看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和(hé)一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新(xīn)高。其(qí)中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的(de)经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居(jū)高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一度(dù)较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四(sì)所创一(yī)年来(lái)低谷(gǔ)的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再(zài)表(biǎo)态(tài)支(zhī)持继(jì)续加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五回落而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国(guó)能源部(bù)公(gōng)布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另(lìng)一项市(shì)场预(yù)期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格(gé)斯(sī)特(tè)罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急(jí)状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年(nián)的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌(diē)较多，市(shì)场重回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口(kǒu)环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万(wàn)吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂(zàn)时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消(xiāo)了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存(cún)支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期(qī)产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未(wèi)来(lái)产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口(kǒu)利润，新增(zēnm6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸g)8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地(dì)区(qū)三(sān)级菜油和一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的(de)预期(qīm6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸)。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大(dà)新一季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大(dà)豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生长情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，m6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供(gōng)应的(de)边际变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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