北(běi)交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公(gōng)募基金投资北交所步伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出北证50指数(shù)基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存(cún)量(liàng)产品也加(jiā)大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较低的估(gū)值(zhí)水平(píng)，公募基(jī)金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖掘北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交(jiāo)所的意(yì)愿也在增加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)和(hé)科技、制(zhì)造等(děng)行业(yè)，长期投资价值受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交(jiāo)所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银(yín)华心质(zhì)混合(hé)、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个月等十多只(zhǐ)次新基金公告(gào)可(kě)投资于(yú)北京证券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等(děng)多家基金公司也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上市股(gǔ)票是国内依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上市交易(yì)的(de)股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的投(tóu)资目(mù)标、投资策略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征和(hé)相关风险控(kòng)制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现(xiàn)象，中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人(rén)士表示(shì)，公募新基金之所(suǒ)以密集公告可(kě)投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的(de)投(tóu)资机会(huì)，开始(shǐ)加(jiā)大布(bù)局力度；另一(yī)方面，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市(shì)以外(wài)国(guó)内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值(zhí)水平(píng)偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为(wèi)，一方(fāng)面(miàn)从持仓数(shù)量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加(jiā)入使得(dé)整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司(sī)的良好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越多投(tóu)资者关注到北交所，自(zì)然也引(yǐn)来更多资(zī)金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于(yú)北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺性以及(jí)专精(jīng)特新领域(yù)的(de)景气(qì)度。而(ér)近期(qī)北(běi)交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所公(gōng)司(sī)前十大股东(dōng)名(míng)单(dān)中；北交所较大(dà)规模公司(sī)去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和创新(xīn)型中小企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动(dòng)性(xìng)等(děng)制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大(dà)对北交所市场的(de)研究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合(hé)北交所的(de)战略(lüè)定(dìng)位和上市公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁(bì)垒(lěi)高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小(xiǎo)企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述投研人士(shì)也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面会根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况，择机发行更(gèng)多以北交所(suǒ)股票(piào)为主要(yào)投资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将(jiāng)存量基金产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票(piào)，同(tóng)时会增加研究(jiū)团队拓展对(duì)北交所(suǒ)股票的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交所个(gè)股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市(shì)值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所(suǒ)抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出(chū)现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目(mù)前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈(chéng)现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半的(de)市场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段相比(bǐ)一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数(shù)公(gōng)司(sī)而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从(cóng抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思)长期投资(zī)的角(jiǎo)度来(lái)说，这也意味着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期，故我们认为北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基(jī)金表示，我们对(duì)于具体(tǐ)行(xíng)业没有明确的(de)偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好细分行业(yè)的(de)、符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较(jiào)小、受(shòu)到(dào)的关注度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥有较(jiào)强的竞争力(lì)，在研发(fā)投(tóu)入的强(qiáng)度上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上(shàng)市(shì)公(gōng)司，而且(qiě)由于(yú)市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也(yě)表(biǎo)示，从中(zhōng)长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企业的(de)投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不断(duàn)提升，势必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数(shù)估值有向(xiàng)上(shàng)修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的(de)北(běi)交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其是具(jù)有专精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高成长性、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿(ā)尔(ěr)法收(shōu)益可能聚(jù)焦在(zài)科技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支(zhī)持的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我们(men)相信会有相当体量(liàng)的企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企(qǐ)业(yè)，这个成(chéng)长的过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备(bèi)长期(qī)投资价值。“具(jù)体细(xì)分而言，我们更(gèng)加(jiā)看好(hǎo)电力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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