新闻发言(yán)人王春(chūn)英21日在国新办新(xīn)闻(wén)发(fā)布会(huì)上表示，近年(nián)来，外资投资人民币(bì)资产规(guī)模(mó)总体(tǐ)双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的上(shàng)升，中国(guó)逐步成为新兴经济体(tǐ)吸(xī)收(shōu)证券投(tóu)资的主力。

　　去年(nián)在高通(tōng)胀压力下，美联储快速收紧货币政策(cè)，美元汇率(lǜ)利(lì)率都(dōu)有明显(xiǎn)抬升(shēng)。全球各(gè)国吸(xī)收跨境债券投资规(guī)模明显减(jiǎn)少，主要新兴经济体股票市场出(chū)现了资金(jīn)回撤。在这样的情况下(xià)，中国也面(miàn)临(lín)中(zhōng)美利差(chà)倒挂，证券(quàn)市场外资(zī)也(yě)有(yǒu)所调整(zhěng)，但整体还(hái)是保(bǎo)持(chí)了稳定。境外央行和银行类机构投资中国的债市(shì)表现是相对稳(wěn)定的，股票市场外资总体(tǐ)呈现净(jìng)流入。证券投资项(xiàng)下资本流动变(biàn)化，没有(yǒu)改变中国国际收支总体平衡的大局。

　　近几个月随着内外部环(huán)境的改善，外(wài)资对(duì)中国证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资总体是(shì)向好的。首先，中国的经济稳步恢复，市(shì)场预(yù)期得到提振。境外投资者对人民币资产的(de)投(tóu)资热情明(míng)显回升。其(qí)次，受(shòu)多方因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，近(jìn)期美(měi)元汇率和利率(lǜ)从(cóng)高位回落，中美十年(nián)期国债(zhài)收益率倒(dào)挂程度趋向(xiàng)收敛，已经从(cóng)最(zuì)高的(de)1.5个百分点收窄了一(yī)半(bàn)，当前是(shì)0.7个百分点左右。2023年1月份，外资净买(mǎi)入境(jìng)内股票(piào)创历史新高(gāo)；3月(yuè)份(fèn)，外资持有境内债券(quàn)余额环比回升。

　　王(wáng)春英分析，未(wèi)来人民(mín)币资产的几个特(tè)点还会(huì)吸(xī)引境(jìng)外投资者稳(wěn)步投资中国证券市场。中(zhōng)国人民币资(zī)产(chǎn)具有几个(gè)特点：综合回报稳(wěn)定、投(tóu)资价值高(gāo)、多元化配置需(xū)求比较强。

　　第一，人(rén)民(mín)币的币值稳定，境外投资(zī)者持(chí)有(yǒu)人民(mín)币(bì)资产汇兑影响(xiǎng)相对平稳。近年(nián)来，人民币汇率展(zhǎn)现(xiàn)出稳健性的特征(zhēng)，始终(zhōng)在(zài)合理均衡(héng)水平上保持基本稳定。即使是(shì)外(wài)部环境复杂多变的(de)2022年，人民币汇率的波(bō)动幅度也明显低(dī)于日元、英镑、欧(ōu)元(yuán)以及主要新(xīn)兴市场货(huò)币(bì)。所以持(chí)有人(rén)民币资(zī)产，汇兑的(de)波动影响是相对(duì)平稳的。

　　第(dì)二(èr)，人民币资(zī)产(chǎn)在(zài)全球具(jù)有分散化投资价值，可以更(gèng)好地满足境外(wài)投资(zī)者多(duō)元化配置双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的需求。中国的经济周期和(hé)主要(yào)发达经济体不同步，我们宏观经济政策以我为主，利率、汇率以及(jí)资产(chǎn)价(jià)格走(zǒu)势相对独立，在(zài)全球资产配置中有非常好的分散化的(de)效(xiào)果。做投(tóu)资的都理解(jiě)这一点，也都非常喜欢这一点。同(tóng)时(shí)，中(zhōng)国的债(zhài)券市场从规模看居(jū)全球第二(èr)位，这(zhè)意味着(zhe)我(wǒ)们的(de)流动性好，人民币(bì)资(zī)产兼(jiān)具安全性和流动性(xìng)的特征，已经(jīng)逐步成为(wèi)准(zhǔn)安全(quán)资产。 <双曲线abc的关系公式，双曲线abc的关系式是怎么得来的/p>

　　第三，人民币债券(quàn)价格稳定、投资(zī)回报稳定。人民币债券投资回报波(bō)动(dòng)率在(zài)全球(qiú)处于低位，回(huí)报波动率比(bǐ)较低意味着投(tóu)资回报更加稳定。经测算(suàn)，去年人民币国债指数月度回报年(nián)化(huà)波动率是2.4％，美债的波动率水平是6.6％。这(zhè)个比较显示出(chū)人民币(bì)债(zhài)券(quàn)价(jià)格是(shì)稳定的，投资回报是稳(wěn)定的。

　　还有第四个特征，中国(guó)国内股票估值低(dī)，投资前(qián)景良好(hǎo)。无论从(cóng)市盈(yíng)率(lǜ)还是市(shì)净率等指标看，当前A股的(de)估值相对偏低，所以投资(zī)价(jià)值比较高，而(ér)且潜在风险比较低。

　　王春英表示，总的来看未来(lái)中国经济回升向好，金融市场(chǎng)开放也(yě)会稳步推进，外资仍有流入空(kōng)间。当前，在(zài)我国证券市场中，无论债券(quàn)还是股票外(wài)资占比都(dōu)是偏低的，所以外资投资(zī)空间还(hái)是(shì)比较大。

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